三大因素助推南航業(yè)績騰飛

2010年10月22日 03:20
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙見習(xí)記者 朱文彬○編輯 全澤源

南方航空日前發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，前三季度凈利潤同比增長超過1400%！預(yù)計前三季度的利潤超過45億元。在南方航空看來，業(yè)績增長不外乎三個因素：行業(yè)景氣回升、經(jīng)營得當和人民幣升值增厚匯兌收益。值得關(guān)注的是，剛出爐的民航新規(guī)、亞運會有望繼續(xù)帶動南航業(yè)績“騰飛”

需求旺盛提升南航業(yè)績

“我們對2011年非常有信心，同時保持謹慎樂觀?！蹦戏胶娇障嚓P(guān)人士告訴記者。她不認為航空業(yè)是一個周期性很強的行業(yè)，而是一個類消費品的行業(yè)，受國民收入不斷增加以及我國產(chǎn)業(yè)鏈從沿海向中西部轉(zhuǎn)移等因素影響，我國的航空市場將會不斷增大。

廣發(fā)證券交通運輸首席研究員楊志清表示，整個航空業(yè)現(xiàn)在呈現(xiàn)出一個比較好的狀態(tài)，需求相當旺盛。從短期來看，上海世博會和廣州亞運會會帶來更大的促進作用；而我國居民收入水平的提高和消費水平的升級，使航空業(yè)穩(wěn)步向好是一個長期趨勢。

民航9月份運輸總周轉(zhuǎn)量為46.59億噸公里，同比增長22.5%；旅客運輸量2260.04萬人，同比增長17%；貨郵運輸量51.57萬噸，同比增長9.1%。

南航方面的9月份經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，客運方面，公司9月份載客659.5萬人次，同比增長20%；前三季度載客量5762萬人次，同比增17.5%。貨運方面，9月份貨郵量11.4萬噸，同比增長20%；前三季度同比增長33.4%，達81.4萬噸，

人民幣升值增厚匯兌收益

人民幣升值趨勢及預(yù)期是近期熱點，外匯負債較多的南航因此備受關(guān)注。查閱資料，南航有近百家機構(gòu)駐扎，占流通股約30%。楊志清認為，現(xiàn)在南航的外債約占總負債的80%左右。而還有機構(gòu)認為，南方航空甚至占90%左右，而且外債中幾乎都已經(jīng)調(diào)整成了美元負債。不管怎樣，機構(gòu)普遍認為，南航或?qū)⑹菄鴥?nèi)航空業(yè)人民幣升值的最大受益者。

楊志清表示，“若人民幣每升值1%，將會使南航EPS提升0.045元?！倍胰嗣駧派凳且粋€長期的趨勢。

麥格理的一份研告認為，在中資航空板塊里，南航受人民幣升值影響最大，預(yù)計人民幣兌美元在未來兩將升值4.5%，而人民幣兌美元每升值1%，將對其2010財年稅后純利帶來約2.9億元人民幣的積極影響。

記者從南航內(nèi)部一位人士那里得到的預(yù)測是，“人民幣每升值1%，將會帶來6億元的匯兌收入。

另外，業(yè)內(nèi)人士認為，人民幣升值有望加速國際航線業(yè)務(wù)的快速增長，因為人民幣升值將使居民具有更強的境外消費承受能力，從而將刺激居民出境游與海外留學(xué)，進而帶來國際航線需求的快速增長。

亞運會為南航“加油”

10 月20 日，民航總局發(fā)布新規(guī)，提高設(shè)立分子公司的門檻。興業(yè)證券分析認為，新規(guī)將有利于維持航空運輸業(yè)的運營水平和盈利水平，同時會加強三大航的地位。

民航局加大了航空運輸業(yè)的管理，改善了航空業(yè)的競爭格局，將會促使航空業(yè)的健康發(fā)展。

第十六屆亞運會將于11月12日在廣州開幕，南航占據(jù)東道主之利，將迎來新的飛躍。

6月25日，公司與廣州亞組委簽約，正式成為亞運會合作伙伴。南航方面的人士表示，亞運會將會對南航有兩個方面的影響：短期看，亞運會期間，將會有大量的人流、物流，進而帶動南航的業(yè)線增長。廣發(fā)證券楊志清認為，由于亞運會在年內(nèi)舉行，持續(xù)一個多月時間，將會在年內(nèi)產(chǎn)生收益。長期看，亞運會會提升廣州的國際知名度，從而會令來往廣州交流的國際友人增加，將會對南方航空的長遠發(fā)展有益。

上述南航人士還估計，南航將致力于建設(shè)國際化規(guī)模網(wǎng)絡(luò)型航空公司的戰(zhàn)略，借亞運之機，將會在東南亞形成大的優(yōu)勢，從而起到輻射作用，擴大國際影響力。就在10月15日，南航與中國對外貿(mào)易中心結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，開拓國際市場的力度正在加大。

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