紫金礦業(yè)罰單VS漲停 分析人士稱罰款震懾作用有限

2010年10月11日 05:41
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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一面是收受罰單，一面是連續(xù)暴漲，很難聯(lián)系在一起的兩件事，卻在福建污染門“主角”紫金礦業(yè)身上顯現(xiàn)了。

10月8日，國(guó)慶長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)的第一個(gè)交易日，紫金礦業(yè)開(kāi)盤(pán)后就急速拉升至漲停板，全天報(bào)收于每股8.00元，上漲0.73元，漲幅10.04%。同一天的港股市場(chǎng)，紫金礦業(yè)同樣暴漲12.12%，收盤(pán)報(bào)收于每股7.40港元。頗為諷刺，同樣是在這一天，紫金礦業(yè)對(duì)外公布了福建省環(huán)保廳對(duì)其下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，被罰接近千萬(wàn)元。

漲停回應(yīng)罰款

“紫金礦業(yè)9月30日收到福建省環(huán)保廳下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，有關(guān)公司所屬的紫金山金銅礦環(huán)境違法一案，經(jīng)福建省環(huán)境監(jiān)察總隊(duì)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，現(xiàn)已審查終結(jié)。”在漲停的這一天，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，“福建省環(huán)保廳經(jīng)調(diào)查認(rèn)定，7月3日和7月16日，紫金山金銅礦銅礦濕法廠先后兩次發(fā)生含銅酸性溶液滲漏，造成汀江重大水污染事故，直接經(jīng)濟(jì)損失為3187.71萬(wàn)元。因此，該廳對(duì)紫金山金銅礦作出行政處罰：責(zé)令采取治理措施，消除污染，直至治理完成；罰款956.313萬(wàn)元。

紫金礦業(yè)表示，放棄申請(qǐng)行政復(fù)議和提起行政訴訟，并將及時(shí)履行行政處罰決定書(shū)的處罰決定。此前在9月中旬，紫金礦業(yè)曾對(duì)福建省環(huán)保廳《行政處罰事先告知書(shū)》中有關(guān)魚(yú)類死亡的損失提出異議，但被福建省環(huán)保廳駁回。

但與人們想象中的不同，紫金礦業(yè)卻以A股和H股市場(chǎng)中的雙雙暴漲來(lái)回應(yīng)這份罰款公告。“正是因?yàn)樽辖鸬V業(yè)事故不斷，才影響了公司股票的正常上漲。”對(duì)此，分析人士認(rèn)為，近期在金價(jià)創(chuàng)新高的情況下，公司股票有補(bǔ)漲的需要。

“900多萬(wàn)元，對(duì)紫金礦業(yè)是‘小菜一碟’。黃金價(jià)格漲一點(diǎn)點(diǎn)，就抵消了。”一位私募人士在接受媒體采訪時(shí)也表示。資料顯示，紫金礦業(yè)去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約35.41億元；今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.07億元。“罰款結(jié)果出來(lái)，對(duì)紫金礦業(yè)是利空兌現(xiàn)，且反而是利好。畢竟，污染門事件有了處理結(jié)果，可以畫(huà)上句號(hào)了。”該私募人士同時(shí)說(shuō)。

值得一提的是，紫金礦業(yè)此前在2010年半年報(bào)中披露“7·3環(huán)保事故”對(duì)公司的影響：“礦產(chǎn)金產(chǎn)量由31.1噸調(diào)減為30噸；銅金屬產(chǎn)量由10萬(wàn)噸調(diào)減為9萬(wàn)噸；鐵精礦產(chǎn)量由130萬(wàn)噸調(diào)減為118萬(wàn)噸。”此外，紫金礦業(yè)還表示，該計(jì)劃僅基于現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)情況及公司形勢(shì)，董事會(huì)可能視情況更改有關(guān)生產(chǎn)計(jì)劃。

