漲幅逾50% 17基金公司抓獲21只獨門牛股

2010年10月11日 09:28
來源：證券日報作者：游敏常

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10月第一個交易日，大盤迎來大漲，基金重倉股也平均一躍上揚了2.57%，帶動基金凈值當天大幅上漲。其中，股票型基金平均增長率達2.13%；混合型基金當天2.53%。其實，在過去的三季度里，672只基金重倉的表現也相當不俗，平均漲幅超越大盤近14個百分點至24.69%。

超七成重倉跑贏大盤

3股回報翻倍

今年三季度，多數基金重倉股票跑贏了大盤。《證券日報》基金周刊根據WIND數據統計，今年中期基金重倉的股票中，將近九成在三季度錄得不同程度的上漲；其中，更有497只三季度走勢超越大盤，占總數的72.47%。

在將近700只基金重倉中，表現最佳的當數包鋼稀土、橫店東磁和東風科技，在過去的三季度里，它們的股價均實現翻倍，分別上揚了116.45%、114.64%和103.96%，一舉幫助重倉的19只基金收獲近23億元浮盈。

2010年6月末時，各有16只、3只和1只基金重倉包鋼稀土、橫店東磁和東風科技，持股數分別為5194.24萬股、1117.49萬股和247.87萬股，各占公司流通盤的10.53%、5151%、0179%。其中，重倉包鋼稀土較多的基金主要是華夏優勢增長、南方績優成長和諾安股票，6月末時分別持有該公司1499.99萬股、1000.48往和739.33萬股。申萬巴黎新經濟和申萬巴黎消費增長則分別重倉持有橫店東磁658.69萬股和108.81萬股。僅有中海量化策略一只基金持倉東風科技，持股數為247.87萬股，

另外，三季度股價漲幅在50%以上的股票共有75只。其中，中材國際、錫業股份、海通集團、廈門鎢業和百利電氣上揚幅度也超過90%，分別為99.77%、97.87%、94.55%、94.4%和92.76%。

今年中期，分別有6只、3只、1只、1只和4只基金重倉中材國際、錫業股份、海通集團和廈門鎢業、百利電氣，持股數分別為4603.44萬股、1275.32萬股、363.3萬股、422.19萬股和1001.93萬股，分別占公司流通盤的7.61%、2794%、1只58%、0362%和5.38%。

逾三成下跌重倉屬創業板

藍籌表現不力累基金巨虧

相反，也有部分基金重倉股票三季度表現不力。根據統計，在過去的三季度里，70只基金重倉股價出現不同程度的下跌，其中13只個股三季度跌幅超過10%。

在這些錄得下跌的重倉股票中，創業板股票占據了其中不少席位。統計顯示，其中25只屬于創業板上市個股，占下跌重倉比例35.71%。而刨除7月中旬因資產重組停牌的百聯股份以外，基金重倉股票中三季度走勢最弱的5只個股便包括了當升科技、盛運股份、世紀鼎利3只創業板股票。

根據統計，三季度表現較差的基金重倉主要有百聯股份、漢王科技、當升科技、盛運股份和理工監測、世紀鼎利，股價分別下挫了30.39%、26.19%、17.58%、17.41%和16.16%、15.59%。其中，百聯股份因實際控制人籌劃重組，自7月19日起便開始停牌，錯失了此后7月大好的股市形勢。然而，市場分析人士也表示，百聯股份在本次重組中獲益不會太少，復牌后預計會存在較大的補漲機會。

基金在這些“落后”個股上投入的資金并不太多，因此損失并不大。數據顯示，2010年6月末時，重倉漢王科技的基金數目為3只，分別是招商安泰股票、華富收益增強A、招商安泰平衡，各自持有17.53萬股、5萬股和2萬股，合計僅占公司流通盤的0.51%，三季度持股浮虧加在一起也不過713.82萬元。

而當升科技雖然有銀華保本增值等9只基金重倉，但總持股數也不過22.41萬股，占流通股的1.4%，重倉基金三季度總浮虧也只有5187.8萬元。盛運股份和理工監測、世紀鼎利今年中期則分別有4只、1只、1只基金重倉，持股數分別為36.58萬股、115.26萬股和39萬股，重倉基金三季度浮虧分別為153.64萬元、1554.86萬元和440.7萬元。

