海格通信:領跑軍工無線通信布局衛(wèi)星導航

2010年09月29日 10:25
來源：全景網(wǎng)

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全景網(wǎng)9月29日訊作為A股市場上少有的幾只軍工概念股，海格通信(002465)上市以來一直受到投資者的廣泛關注。除了擁有軍工通信、衛(wèi)星導航、物聯(lián)網(wǎng)及資產注入等概念外，公司重要的行業(yè)龍頭地位以及廣闊的市場前景也廣為市場認可。

海格通信是我國軍用無線通信、導航裝備最大的整機供應商，也是行業(yè)內第一批通過軍方裝備承制單位資格審核的通信整機廠家。其短波、中長波產品市場占有率分別達到40%和55%，通信系統(tǒng)集成市場份額也達到20%以上，是當之無愧的行業(yè)龍頭。公司擁有同行中最多的技術開發(fā)人員和博士，技術和人才優(yōu)勢顯著。

除了傳統(tǒng)的無線通信產品外，公司還涉獵衛(wèi)星導航領域，先后研制出多種體制、多個型號的系列化導航接收設備。民品業(yè)務方面，公司將以物聯(lián)網(wǎng)中感知與標識的導航定位為切入點，積極拓展物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。另外，市場對公司大股東廣電集團資產注入也頗有期待。

上市之后，海格通信仿佛更受機構青睞。交易龍虎榜顯示，在8月31日上市當天，即有機構大筆購進公司股票，總金額達到5862萬元，占公司流通市值的2.2%。另外全景數(shù)據(jù)也顯示，上市至今公司股票機構大宗資金呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，流入凈額為8543萬元。尤其是超大宗資金，流入凈額達1.58億元。

細探其中，會發(fā)現(xiàn)除了上述的一些概念性的題材外，公司扎實的基本面和良好的前景顯示更為重要。近十年我國國防開支年均增速超過15%，未來仍有較大增長空間。而公司的軍品業(yè)務收入占比超過80%，利潤占比約為90%。受益于國防信息化建設，近三年公司主營業(yè)務毛利率保持50%以上，遠高于其他軍工類上市公司。

另外一個看點，則是全國軍用應急系統(tǒng)的建設。未來幾年我國將進行全軍短波通信網(wǎng)建設，建成后將成為我國第四大無線移動通信網(wǎng)絡。海格通信是全軍短波通信網(wǎng)的技術總體單位，承擔其中的短波通信設備、網(wǎng)絡管理設備等核心產品的研制任務。國信證券預計該項目在通信裝備上總投資超過30億元，整個項目將會為公司未來十年帶來年均5億元的收入。

面向未來，在衛(wèi)星導航方面，公司在射頻芯片、導航模塊，一級整機和系統(tǒng)各個方面都有所涉獵。隨著我國北斗系統(tǒng)的發(fā)展和成型，廣發(fā)證券預計導航產品未來將成為公司新的利潤增長點。

公司上市募資主要用于年產11500臺/套通信及導航設備技術改造項目和技術研發(fā)中心技術改造項目。渤海證券認為募投項目將擴大公司生產規(guī)模、提升產品檔次。伴隨著軍用電臺市場規(guī)模的擴大和公司衛(wèi)星通信和導航等新產品的應用，乘著資本的東風，公司未來業(yè)績也將進入加速增長的新時期。(全景網(wǎng))

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