王守仁：創業板造富機器說不成立

2010年10月27日 13:43
來源：深圳商報作者：蘇海強

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市創投同業公會常務副會長、秘書長王守仁回應創業板熱點問題

深圳商報記者蘇海強

針對社會上存在的關于創業板“造富機器”、“PE腐敗”等問題，在昨天的新聞發布會上，深圳市創業投資同業公會常務副會長、秘書長王守仁認為，由于創業板市場是高風險、高成長的市場，加之創業板市場運行剛剛一年，還比較幼稚，要走向成熟至少尚需三年時間。

“兩高一超”屬暫時現象

現象：創業板在發行和交易過程中存在“兩高一超”現象：即發行價格高、市盈率高和資金超募，期間還出現短期破發現象。

王守仁：這仍屬暫時現象，必將隨著創業板加大擴容、投資者理性回歸和監管持續強化逐漸消除。造成這一問題的原因主要是發行制度市場化競爭度不高，在一定程度上存在機構詢價的壟斷性。加之社會上存在大量閑散資金，諸多散戶投資者盲目搶購，對創業板企業成長及風險特征缺乏足夠認識。

“造富機器”論不能成立

現象：截至今年10月19日，130家創業板企業中按市價計算有400多自然人股票價值超過1億元，擁有千萬元股票市值自然人股東也有500多人。由此，有些輿論將創業板稱為“造富機器”，并指創業板不公平。

王守仁：此種論調不能成立。首先，按市值計算財富仍停留在紙上，況且這些紙上“富翁”大多所持股份有鎖定期。其次，創業家所持股份的市價財富是對他們成功創業所付出的聰明才智、創新精神和辛勤勞動的社會公正認可和市場激勵。第三，這些人雖然成為千萬、億萬富翁，但他們為社會所創造的貢獻更大，包括創建新興產業、增加GDP、擴大就業、提供更多稅收等。

“高管辭職”應具體分析

現象：據統計，在130家創業板企業中有30多家企業近70位高管辭職，某些輿論認為這是創業板衰敗的跡象。

王守仁：對此應區別情況，具體分析。首先，創業板上市企業辭職的高管大多是企業非核心骨干即非實際控制人和大股東兼任高管、核心技術骨干和核心經營管理者等。其次，部分高管離職屬于正常換屆和調動。第三，不排除部分高管辭職套現是出于其個人目的，有可能帶來某些負面影響，應密切關注，但未成為主流。

“缺乏成長性”不合實際

現象：創業板企業2010年半年報公布后，其業績增幅略低于主板和中小企業板，有近30%的上市企業業績有所下滑。某些輿論由此認為創業板企業缺乏成長性。

王守仁：這種說法并不符合實際情況。事實上，創業板與主板和中小板可比基數不一樣。此外，創業板企業上市后處于更加激烈的市場競爭中，市場不確定性加大，發展戰略和內部管理處于新的調整和適應當中，業績增長出現波動乃屬正常，創業板持續高成長進入常態最少需三年。

“PE腐敗”說法有失公允

現象：創業板開設以來，社會輿論大談“PE腐敗”，并且以“PE腐敗”的懷疑眼光看待真正從事創投業的機構。

王守仁：其實這種說法既不科學也有失公允。首先，“PE腐敗”是在創業板企業IPO前發生的一種現象，正確的稱謂叫“股權內幕交易”。PE的真實含義是指涵蓋面很寬的權益投資，在實踐中，創投基金專注投資非上市企業各個成長階段，包括投資成長后期，籠統講“PE腐敗”是必將傷及一大片；第二，目前在國內已發現不少投資機構及管理人打著PE的旗號從事非法集資及證券、房地產、高息放貸等業務，擾亂了創業投資市場秩序；第三，在企業改制上市過程中，確實存在某些個人和機構利用內部信息和關聯關系突擊入股，從事股權內幕交易，并在企業上市后獲取暴利，這種現象一旦發現應立即查處，但不可籠統稱為“PE腐敗”現象，

建議對保薦人實行終身制

現象：在創業板運行一年當中，上市企業保薦工作取得明顯成效，但也暴露出不少問題，包括部分保薦機構急功近利，草率提供保薦材料，保薦人責任缺失等問題。

王守仁：在保薦工作中所暴露出的問題表明，現行制度對保薦機構和保薦人行為約束力不夠。為此，應學習英國AIM市場的成功經驗，實行保薦人終身制，以強化約束保薦人在終身從事保薦工作過程中，始終勤勉盡職，自覺規范行為。

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創業板“日產”2位億萬富豪

有統計數據顯示，在過去的一年中，創業板已有130家上市公司，融資額近千億，更是催生了接近500位億萬富豪。如果扣除掉非交易日，過去一年中，創業板大約平均每天就“生產”出兩位億萬富翁。

資料顯示，截至9月30日，排名前10位的創業板富豪，總共持有市值達到411億元。以10月22日收盤價計算，9月28日上市的重慶智飛生物的實際控制人蔣仁生排在創業板富豪榜首位，其持股市值達87.39億元。和初上市時相比，蔣仁生的財富在一個月內增加3億元；排在第二位的是向日葵的實際控制人吳建龍，持股市值74.61億。樂普醫療的蒲忠杰以66.40億元排在第三位。

創業板有人一夜暴富，也有人則體驗了財富過山車。曾經的滬深兩市“第一高價股”神州泰岳，在今年4月創出237.99元的高價，神州泰岳董事長王寧當時持股市值41.9億元。10月22日，神州泰岳收于57.84元，王寧持股市值為25.47億元。半年時間，王寧的財富縮水近四成。

中原證券一位創業板分析師表示，上市作為創投產業鏈的最后一環，必然帶來財富的迅速增加，這也是當時設立創業板的意義所在，是一種很正常的現象。但是由于創業板剛剛開始運作，上市公司少而資金需求大，從而導致了股票價格脫離實際價值的現象。從某種意義上說，創業板富豪們擁有的是一種“被扭曲”的財富。他認為，隨著未來市場更加規范化運行，今后創業板將逐漸從喧囂回歸理性，價格和價值將最終得到統一。(新京報)