錯失藍籌行情基金專戶深陷小盤股

2010年10月25日 03:18
來源：證券時報

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國慶后市場終于迎來藍籌行情，然而基金公司管理的專戶理財卻并沒有都沾上光。數據顯示，相當一部分專戶在近一個月內的凈值增長率遠低于大盤漲幅，甚至還有專戶出現虧損。記者采訪發現，其原因是專戶投資經理長期以來都認為A股超額收益來自小盤股，藍籌股雖然估值低、業績增長確定，但并未入投資經理們的“法眼”

證券時報記者杜志鑫

“A股市場超額收益在哪里？在小盤股！”大部分基金公司專戶理財的投資經理們都秉持這一理念，但眼下的A股市場正在給堅信這一理念的投資經理們上課。

從證券時報記者統計的數據看，截至10月21日，在通過某銀行發行的23只專戶理財產品，其中19只近一個月的凈值增長率在5%以下，其中1上海一家基金公司專戶理財產品凈值下跌了5.73%，而同期上證50指數上漲了15.3%，

鐘情小盤股

隨著上市公司公布三季報，基金公司專戶理財的投資情況也浮出水面。統計數據顯示，巨力索具、寶莫股份、省廣股份等中小盤股均是基金公司專戶理財產品三季末重倉股。截至9月30日，華安基金旗下3只專戶重倉持有寶莫股份，建信基金旗下2只專戶重倉持有中瑞思創，易方達旗下2只專戶重倉持有省廣股份，國海富蘭克林旗下2只專戶重倉持有巨力索具，廣發基金旗下2只專戶重倉持有東方雨虹。

與這樣的持股相對應的是專戶凈值表現不理想。統計顯示，截至10月21日，上海一家基金公司發行的3只專戶產品中，其中一只近一個月凈值虧損了5.73%，另外兩只產品凈值僅增長0.96%和2.6%和此外，廣州一家基金公司的一只專戶產品近一個月凈值也下跌了1.93%，最新凈值為0.918元。

證券時報記者從多家基金公司了解到，雖然10月份A股市場風格轉向大盤股，但其專戶理財賬戶仍然埋頭于小盤股中，近期業績表現不佳。專戶投資經理鐘愛小盤股，主要是認為小盤股流通股股本小，股價上漲迅速，大盤股盤子太大，雖然PE不到10倍，但現階段看不到增量資金，所以不看好大盤股機會。

除了上述因素之外，一位業內資深人士介紹，一些小盤股在大股東和上市公司的配合下，往往會有并購、資產注入、重組等動作，受這些催化因素影響，小盤股往往會在二級市場上有強勁表現。相反，大部分藍籌股都比較透明，不會有上述“催化劑”，所以專戶比較冷落大盤藍籌股。

少數公司反向操作

雖然大部分基金公司專戶鐘情于小盤股，但是也有部分基金公司投資于業績增長確定、估值便宜的藍籌股。受10月以來藍籌股上漲帶動，南方、大成等基金公司專戶的業績比較優異。

據相關人士介紹，南方基金專戶產品重倉持有藍籌股，比如機械板塊股票，受近期藍籌股帶動上漲影響，該公司旗下專戶理財業績近期表現強勁。

此外，近期大成基金旗下專戶理財賬戶業績較突出。大成基金旗下大成景瑞5號在今年7月19日結束募集，截至10月21日，該產品最新凈值為1.164元。據了解，該產品亦重倉持有藍籌股。