央行宣布加息 股市長(zhǎng)期趨勢(shì)不變

2010年10月19日 21:39
來(lái)源：一財(cái)網(wǎng) 作者：徐煒 周紅 蔡云偉

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中國(guó)人民銀行10月19日晚間宣布，自20日起將一年期基準(zhǔn)存貸款利率各上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至2.5%和5.56%。央行加息無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)是一利空，但市場(chǎng)人士對(duì)此表示，加息短期內(nèi)將會(huì)打壓股市，但長(zhǎng)期趨勢(shì)可能仍保持不變。

國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛表示，此次加息對(duì)股市不會(huì)有太大影響，雖然從資本面來(lái)看，加息導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)成本上升，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不利，但是另一方面，央行加息表明政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常有底氣。

國(guó)金證券的策略分析師張永峰表示，此次加息更大的可能是令股市上漲的步伐放緩，而不會(huì)改變上漲這一趨勢(shì)。

張永峰表示，倘若明天大幅低開(kāi)，股市有可能回升，倘若低開(kāi)幅度不夠，則可能持續(xù)走軟。不過(guò)，大體上，上證指數(shù)下跌100點(diǎn)足以消化此次加息的負(fù)面影響。

根據(jù)央行公告，一年期以上的貸款利率上調(diào)幅度明顯低于同期存款利率的增幅。

央行公告稱(chēng)，城鄉(xiāng)居民和單位整存整取定期的各期限存款中，三個(gè)月期存款利率上調(diào)0.20個(gè)百分點(diǎn)，由1.71%上調(diào)至1.91%;半年期利率由1.98%上調(diào)至2.20%，一年期利率由2.25%上調(diào)至2.50%，二年期由2.79%上調(diào)至3.25%上三年期利率由3.33%上調(diào)至3.85%，五年期利率由3.60%上調(diào)至4.20%，

貸款利率方面，六個(gè)月期貸款利率由4.86%上調(diào)至5.10%;一年期利率由5.31%上調(diào)至5.56%;一至三年期利率由5.40%上調(diào)至5.60%;3-5年利率由5.76%上調(diào)至5.96%;5年以上貸款利率由5.94%上調(diào)至6.14%。

對(duì)于銀行股的影響，國(guó)金證券的策略分析師張永峰指出，此次加息打壓銀行股的息差，銀行股受到的影響較大，但由于銀行股估值水平較低，長(zhǎng)期趨勢(shì)未必會(huì)扭轉(zhuǎn)。

東方證券銀行業(yè)分析師王鳴飛卻持有另一種看法。他認(rèn)為此次加息對(duì)銀行股的影響應(yīng)該是正面的，相對(duì)于此前市場(chǎng)預(yù)期單邊加息，雙向加息顯然對(duì)銀行業(yè)是正面的利好消息。

他認(rèn)為，此次加息尤其會(huì)對(duì)活期存款占比較大的一些銀行帶來(lái)的積極作用更大，例如招商銀行(600036.SH)、南京銀行(601009.SH)等活期存款占比就較大，這類(lèi)銀行受益會(huì)更加明顯。

王鳴飛進(jìn)一步稱(chēng)，由于加息帶來(lái)的熱錢(qián)流入壓力不容忽視，此次加息的總體效果目前還不好說(shuō)。

宏源證券全球宏觀分析師徐陽(yáng)則將熱錢(qián)流入視為對(duì)股市的利好。

他稱(chēng)，由于中國(guó)正在進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控，而且加息本身對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)起到抑制作用，所以加息將會(huì)令熱錢(qián)更多流入股市。他認(rèn)為相對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，股市還有更多的上漲空間。

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