與前述分量不足的股票而言，部分大盤藍籌三季度表現不力使得重倉基金們市值折損不少。三季度表現較差的基金重倉大盤股包括了中國人壽、中信證券和深發展A，股價分別下挫了12.83%、9.06%和7.37%，使得重倉基金三季度持倉分別浮虧了7.34億元、3%91億元和5.7億元。

根據WIND數據，2010年6月份，各有29、42、54只基金分別重倉持有中國人壽、中信證券、深發展A23141.23萬股、36905.06萬股和44144.07萬股，分別占公司流通盤的1.11%、3174%、14112%。

重倉表現得力

3基金業績大躍升

3季度業績靠前的基金借助重倉股票得力表現才順利坐穩了業績排名。以進入第3季度偏股型基金(刨除指數型基金)業績前三甲的東吳行業輪動、天治創新先鋒和景順長城新能源基建為例，它們大部分重倉股票三季度表現較為出色。

東吳行業輪動以37.53%單位凈值增長率成功摘得偏股類基金三季度業績冠軍。該基金十大重倉股票平均漲幅為40.59%。除中國太保和興業銀行表現稍次以外，其余8只重倉均大幅超越大盤。其中它的第1、7.8和6大重倉股包鋼稀土、中國衛星和西藏礦業、承德露露漲幅均超過了50%達116.45%、74.06%、56.86%、54.3%單6月末時，該基金分別持有上述股票298萬股、360萬股、216萬股、158.43萬股，各占基金凈值比的8.98%、4078%、4067%、4084%。

天治創新先鋒的前10大重倉雖然沒有出現翻番個股，但均跑贏大盤，平均漲幅更達46.29%。其重倉個股中表現較為出色的主要是南玻A、大華股份、國電南瑞，3季度這些股票分別上揚了72.68%、71.38%、63.3%。今年中期，天治創新先鋒分別持有上述股票11.9萬股、297萬股和6.48萬股，各占基金凈值的2.19%、2945%和5.01%。

值得一提的是，天治創新先鋒規模很小，6月末時僅得0.462億份，而截至10月8日，單位凈值為1.4701元。3季度該基金單位凈值增長率為33.46%。

相比之下，景順長城新能源基建的重倉表現略遜，前十大重倉股價平均上揚了27.43%，表現較好的主要是三一重工和康美藥業，3季度分別上揚了60.15%和51.95%。今年6月末時，該基金分別持有三一重工和康美藥業94.5萬股和116.99萬股，各占基金凈值的5.16%和4.29%。該基金3季度單位凈值增漲率為32.23%。

證券代碼證券簡稱三季度漲幅中期基金持有基金數中期基金持股總量(萬股) 中期基金持股占流通股比(%) 中期基金持股總市值(萬元)

(%)

600111.SH 包鋼稀土 116.4461 16 5,194.24 10.53 184,447.29

002056.SZ 橫店東磁 114.6441 2 767.50 1.87 11,320.66

600081.SH 東風科技 103.9555 1 247.87 0.79 2,005.29

600970.SH 中材國際 99.7799 6 4,603.44 7.61 82,861.93

000960.SZ 錫業股份 97.8681 3 1,276.32 2.94 19,157.54

600537.SH 海通集團 94.5525 1 363.30 1.58 6,535.80

600549.SH 廈門鎢業 94.3956 1 422.19 0.62 7,683.81

600468.SH 百利電氣 92.7578 4 1,001.93 5.38 17,293.37

002375.SZ 亞廈股份 89.6107 6 183.22 3.46 7,107 237

600316.SH 洪都航空 87.3035 2 160.00 0.45 5,292.80

□ 本報記者趙學毅

2010年第三季度，A股市場震蕩攀升。根據數據，上證指數三季度累計上漲10.73%，基金重倉股漲勢突出，平均累計漲幅24.69%。其中，221只基金獨門重倉股平均漲幅23.81%，跑贏大盤1.22倍。雖然基金獨門重倉股平均漲幅低于全部基金重倉股的平均水平，但由于倉位較重，基金從這些獨門重倉股中同樣獲得不菲的投資收益。

