華銳風電27日上會 “上海灘證券二猛人”隱現

2010年10月26日 02:26
來源：第一財經日報

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谷東

10月27日，華銳風電科技(集團)股份有限公司(下稱“華銳風電科)將接受證監會發審委IPO審核。雖然其發起人股東中并無自然人，但卻隱現曾被稱為“上海灘證券三猛人”中的兩位，一位是上海證券交易所首任總經理尉文淵，另一位則是上世紀90年代初申銀證券總裁闞治東。

二猛人收益猛增

尉文淵和闞治東均是以創投公司的名義成為華銳風電發起人股東的。2005年12月6日，闞治東和尉文淵管理的深圳市東方現代產業投資管理有限公司(下稱“東方現代產)和西藏新盟投資發展有限公司(下稱“西藏新盟投)參與出資設立了華銳風電。兩家公司均出資1750萬元，各占總出資額的17.50%。

其中，尉文淵同為東方現代和西藏新盟董事長、法定代表人。此后，可能是為簡化持股層次，東方現代按原出資成本向其股東匯通豐達、中恒富通、上海元琪和瑞華豐能轉讓了其所持的全部股權。

華銳風電招股說明書申報稿中披露，尉文淵直接持有西藏新盟85%股權，闞治東直接持有瑞華豐能32.80%股權。而在華銳風電發行后，西藏新盟和瑞華豐能將分別持有公司10500萬股和3570萬股。

如果僅以上述直接持股數量來計算，尉文淵間接持有華銳風電8925萬股，闞治東間接持有華銳風電1170.96萬股。

此次華銳風電A股發行成功后，總股本將達100510萬股，僅按其去年全年189285.91萬元的凈利潤來計算，其每股收益約為1.88元。而按照同樣口徑計算，目前同行業上市公司金風科技(002202.SZ)的靜態市盈率約為18倍。

如果這樣，華銳風電上市后的股價或可達34元左右。而尉文淵及闞治東僅上述所持股票市值也將分別高達30億元和4億元左右。而最初，西藏新盟的投資成本為1750萬元，瑞華豐能獲得上述全部股權的資金成本也僅為595萬元。

股權相對分散

盡管當初由國有股東大連重工機電設備成套有限公司聯合其他四家法人股股東設立了華銳風電，但國有股最初的持股比例僅為20%。可見，華銳風電的股權相對較為分散。

如此一來，由22家法人股股東持股的華銳風電并無實際控制人操縱風險。但實際上，各家股東之間卻也隱含著一定的聯系。如果成為一致行動人，將會對華銳風電形成實際控制。

尉文淵曾同為西藏新盟及東方現代的董事長。盡管后來東方現代將股權分別轉讓給四家股東，但發行完成后，這四家股東與西藏新盟合計持有華銳風電的股權則可達20.90%。

另外，作為華銳風電董事長兼總裁，韓俊良也通過全資持有北京天華中泰投資有限公司而間接成為華銳風電第二大股東，在發行完成后將間接持有華銳風電11.94%股權。

而同為公司高管及技術骨干持股公司，華銳風電發行成功后，北京華豐能投資有限公司也將持有其2.98%股權。

這樣，僅華銳風電高管持股比例合計就達14.92%。而在發行后，第一大股東重工起重的持股比例也將降至16.86%。

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