歷年四季度ST股表現優(yōu)異機構736億提前潛伏

2010年10月14日 07:41
來源：信息時報作者：徐嵐

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制圖：黃卉

□本版撰文信息時報記者徐嵐

四季度，一向都是ST股的狂歡季。2009年四季度，ST板塊整體漲幅達22.58%，領先大盤5個百分點；2008年四季度，ST板塊整體下跌8.26%，但依舊領先大盤12個百分點。而今年ST板塊的狂歡，則從9月份就開始拉開帷幕。當農行A股還處于2.68元上下搖擺，為保發(fā)而苦苦掙扎之際，ST昌河和ST三農領銜的ST“垃圾股”卻絢爛了整個9月的A股市場。

ST板塊周期性“躁動”再度升溫，隨之啟動的當然少不了機構賭博式的潛伏。幾家歡喜幾家愁，一直以來都是ST板塊獨有的風景，近來，有王亞偉潛伏的ST昌河風光無限，也有華夏復興和國聯安德盛賭輸*ST國通的失意而歸。隨著央企重組大限臨近、地方國資整合方興未艾，各種力量開始密集登場，可以預期的是，今年四季度ST板塊的重組大戲將比往年更加精彩。

歷年四季度ST股表現優(yōu)異

中國的A股市場，總有種種周期性的規(guī)律。作為證券市場永恒的主題，并購重組催生的上市公司華麗轉身，一直以來都是屬于四季度的重頭戲。據wind統(tǒng)計，2009年有300多家上市公司因重組概念而實現多次漲停，其中ST重組個股有90多只，占比近三成。這個數字在四季度更加突出，2009年四季度，滬指上行了17.91%，ST板塊整體漲幅達22.58%。其中S由于重整計劃部分實現，ST新太自2009年11月27日復牌后一路上行，短短一個月上漲了106.37%，成為去年四季度A股市場當仁不讓的一大妖股，此外，ST馬龍等16只ST股的漲幅均在50%以上，占了A股漲幅榜的半壁江山。

時間前溯到2008年，ST股的表現依然可圈可點。2008年四季度，A股潰堤般下跌，滬指下挫了20.62%，而ST板塊整體跌幅僅為8.26%，近九成個股跑贏大盤。其中，因傳聞首鋼地產借殼，ST中房在熊市中一路向上，四季度漲幅達36.28%，將一干熱門股遠遠拋在了身后。而ST股近五成正收益的景況，也將整個四季度的大盤帶入了ST股的節(jié)奏中。

兩ST股領漲9月股市

ST板塊周期性的爆發(fā)在今年再次得到了印證。今年9月，A股市場都在振蕩與試探中前行，上證指數和深成指數僅上漲了0.64%、1.15%，在中小盤股后勁不足與權重股蓄力不繼的對比下，ST昌河與ST三農兩只個股的綻放顯得尤為絢麗。

ST昌河從2009年4月9日起停牌，歷經17個月的漫長等待之后，公司股票于今年9月20日重返A股市場。經過“換血”，中航工業(yè)所屬優(yōu)質的航空電子系統(tǒng)設備經營性資產將集中到公司，公司的業(yè)務范圍擴大到航空機載電子設備全部主要領域。ST昌河涅??重生之后的光芒四射幾乎成為必然。復牌首日，ST昌河股價漲幅達168.82%，就在外界對首日暴漲的ST昌河后市走向表示不樂觀時，該股股價走勢卻繼續(xù)上揚，截至昨日收盤，9個交易日股價漲幅達到了驚人的237.65%。

除了ST昌河雄踞9月漲幅榜榜首之外，另一只涅??股ST三農也當仁不讓地坐穩(wěn)了榜眼的位子。因福建泰禾投資有限公司將其房地產類資產成功借殼上市而摘星復牌，ST三農結束三年半的“拘禁”生涯，在9月30日始一復牌便一飛沖天，首日暴漲達263.16%，盤中兩度遭遇臨時停牌。

在上面兩位帶頭大哥的強勢帶領下，ST板塊利好頻傳。\*ST盛潤A與富奧汽車零部件股份有限公司于9月30日簽訂重組意向書；長期停牌的金果實業(yè)昨日宣布重大資產重組方案獲有條件通過，算是給了長期潛伏其中的投資者一絲曙光。

