全球匯爭巴西首戰告捷 日本欲擴大寬松策略

2010年10月30日 01:15
來源：21世紀經濟報道 作者：吳曉鵬

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吳曉鵬

狹路相逢勇者勝，這在全球“匯率戰”中亦不例外。

當地時間10月28日，巴西財政部長曼特加在接受巴西國內一家報紙采訪時說，巴西計劃在下個月的20國集團(G20)會議上提議，由國際貨幣基金組織(IMF)創建一個用來衡量匯率操縱的指數。

曼特加說，該指數將用來識別哪些國家人為壓低本國匯率以提振出口，被認為操縱匯率的國家需要減少干預，否則世界貿易組織(WTO)可據此對其“非法補貼”予以制裁。

他說，“實際上WTO認為操縱匯率是一種商業補貼，(各國)必須避免這種行為，否則會遭到制裁。

曼特加還以日本和韓國為例，說多個國家都在采取措施讓本幣貶值。但在批評發達國家貨幣政策的同時，曼特加也在匯率戰前線勇猛作戰，且至今為止成果頗豐。

TCW全球首席策略師Komal Sri-Kumar告訴本報記者，上周G20各國承諾不打匯率戰后，多國財長本周均暗示將進一步干預外匯市場，這意味著匯率戰未來還將持續。

巴西：雷亞爾對美元漲勢逆轉

在各國競相讓本幣貶值的匯率戰中，巴西始終戰斗在最前沿。

一個月前，曼特加公開宣稱全球匯率戰已經爆發，語驚世界。他說各國貨幣普遍走軟，對巴西的競爭力構成了威脅。

今年6月至10月中旬，巴西貨幣雷亞爾對美元上漲多達12%。再加上與美國接近于零的基準利率相比，巴西基準利率高達10.75%。

本幣升值加上利率高，從事利差交易的國際投資者紛紛涌入巴西。依據巴西央行網站數據，今年9月流入巴西固定收益市場的規模高達241億美元，是今年1月份的四倍。這進一步加劇了雷亞爾的上漲趨勢。

巴西央行與財政部協同作戰，采取了強力應對措施。

巴西央行9月份共買入42億美元，但為了進一步弱化美元，截至10月15日，巴西央行購買美元規模已上漲至108億美元。

10月5日，巴西財政部將外國投資者購買本國固定收益產品的稅率從2%上調至4%。兩周之后，該國政府進一步將這一稅率提高至6%。

曼特加10月18日表示，外國投資者購買固定收益的稅率未來可能進一步提高，并且巴西還在考慮采取其他措施，以抵擋游資進入巴西。

美國銀行在當天的一份研究報告嘲諷道，巴西政府沒法反抗發達國家的超低利率，“它是在打一場不可能的戰爭”

但時間不過兩周，華爾街就改變了立場。

“曼特加非常努力地戰斗，并贏得了斗爭。”花旗集團拉丁美洲市場策略師Dirk Willer日前表示，“如果你和他打仗，你必須要知道他下一步會做什么。曼特加讓人們相信他會不斷有新招出現，讓你搞不清楚到底什么時候才是終結。而這已經完全改變了市場心理。

自10月13日以來，雷亞爾對美元開始加速貶值，至今已貶值約3%。本月以來，雷亞爾對全球16種主要貨幣下跌了0.5%。這是今年1月份以來，雷亞爾對全球主要貨幣首次出現下跌。

這也意味著政府的干預措施初步取得了成效。巴西證券交易所的數據顯示，國際投資者上周共削減了40億美元做多巴西市場的倉位。

10月25日，他還說雷亞爾最近表現不錯，如果有必要的話，未來會用更大的武器來組織雷亞爾上漲。

日本：擁抱量化寬松第二季

戰場上有贏家就有輸家。

曼特加點名指出日本和韓國干預外匯市場，但迄今為止，兩國弱化本幣的努力都沒有取得好的成效。

今年9月15日，日本在外匯市場上拋售約2萬億日元買進美元，這是日本自2004年以來首次干預外匯市場。

但自那時起，日元對美元依然持續走高，目前已經上漲了4.7%，創造了15年新高，并已經接近歷史最高水平。

而韓國企劃財政部長尹增鉉本月曾表示，該國政府已經準備好抑制資本入流，包括對外國債券投資者收稅。

有意思的是，日本對于韓國的干預也非常不滿，日本財務大臣野田佳彥10月13日指責韓國“定期干預匯市將使其作為G20主席國的地位面臨嚴重質疑”

對于日本的干預行為，野田佳彥辯稱，日本對匯市進行干預是為了限制日元過度波動，與韓國等經濟體采取的經常性干預有本質區別。

但日本方面的“偶爾”干預畢竟效果不佳，他們也開始考慮調整策略。

10月28日，日本央行貨幣委員會再度重申，保持目前接近于零點基準利率。日本央行行長百川方明還表示，如果經濟惡化，日本央行可能會進一步考慮擴大目前5萬億日元的資產購買計劃。

同時，日本央行宣布下一次貨幣政策會議時間提前11天至11月4日，即美聯儲貨幣政策的后一天。

市場預計美聯儲將在11月3日啟動第二輪量化寬松政策，宣布未來數月購買數千億美元資產。日本央行調整貨幣會議時間，可以讓他們對美國量化寬松政策公布后的任何市場波動做出及時反應。

[責任編輯：liyang] 標簽：日本央行 日本財務大臣 貨幣會議 

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