多元避險：匯率保衛戰新路徑

2010年10月10日 21:25
來源：中國產經新聞

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本報記者張蕭然報道

隨著矛頭直指中國的《匯率改革促進公平貿易法案》獲美國國會眾議院的通過，備受矚目的中美匯率戰再度升級。那么，面對日益增大的人民幣升值壓力，中國將何去何從，如何積極應對？

北京時間9月30日凌晨，美國國會眾議院以絕對的優勢通過了《匯率改革促進公平貿易法案》，該法案的核心內容就是對所謂低估本幣匯率的國家征收特別關稅。根據該法案，美國商務部可以將“貨幣低估”視為出口補貼，對相關國家的輸美商品征收反補貼稅。

十分明顯，該項法案的出臺主要是針對人民幣和中國的貨幣政策，雖然這是迄今為止美國國會在人民幣匯率問題上發出的最強硬的信號，而且該議題將會在接下來的時間內繼續發酵，但據國內大多數專家分析，該項正式法案成為美國法律的可能性比較小。

“因為這只是美國政治家轉移人民視線的權宜之計，為其國內經濟低增長、高失業率尋找的'替罪羊'，等局勢已過，也就不了了之了。而且從各方面情況來看，由于美國國際貿易法仍存很多法律障礙，參議院通過這一法案的可能性極小。”一位不愿署名的經濟學教授對《中國產經新聞》記者表示。

事實上，人民幣匯率與美國的出口之間并不存在什么直接的聯系，而人民幣短期內大幅升值也不會降低美國的貿易赤字和增加美國國內的就業。

20國集團研究中心秘書長、中國入世首席談判代表龍永圖就曾表示，從2000年~2004年，匯改前美國對華出口平均每年增長22%，而匯改后，人民幣升值了差不多22%，但從2005年~2009年美國對中國出口的增長平均每年也就23%，只差一個百分點。這說明，人民幣匯率的重大變化并沒有造成美國對于中國出口的大幅度增加，所以其中并沒有直接聯系。

面對日益增大的人民幣升值壓力，中國政府積極應對。近日出席第六屆中歐工商峰會的國務院總理溫家寶表示，如果人民幣匯率升值20%-40%，中國出口企業將大量倒閉，工人將失業，農民工將返鄉，社會很難穩定。如果中國經濟和社會出現問題，將會給世界帶來災難。此外，溫家寶呼吁，世界上所有負責任的國家，都不要打貿易戰和貨幣戰。

“這只是中國單方面的思維，你不搞貿易戰和貨幣戰，并不代表其他國家不與你搞貿易戰和貨幣戰。而且從現實來看，美國既搞貿易戰，也搞貨幣戰，一方面力促人民幣升值，另一方面通過實施反傾銷和知識產權保護，制造各種貿易摩擦。”復旦大學世界經濟研究所沈國兵教授對《中國產經新聞》記者說。

沈國兵表示，只要中美貿易存在，且存在巨大的貿易份額，中美之間就會存在貿易戰。而貨幣戰只是美國在某個階段為了政治或者經濟利益的需要，拿出來談判的籌碼。

據沈國兵分析，中美之間的貨幣戰是不會實現的，因為對兩國的傷害太大，尤其是對中國。“中美兩國最終會達成一個妥協的結果，人民幣緩慢地升值，大幅的升值是不會出現的，而且升值的過程中不排除中國利用外匯儲備干預匯市，以使匯市出現偶爾的逆轉，打破升值預期，因為單向的升值預期最為可怕。

“一旦中美貿易戰爆發，其影響對中美雙方來說都是巨大的。我們的測算顯示，中國方面約有4100萬個工作崗位與中美貿易高度相關，從美國方面來說，中美貿易戰的后果同樣不可低估，數據顯示，如果中國對美國的制裁措施進行報復，美國方面約有57萬個工作崗位受到沖擊。”澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛曾撰文指出。

在我們因持有大量的美國國債和外匯儲備而被套牢的背景下，沈國兵表示，我們并不是毫無辦法的，我們可以通過以下兩個途徑來突圍：一是擴展貿易多元化主體，減少或者降低對美國貿易的過度依賴的程度，比如，加強和非洲、巴西、印度、俄羅斯的貿易往來；二是加大貨幣互換的步伐，以降低和規避以美元來計價結算的貿易結算。

事實上，以上辦法我們現在正在做，并且運行態勢良好。今年中旬，人民銀行和新加坡金融管理局簽署了規模為1500億元人民幣的雙邊本幣互換協議。據悉，這已是截至目前人民銀行與他國簽署的第八份本幣互換協議。