21只獨門重倉股三季度漲幅逾50%

基金業績增長有兩制約因素

據《證券日報》基金周刊及WIND統計數據顯示，基金周獨家”持有的221只股票三季度平均漲幅23.81%，與其他469只基金重倉股24.9%的漲幅相比略低。不過，21只獨門重倉股三季度漲幅逾50%，成為三季度A股市場最亮麗的一道風景線。

獨門重倉股漲幅前三甲分別是東風科技、海通集團、廈門鎢業，東風科技三季度漲幅最高，103.96%的漲幅令持股基金中海量化策略獲得2084.61萬元的投資浮盈；海通集團、廈門鎢業兩只基金獨門重倉股三季度漲幅分別為94.55%、94.4%，兩只股票均被上投摩根旗下基金持有，其中海通集團被上投摩根中小盤獨家持有，廈門鎢業被上投摩根成長先鋒獨家持有，逾九成的漲幅令兩只持股基金分別獲得6179.77萬元、7253.18萬元的投資浮盈。

此外，五礦發展(富國天鼎中證指數增強獨家持有)、好當家(鵬華盛世創新獨家持有)、動力源(泰信藍籌精選獨家持有)三只基金獨門重倉股三季度漲幅超過70%；綜藝股份(工銀精選平衡獨家持有)、西南合成(華夏穩增獨家持有)、廣汽長豐(國投瑞銀穩健增長獨家持有)、獐子島(諾德增強收益債券獨家持有)、興發集團(大摩資源優選獨家持有)、寶石A(新華優選成長獨家持有)等6只股票同期漲幅超過60%；另有9只基金獨門重倉股同期漲幅超過50%。

據記者觀察，21只漲幅領先的基金獨門重倉股中，有12只屬于基金新進駐。足見，這些基金以非凡的投資眼光在三季度“獨辟蹊徑”，并取得驚人的投資收益。

安信證券基金分析師任瞳對此表示，三季度以來市場反彈雖然以金融、地產等權重股為先導，但發展到后期，中小盤題材股已經成為市場的主要熱點，一些基金“獨門股”之所以表現搶眼，主要還是符合市場的熱點切換。股市里最稀缺的不是資金，而是獨特的眼光。從這些基金獨家重倉的股票來看，表現的確還不錯，在沒有系統性風險的情況下，對于這些基金獨門股或可重點關注。

從基金公司的角度看，21只強勢股共被17家基金公司旗下基金持有，分散性明顯。只有上投摩根、鵬華、中海、泰信4家基金公司旗下均有兩只基金獨家持有的重倉股入圍，而這4家基金公司規模差距很大，上投摩根、鵬華中期基金凈值均超過470億元，而中海、泰信兩公司基金凈值均在100億元左右。

遺憾的是，雖然部分基金有幸猜中了這些股票，但并沒有給其帶來業績上的改善。工銀精選平衡持有綜藝股份，三季度股基上漲69.94%，為基金帶來12223.61萬元的投資浮盈，但該基金凈值三季度僅增長14.31%，位居同類基金業績榜單后1/3。數據顯示，21只強勢獨門重倉股涉及的19只偏股基金中，有9只凈值回報率不足16%。

有基金分析師對《證券日報》基金周刊表示，基金重倉股的上漲未能提振基金業績有兩方面原因：其一，與股票持股市值占基金凈值比例有關，不少基金重倉股占基金凈值比例較低，不足以明顯影響業績；其二，與基金調倉有關，強勢股有可能調出或者減倉，也會出現股價上漲凈值滯漲的可能。

25只“衰股”獲基金獨家持有

5只基金及時調倉免受“連累”

挖掘獨門牛股一直是基金公司孜孜以求的目標，但從今年三季度挖掘的獨門股表現看，似乎挖掘獨門牛股的難度有所增加，一些基金獨門股表現不盡如人意，有25只不漲反跌，令持有基金措手不及。

以理工監測為例，中銀收益混合“不幸”重倉了這只三季度以來下跌16.16%的中小板股票。盡管理工監測上市之初一度成為中小板中的領漲股(今年前5個月累計上漲81.56%)，但今年三季度以來卻表現不佳。有基金經理表示，該股表現不佳主要是投資者對于公司電網試點招標緩慢，業績低于預期存在擔憂，而且該股動態市盈率已經遠高于行業平均水平，因此受到市場拋棄。據估算，理工監測的股價下跌，令中銀收益混合投資浮虧1554.87萬元。

