民生銀行巨資安撫黃金T+D爆倉案或需支付4000萬元

2010年10月25日 00:18
來源：經濟導報

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◆導報記者杜海見習記者邵好青島報道

22日，青島市臺東一家咖啡廳內，田宇與經濟導報記者相對而坐。作為民生銀行黃金Au(T+D)交易的投資客戶，兩個月前的8月31日晚，那根詭異的交易曲線仍在他的心頭揮之不去。

在那次交易中，持有空頭倉位3手的田宇，因民生銀行強行平倉而損失近6萬元。青島的大約20余位投資者，此次損失總額或在百萬元左右。

“民生銀行已經承諾，將在今天之前按每手 14800 元給付‘安撫金’。至于‘強平’真相，我們仍在企盼。” 田宇說。這意味著，備受關注的民生銀行黃金“爆倉”案紛爭初定。

當日下午，導報記者獨家獲悉，田宇等一些投資者已依據雙方簽署的協議和口頭承諾，收到了上述款項。其他投資者也將在25日左右收到相關“安撫”款項而按照全國投資者在此次交易中共損失2000余手概算，民生銀行方面或需支付4000余萬元“安撫金”

同日，在民生銀行青島分行，其財富管理部總經理李莉告訴導報記者，之所以這樣做，“是為了維護民生銀行的品牌形象”。她同時表示，“民生正在協同各方做深入調查，但此次事件真相水落石出或需半年甚至更長時間。

“秒殺”暴露風險架構問題時間回溯至8月31日。“當日的黃金延期交易產品Au(T+D)夜盤交易，確實太詭異了，我在看盤時還被嚇了一跳。” 田宇回憶說，當晚21∶12-21∶15左右，市場報價走到273元/克附近，卻突然有人以289元/克的高價掛出了幾十手多單。開始10秒鐘，賣單很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有賣單；此后，大盤價格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，這個價格相對于當日271元/克的開盤價來說，接近7%的漲停，高出當時折算的國際黃金價格16元之多，大盤瞬間出現了幾百手的賣單，并快速成交，成交后又有幾百手賣單涌現。大約21∶16，價格又瞬間回落至273元/克。

上述金價“過山車” 造成的后果是：由于盤中價格瞬間出現巨幅異常變動，大量民生銀行T+D 客戶因保證金不足被強行平倉(即被迫選擇按虧損后的價格平倉)，慘遭“秒殺”。有統計稱，盤中大幅成交被強制平倉的單子，成交量總計2600手左右。田宇說，他的損失為：3手

*18.92元/克(最高價289.32元減去上一日收盤價270.4元)

*1000克/手=56760元，即每手損失18920元。

對此，民生銀行隨后曾發布“說明”稱：我行的強平機制是實時系統自動“強平機制即根據上海黃金交易所實時最新價格計算客戶持倉風險度，由于價格出現劇烈波動，系統在實時自動計算客戶倉位盈虧等情況后，對符合強行平倉要求的客戶進行自動平倉。

但有受損的投資者告訴導報記者，民生“強平”系統設計沒有考慮到此產品在中國黃金市場上的適用度，只是單方面照搬國外系統，其風險架構設計與上海黃金交易所系統存在不匹配的問題。因為當時在289.32元/克高位成交的買盤，主要來自民生銀行交易系統所觸發的空頭止損交易，而其他銀行并沒有出現類似情況。“同時，不排除有相關內部人士或‘黑客’利用民生系統漏洞，惡意操縱價格出現漲停，牟取暴利。

上述投資者稱，民生銀行開展Au(T+D) 業務征收的保證金比例僅為10.5%，是同行業中最低的，但其風險系統架構卻并不完善。當金價快速上漲、其他銀行客戶有足夠時間追加保證金的時候，民生銀行的客戶往往只能面臨被“強平”的命運。通信異常成未解之謎

值得一提的是，就在上述“烏龍”漲停發生之前，即21∶03∶52-21∶07∶02，民生銀行黃金系統報盤機與交易所前置機連接狀態突現異常，客戶報單無法報入交易所。這一“偶發”事件，也為此次“強平案”增添了一層迷霧。

至當日21∶08左右，掛單系統突然恢復，而很多客戶已經錯過平倉的好時機，民生銀行也根據風險度將客戶之前的空單“強平”。有業內人士分析，因為當時的Au(T+D)處于開盤初期，流動性較弱，同時該行此前積壓的空頭平倉報單卻大量放出，一時間市場竟出現空頭平倉找不到對手盤的情況。這導致空頭買入平倉的價格越掛越高，最終在289元/克的位置大量成交，這可能造成了金價瞬間漲停。

“夜盤交易，客戶卻有段時間不能掛單導致報單淤積，這是很致命的。但無論是交易所、民生銀行還是通信單位，目前都沒有人站出來對此承擔責任。”田宇說。

盡管各方對這一詭異交易莫衷一是，但世元金行高級黃金研究員肖磊認為，相關部門應該將整個事件調查清楚，做到信息披露的公開、透明，以保護中小投資者利益。“在異常交易剛剛發生時，金交所和民生銀行應立即溝通，及時停盤，并宣布相關交易無效，這樣可以最大程度地降低負面影響。”“安撫事宜”基本落定

據田宇等投資者稱，事件發生后，民生銀行的態度是不道歉，也不賠償，認為事件與其本身的系統沒有關系；其后，民生銀行同意在以后交易中給予受損投資者手續費優惠，直到最終補足投資者的損失；直到近日，民生銀行才表示要發放“安撫金”，但標準并非按照每手 18920元，而是14800元(即289.32元減去當日收市結算價274.52元，再乘以1000克/手)。

盡管上述補償額度略低于實際損失，但導報記者獲悉，相關投資者已基本與民生方面達成書面或口頭協議：安撫金發放后，雙方不得再有爭議。

李莉表示，就青島來看，除了有一個客戶一直在國外，其他受損者的“安撫事宜”都已塵埃落定。“補償是分批的，現在已經支付一大批了，還有幾個客戶的安撫金可能在25日左右就能到位，財務部門現在只需要走一個審批的程序。

“這不是賠付，是‘安撫’。”李莉強調說。導報記者獲悉，就在本月12日，民生銀行總裁助理、貴金屬主管魯麗羅曾親臨青島，與相關投資者進行了磋商，并最終達成了共識。

“近日有傳聞稱，全國‘安撫金’的支付標準并不統一，有的分行承諾支付14800元的現金，外加4000多元的購物卡。但據我所知，這純屬謠傳，總行對所有的客戶政策都是一樣的，即一手14800元的標準，除非有些客戶經理愿意自己拿錢出來補，那另當別論。”李莉說，“民生銀行是負責任的銀行。即便沒有看到最終的真相，出于對客戶安撫的需要，也愿意拿出這筆錢來徹底解決這個事情，維護民生銀行的品牌形象。

“現在，還沒有任何證據表明上述交易事件的責任在民生銀行。目前網絡上相關帖子和報道，我們認為有些是失實的。而最終的真相，需要民生銀行、通信系統、銀監會、上海金交所多個部門的協調以及自查，每個環節都有可能是原因。”李莉最后表示，最終報告什么時候出來，目前還不知道。可能是半年，或者是一年。“從這一點來說，到時候再處理這個事情和現在處理，給客戶的感覺可能完全不一樣。所以總行決定早一點出臺安撫方案，因為客戶是我們最寶貴的資源，民生非常珍惜這一資源。

(為保護投資者隱私，文中“田宇”為化名)