人民幣匯率連創新高的三大主因

2010年09月21日 15:38
來源：亞洲外匯網

0人參與0條評論

中國外匯交易中心9月20日公布，美元對人民幣中間價為6.7110。這是自9月10日以來，人民幣對美元中間價連續第7個交易日創2005年匯改以來新高。在7個交易日里，人民幣對美元累計升值707個基點。人民幣對匯率連創7日新高主要是外在壓力的推升。

首先，美聯儲再次放松貨幣政策，資金再次從美國涌出，美元全線走軟

美聯儲(FED)將于當地時間周二(9月21日)、北京時間周三(9月22日)凌晨宣布短期利率決議及政策聲明，市場普遍預計此次聯邦公開市場委員會(FOMC)將維持聯邦基金基準利率不變，亦不會宣布進一步的量化寬松政策，但或有可能進一步下調經濟增長預期。

在周二的議息會議前，市場普遍預計，此次會議并不會出臺進一步量化寬松措施。64名接受該權威媒體調查的經濟學家中，有60名預計美聯儲將不會采取進一步量化寬松措施。

其次，美國經濟增長前景或將進一步被下調

不僅如此，市場普遍預測，美聯儲將不會宣布進一步提振經濟的措施，但美國經濟增長前景或將進一步被下調。同時，本月接受某美商媒體采訪的58位經濟學家中，有27位預計2011年經濟增長率在美聯儲長期增長目標的2.5%到2.8%以下；28位經濟學家預計，失業率將在未來9個月里的某個時間段里超過今年8月份9.6%的水平。

再有，三重獲利空間引熱錢卷土重來

廣東省社科院熱錢研究專家黎友煥在接受本報記者采訪時表示，根據其領導的熱錢研究小組對地下錢莊熱錢流向的監測，發現8月開始熱錢流入明顯加速，進入9月后勢頭更猛。與上半年流入資金主要為港澳儲蓄資金不同的是，此波流入的熱錢投機性很強。

流向方面，有部分資金再次進入了樓市。黎友煥分析稱，8月樓市量價齊升，熱錢估計年底前這種趨勢還會維持；其次，物價尤其是農產品(000061)(19.70，-0.25，-1.25%)價格上漲，使得加息預期加強；而近期人民幣再度升值，使得套匯收益加大。正是看到資產價格上漲、匯率升值、利差優勢有望擴大這三重獲利空間，之前撤出的歐美投機資金又卷土重來。

央行9月19日公布的數據顯示，8月份我國金融機構新增外匯占款創下近4個月來的最高。截至8月末，我國金融機構外匯占款余額達210368.08億元，較7月末新增2430億元。分析人士認為，8月份人民幣升值預期較5月和6月有所回升。此外，在經過5月和6月的調整后，市場或認為我國資本市場的獲利空間重現，國際投資資金重新流入。

連續數日的上漲引發了市場對于人民幣是否會持續快速升值的猜測。分析人士認為，美聯儲進一步放松貨幣政策的可能性令市場看空美元情緒升溫，是近期人民幣走勢強勁的重要原因之一。目前市場對人民幣升值預期較強，預計短期內人民幣仍將保持強勢。

中國人民銀行貨幣政策委員會委員李稻葵日前表示，人民幣匯率取決于我國國際收支情況，取決于經濟結構調整步伐，不會因為任何外部壓力而有所變化。外貿順差已從國際金融危機爆發前的2007年占GDP10%的水平，降至今年3%左右的水平，國際收支已比以前更加平衡。基于這種情況，看不出人民幣匯率巨幅波動的前景。我國不會重蹈日本在20世紀80年代的覆轍，即允許本國貨幣匯率在外國施壓下飆升。