另一只三季度以來跌幅“搶眼”的獨門重倉股是創業板股票世紀鼎利，寶盈策略增長占據了該股的第一大流通股股東位置。但該股的市場表現卻令人失望，整個9月份跌跌不休，近18個交易日累計下跌27.81%。在三季度，該股累計下跌15.59%，雖然該股具有一定的成長價值，但過高的股價仍令投資者望而卻步，也令重倉這只股票的基金“尷尬”地獨自“高處不勝寒”了該股的第一大

此外，建研集團、中元華電、同花順三只獨門重倉股三季度跌幅分別為15.43%、14.62%、10.41%，三只股票均被債券型基金獨家持有。

從基金公司的角度看，25只“衰股”共被20家基金公司“準確”命中。其中華富旗下包攬華意壓縮(華富競爭力優選獨家持有)、樂普醫療(華富成長趨勢獨家持有)、唐山港(華富收益增強債券A獨家持有)3只，工銀瑞信、天弘、申萬巴黎則均中了兩只。

但值得注意的是，不少基金由于持股量小，或者及時減倉使其成功避險。數據顯示，25只“衰股”涉及的14只偏股基金中，有5只基金凈值增長超過20%。最為典型的是申萬巴黎消費增長，獨家持有金飛達2682.49萬元，占基金凈值比4.55%，三季度該股逆市下跌8.82%，令申萬巴黎消費增長浮虧236.71萬元；然而，該基金三季度凈值增長27.73%，跑贏大盤1.58倍，也領先同期股基業績平均水平的50%以上。顯然，該基金在三季度經過了及時的調倉，令其免受“連累”。與申萬巴黎消費增長類似，天弘旗下的天弘周期策略、天弘精選兩只基金，分別持有逆市下跌的陽普醫療、洪城水業，但兩基金凈值仍然取得26.61%、23689%的凈值增長，顯示出不俗的調倉能力。

不少基金人士在與《證券日報》基金周刊記者交流中明確表示，目前距離二季度末相對較久，加上基金換倉速度較快，重倉基金或已經逃離這些“熊股”，投資者在篩選投資品種時需注意。

221只基金獨門重倉股三季度平均漲幅23.81%，略低于全部基金重倉平均漲幅

漲幅逾50% 17基金公司抓獲21只獨門“牛股”

□ 本報記者游敏常

在三季度動蕩不安的市場環境下，扎堆取暖仍然是一個不錯的選擇。

《證券日報》基金周刊根據WIND數據統計，2010年中期10只以上基金重倉的122只股票三季度平均漲幅為22.46%，雖然略輸于全部690只基金重倉的平均表現，后者三季度平均上揚了24.62%，但也大大跑贏滬深300指數，后者同期漲幅為14.53%。

12抱團股漲幅超50%

基金浮盈過百億

在122只“重量級”基金重倉中，剔除3月份以來一直處于停牌狀態的雙匯發展之外，共有105只三季度錄得上漲，占比達86.07%。其中更有81只跑贏了上證綜指，漲幅均超過了11%，約占到“重量級”基金總數的七成。

其中，漲幅靠前的主要是包鋼稀土、棕櫚園林、海正藥業和山西汾酒、國電南瑞、三一重工，其股價分別在三季度上揚了116.45%、86.19%、72.52%、67.15%和63.3%、60.15%和上述個股在過去的三季度里，分別為其重倉基金帶來了21.48億元、5422.67萬元、9%41億元、28.13億元、17.34億元浮盈。

根據WIND數據統計，今年6月份末時，分別有16只、10只、17只和16只、32只、26只基金重倉包鋼稀土、棕櫚園林、海正藥業、山西汾酒、國電南瑞和三一重工，持股數各為5194.24萬股、114.62萬股、8247.6萬股、3414.44萬股和11574.74萬股、16965.18萬股，分別占各公司流通股比重的10.53%、4.78%、17只05%、7只89%、22.69%、7只07%。