機構對129只ST股增持736億

每年年末，ST股都顯得特別活躍，或為資產重組忙碌，或為保殼努力。在機構眼中，ST股的華麗轉身往往意味著誘人的投資機會。根據好買基金研究中心統(tǒng)計數據顯示，2009年四季報中，共有3只ST股入選了基金的前十大重倉股行列，分別為ST伊利、ST東源和ST魯置業(yè)。這3只個股的其中2只都在今年實現了摘帽。

根據巨靈金融服務平臺統(tǒng)計數據顯示，今年二季度，機構再次開始了豪賭，不畏風險地增持了129只ST股票，其中81只更是披上*號。根據6月30日收盤價來算，機構二季度所增持ST股的市值達735.52億元。

隨著大盤的反彈與重組題材的升溫，機構在ST股上也取得了不錯的收益。以昨日收盤價計算，自7月2日反彈以來，機構已在ST股上賺得380.84億元，收益率逾兩成。

部分眼光精準的基金更是賺得盆滿缽豐。其中，“公募一哥”王亞偉押寶再次成功，也成為市場各方關注的焦點。據巨靈統(tǒng)計，王亞偉操盤的華夏大盤和華夏策略兩只基金，目前持有ST百科和*ST昌河兩只ST類個股。其中，華夏大盤精選和華夏策略精選在ST昌河上的持股量分別達到了601.06和300.09萬股，一舉成為公司第二、第三大流通股東。自復牌后，ST昌河上漲了19.82元，按這個持股數計算，王亞偉至少已1.78億收入囊中。

此外，*ST威達5月5日公布重組預案，公司擬以現有全部資產與銀都礦業(yè)62.96%股權進行置換，目前重組仍在進行中；*ST四維5月8日披露已與三家礦業(yè)公司進行了初步接觸和技術考察，公司轉型為礦企的跡象十分明顯，目前公司三季報預計扭虧，私募基金潤豐壹號潛伏已久；*ST偏轉獲注9.85億元陜西煉石資產，即將變身為鉬業(yè)股；ST雄震擬定向增發(fā)募資6.52億元購買銀鑫礦業(yè)72%股權及相應債權；\*ST宏盛第二大股東已與本溪礦業(yè)有限責任公司簽訂了重組意向協議。在這些個股身上，機構已經可以看到重組的曙光。

投資指南

如何選擇ST股

重組一直以來都是A股市場的最佳神話腳本，ST股的華麗轉身往往意味著誘人的投資機會。對于普通投資者而言，押寶重組股可以把握三條主線。

首先，如何甄選重組股。第一，在央企重組的背景下，部分ST公司大股東實際為央企國有資產，并且重組預期強烈，因此，在此階段央企國有資產控股的個股值得重點關注；第二，股本小，在有優(yōu)質資產注入時，小股本容易增厚業(yè)績，受到市場的追捧；第三，看當地政府對于資本市場的重視程度，如果當地有非常具備優(yōu)勢的企業(yè)沒有上市，而且還有殼資源要出售的話，政府往往會促進借殼上市。

廣發(fā)證券認為，行業(yè)的選擇也會影響重組股的表現，涉及軍工、汽車、鋼鐵等三大央企并購重組板塊的股票仍是市場關注焦點。西南證券首席策略分析師張剛則表示，目前兩市中重組概念中一些退市壓力比較大的ST股應當重點關注。國泰君安分析師李冠霖則認為，要選擇絕對股價較低的股票。

ST板塊一向是A股市場中最具賭博色彩的投資，盡管一旦成功收益頗豐，但不可否認的是，參與重組股的風險也正不斷加大。私募人士吳國平認為，過去由于管理層對于殼資源比較關注，IPO上市門檻很高，但是隨著管理層提高借殼重組門檻、IPO提速，殼資源的優(yōu)勢正在消失。而眼前市場上，ST股重組失敗的例子也不在少數。\*ST遠東昨日宣布重組方案過期失效；2006年5月15日起暫停上市的\*ST炎黃，其重組也再次遇挫。而*ST國通9月14日宣布終止股權轉讓的決定后，當日即大跌5%，截至昨日已累計下跌24.57%。除此之外，每年都有一些ST股因業(yè)績不佳或重組失敗不聲不響地消失，令投資者手中的股票最終變成白紙。除此之外，