申銀萬(wàn)國(guó)首席分析師桂浩明則認(rèn)為，“前一階段紫金礦業(yè)在環(huán)保及其他方面的有關(guān)問(wèn)題不斷曝光，股價(jià)也有比較明顯的回落，走勢(shì)出現(xiàn)了比較大的反復(fù)。在這種情況下，市場(chǎng)對(duì)它的關(guān)注程度較高。現(xiàn)在在海外市場(chǎng)因素(金價(jià)飆升)的推動(dòng)下，紫金礦業(yè)具備沖擊漲停板的能力。

瑞銀在最新的報(bào)告中指出，紫金礦業(yè)環(huán)保事件直接經(jīng)濟(jì)損失3188萬(wàn)元，同時(shí)罰款956萬(wàn)元，合計(jì)4100萬(wàn)元，相當(dāng)于2010年公司非經(jīng)常性開(kāi)支的0.8%。“根據(jù)紫金礦業(yè)管理層稱，公司將開(kāi)展改善工作，預(yù)計(jì)需待環(huán)保部門審批，同時(shí)預(yù)計(jì)明年將恢復(fù)生產(chǎn)。”瑞銀在報(bào)告中稱，“預(yù)計(jì)2011年紫金礦業(yè)約有1噸黃金及6500噸銅礦產(chǎn)量將受影響，相當(dāng)于總產(chǎn)量的3%及6%，并同時(shí)影響2011年盈利約4.4%。

罰款難有震懾

然而，人們關(guān)心的不光是紫金礦業(yè)的股價(jià)變化，更是罰單能否取得應(yīng)有的震懾作用。

“就本次污染而言，900余萬(wàn)元的罰款仍難起到懲罰性賠償?shù)恼饝刈饔谩！庇忻襟w評(píng)論這樣認(rèn)為，“據(jù)新華社報(bào)道，7月兩次事故造成養(yǎng)殖戶損失魚(yú)量達(dá)378萬(wàn)斤，很多漁民由于水污染而喪失了傳統(tǒng)的生存基礎(chǔ)，使當(dāng)年的投資血本無(wú)歸，這是紫金礦業(yè)理應(yīng)承擔(dān)的直接損失賠償責(zé)任。但污染造成的損失當(dāng)然不止這些，更令人擔(dān)憂的是，紫金礦業(yè)的污水泄漏對(duì)生態(tài)環(huán)境造成了不可挽回的損失，當(dāng)?shù)貪O業(yè)養(yǎng)殖行業(yè)很可能走入末路，大量漁民需要轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)，成本高昂，這部分賠償如何界定，以何標(biāo)準(zhǔn)，從現(xiàn)有法律上似乎難以找到明確答案。

該評(píng)論還將比較對(duì)象瞄準(zhǔn)了世界各地其他的著名污染事件。1989年，埃克森石油公司在埃克森·瓦爾戴斯號(hào)油輪泄漏事故之后，被認(rèn)定負(fù)有不可推卸的責(zé)任，被判罰67.5億美元。2007年，美國(guó)第四大煤制造商梅西能源公司受到政府指控，稱其排放的廢水和煤漿嚴(yán)重污染當(dāng)?shù)厣习贄l河流，最后被罰2000萬(wàn)美元。而今年，BP漏油事件造成美國(guó)墨西哥灣大面積嚴(yán)重污染，公司隨即與美國(guó)建立了200億美元的賠償基金。

因此，分析人士認(rèn)為，“盡管900余萬(wàn)元的罰款已經(jīng)是國(guó)內(nèi)污染罰單的天文數(shù)字，但對(duì)于創(chuàng)造了當(dāng)?shù)匾话胴?cái)政收入的公司，有關(guān)方面還是沒(méi)有對(duì)紫金礦業(yè)動(dòng)真格。而沒(méi)有懲罰性的震懾，不足以大幅度增加企業(yè)的違規(guī)成本，企業(yè)以損害自然環(huán)境和公眾利益來(lái)牟取一己私利或許也難以從根本上得到扼制。”

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