此外，漲幅超過50%的“重量級”基金重倉還包括了萊寶高科、鹽湖鉀肥、承德露露、山東黃金、張裕A和康美藥業。數據顯示，上述個股三季度分別上揚了57.02%、56.92%、54.31%、53.49%、52.21%、51.95%，分別為重倉基金帶來5.94億元、16.43億元、316億元、19.13億元、7.75億元和26.59億元浮盈。

而從WIND數據來看，今年中期分別有17只、12只、16只、23只、12只和36只基金重倉上述個股，持股數分別為4430.31萬股、7401.87萬股、2970.77萬股、9825.02萬股、1881.96萬股、41672.95萬股，各占公司流通盤的10.92%、18894%、15.64%、14.2%、13.86%、24.59%。總體來看，上述漲幅超過50%的12只“重量級”基金重倉三季度為合計為其帶來106.34億元浮盈。

中國人壽居首

16重倉拖累基金“浮虧”42億

盡管整體表現優異，基金二季度末“重量級”重倉股票中，仍然有16只個股在三季度出現不同程度的下挫，致使重倉基金當期賬面環比減少了42.09億元。

其中，跌幅靠前的主要包括了中國人壽、中信證券、鐵龍物流、深發展A和長江電力，這些公司的股價在三季度分別下挫了12.83%、9.06%、8307%、7%37%和5.21%，使到重倉基金分別損失了7.34億元、3%91億元、2.07億元、5.66億元和1.18億元。

根據WIND數據，今年中期，分別有29只、42只、28只、54只和26只基金重倉上述5只股票，持股數分別為23141.23萬股、36905.06萬股、21322.36萬股、44144.07萬股、27733.48萬股，分別占各公司流通股比重的1.11%、3174%、27703%、14112%、5473%。

其中，重倉持有中國人壽最多的是博時新興成長，6月末時持有4000萬股，該部分股票三季度末時賬面環比減少了12680萬元；而中信證券的第一重倉基金則是易方達50，持股數為6031.31萬股，因此三季度賬面浮虧了6393.19萬元；長盛同德、易方達深證100ETF、華夏上證50ETF分別是鐵龍物流、深發展A和長江電力的第一大重倉基金，二季度末時分別重倉持有上述個股2623.97萬股、5018.6萬股、4602.32萬股，三季度賬面浮虧分別為2860.13萬元、6473.99萬元、1932.97萬元。

十大重倉股價分化

83只基金重倉蘇寧浮盈81億元

基金二季度末前十大重倉表現分化，除了浦發銀行和中國太保股價有所下挫以外，其余均出現不同程度上漲。第一重倉招商銀行在過去的三季度里近小幅上揚了1.17%，為重倉的186只基金帶來了3.92億元的浮盈。相比之下，與招商銀行排位爭搶激烈的中國平安同期漲幅卻達14.04%，為其重倉基金帶來了41.34億元浮盈。

根據WIND數據統計，2010年6月末，分別有186和185只基金重倉招商銀行和中國平安，持股數分別為261069.95萬股和67579.78萬股，分別占其流通盤的14.78%和14.21%。

10大基金重倉中，三季度表現較好的主要是伊利股份、五糧液和蘇寧電器，同期股價上揚了42.72%、41.68%、40.09%，分別為其重倉基金帶來了38.43億元、35.27億元和80.98億元浮盈。

6月末時，分別有63只、71只和83只基金重倉上述伊利股份、五糧液和蘇寧電器，持股數分別為30621.54萬股、34160.62萬股和177207.68萬股，各占公司流通盤比重的42.08%、9.2%、37.59%。

七成抱團重倉跑贏大盤

基金扎堆再顯功效

證券代碼證券簡稱三季度漲跌幅(%) 持有基金數持股總量持股占流通股比(%) 持股總市值

(萬股) (萬元)

600111.SH 包鋼稀土 116.4461 16 5,194.24 10.53 184,447.29

002431.SZ 棕櫚園林 86.1906 10 114.62 4.78 6,291.40

600267.SH 海正藥業 72.5249 17 8,247.60 17.05 207,427.207,

600809.SH 山西汾酒 67.146 16 3,414.44 7.89 140,094.38

600406.SH 國電南瑞 63.2977 32 11,574.74 22.69 444,354.23