兩極分化嚴重關注三季報機會

2010年10月13日 02:44
來源：金融投資報

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昨日，大盤延續了上漲勢頭，但卻有40%的個股下跌。對此，接受本報記者采訪的有關人士認為，在個股普漲階段結束后，市場將再現結構性行情，而于昨天起開始公布的三季報會助推這一結構性行情深化。

板塊輪漲市場強勢依舊

信達證券首席策略分析師黃祥斌說，自節后市場走強以來，圍繞美元走弱，人民幣升值、國際大宗商品價格上漲這條主線，使有色、黃金、煤炭、農業等板塊強勢格局明顯。以有色為例，有的個股已連拉了幾個漲停板。給大盤指數上漲的貢獻不小，且成交量放大。同樣在人民幣升值背景下，航空、造紙板塊也表現不俗。

不過，黃祥斌認為，目前市場已完成了個股普漲的階段，將向結構性行情轉化。從昨日的盤面來看，前期被各路資金追捧的釀酒食品、生物醫藥仍表現低迷。“我認為這是一種很正常的現象，一則前期漲得過多的生物醫藥股，其估值已經不低了；二則市場資金畢竟是有限的，不可能長時間都能兼顧各個板塊，更不可能平均使用力氣，資本的天性是哪里的獲利水平最高，就往那里去。”黃祥斌如此發表了自己的看法。

那么，后市的市場格局又將會是怎樣的？黃祥斌對此作出了三個估計：其一估計大盤指數將在2850——2900點之間遭遇較大阻力。因為連續幾個交易日的上漲，已推升大盤指數200多點，不少獲利籌碼需要了結。

其二，市場行情將由個股普漲轉變為結構性行情，而這個結構性行情的上漲部分應該重新回到消費領域，近期漲得過快、過多的大宗商品將會暫時休整。

其三，行情發生變化的時間窗口臨近，一是即將公布的三季度宏觀經濟數據；二是即將召開的十七屆五中全會將主謀“十二五”規劃。因此，市場的變數會增加。

華融證券首席策略分析師肖波認為，昨天大盤低開，與央行提高了工農中建四大國有商業銀行及民生、招商銀行存款準備金率有關，同時也與大盤連續上漲堆積了較多的獲利盤，需要回吐有關。但目前市場的強勢格局依舊，漲勢不會因此而改變。

“這樣的格局得力于全球性的流動性寬裕及國內政策面的基本平穩。” 肖波說，美國總統奧巴馬為了在即將到來的美國中期選舉中獲勝不得不加印鈔票，刺激經濟，從而導致全球流動性泛濫，美元貶值、資產價格重估。

從國內政策面來看，目前影響最大的就是房地產了，但階段性的調控政策該出的都出了，近期不會再有什么大的政策，市場預期趨于好轉。從本周一兩市近4300億，昨日兩市3600多億元的交易量來看，足以表明市場人氣被激活。因此短期大盤站上2900點問題不大，而全年更是有可能達到3100點。

三季報對個股影響各異對于昨天開始公布的三季報，肖波認為，三季報業績低于預期的主要在中小板、創業板公司上，再加上目前正值創業板公司限售股解禁時期，因此，創業板公司壓力較大。

從目前已經預告了三季報的上市公司來看，周期性行業的公司業績大都好于預期，顯示了大盤藍籌股優良的質地，如果再配套以寬松的資金，那么，周期性行業還會有表現機會。在投資策略上，肖波建議，短期不宜追高，而以觀望為主。目前大盤指數的上漲可以用“突飛猛進”一詞來概括，而歷史的經驗表明，漲得快，往往跌得也快。

從中期來看，應等待大盤回落后逢低介入。他建議重點關注周期性行業，如有色、采掘、基礎原材料、機電設備、化工及證券，適當規避中小板及創業板公司。

結合今年三季報的業績概況及目前市場情況，黃祥斌預計三季報將助推周期性行業走強，尤其是那些前期超跌，在此輪反彈行情中漲幅又不大的板塊及其個股，而對中小板、創業板公司的影響可能偏負面。

“目前需要關注的不僅僅是三季報，影響市場的也不僅僅只有三季報，在中國證券市場上，政策及其預期對股市的影響更大。” 黃祥斌說，在即將召開的十七屆五中全會上，

“十二五” 規劃將獲得通過，圍繞調整轉變經濟增長方式、經濟結構而涉及的產業不少，如擴大內需，刺激消費，涉及的大消費行業，又如涉及戰略性新興產業的節能減排，如能源、新材料、生物醫藥、物聯網等。