證監會擬降低基金專戶業務準入門檻

2010年11月02日 01:38
來源：第一財經日報

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專戶資格條件不再看基金公司自身凈資產及資產管理規模

王艷偉

在試點運作近三年后，證監會終于降低了基金公司的專戶理財資格及業務門檻。

昨日晚間，證監會網站掛出《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》(征求意見稿)(下稱“征求意見稿))(其中第八條關于基金公司可申請專戶業務資格的條件里，刪去了對基金公司自身凈資產及資產管理規模的規定，以及對基金公司管理基金的年限規定。

而按照目前執行的《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》和《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定》，基金公司要想獲得專戶理財資格必須滿足的條件包括：基金公司自身凈資產不低于2億元，在最近一個季度末資產管理規模不低于200億元或等值外匯資產；管理證券投資基金2年以上且最近1年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或被監管機構責令整改，沒有因違法違規行為正在被監管機構調查等等。

同時，征求意見稿第九條規定，為單一客戶辦理特定資產管理業務的，客戶委托的初始資產不得低于3000萬元人民幣；第十一條規定，為多個客戶辦理特定資產管理業務的，客戶委托的初始資產合計不得低于3000萬元人民幣。而目前上述兩項業務的最低成立門檻均為5000萬元。

“意料之中。”民生證券基金研究中心總經理馬永諳對《第一財經日報》記者如此表示。他認為，專戶業務的門檻逐步降低，應該是一個趨勢。“業務開展初期設高門檻，有政策制定初期謹慎和風險控制的因素在里面；而通過運行積累監管經驗，逐步降低門檻，一方面能讓更多個人和機構享受到特定理財服務，另一方面，也符合資產管理機構向更多客戶提供豐富產品的需求。

事實上，在過去兩年多時間里，一些想進入專戶理財市場的小基金公司為了突破200億元門檻而想盡辦法沖規模。華南某基金公司人士曾向記者透露，公司股東在今年初向高管下達的任務目標便是資產管理規模達到200億元，否則“董事長和總經理都要下臺”。這條門檻限制的取消意味著小基金公司終于可以在高端理財市場上與大基金公司分一杯羹。

不過，一些大基金公司在過去近三年的“練兵”里尚且失手，由于業績低于客戶預期而引來抱怨連連，小基金公司的資產管理經驗又如何得到銷售渠道和客戶的認可？一位不愿透露姓名的基金研究員認為，原則上應該是管理公募基金對基金公司的要求更高，至于市場是否認可，是市場的事情；而是否具備相應能力，才是監管層要考慮的事情。

此外，征求意見稿對專戶計劃的投資范圍和限制也作出詳盡規定，包括：單個資產管理計劃持有一家上市公司的股票市值不得超過該計劃資產凈值的20%；同一資產管理人管理的全部特定客戶委托財產(包括單一客戶和多客戶特定資產管理業務)投資于一家公司發行的證券不得超過該證券的10%。

與上述征求意見稿同時發布的，還有《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式準則(征求意見稿)》和《基金管理公司單一客戶資產管理合同內容與格式準則(征求意見稿)》。