赤擇遠(yuǎn)：降低基金專戶門檻意在保障市場穩(wěn)定運行

2010年11月03日 03:35
來源：證券日報

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赤擇遠(yuǎn)

“籬笆要拆掉，在準(zhǔn)入門檻上要放寬限制。”這是日前監(jiān)管層在評價目前的基金監(jiān)管思路時的所言。當(dāng)天下午，證監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于基金專戶理財業(yè)務(wù)、保本基金和基金銷售辦法三方面的指導(dǎo)意見和修改辦法。值得注意的是，此次基金業(yè)三項組合拳的共同特點在于，將監(jiān)管重點從準(zhǔn)入監(jiān)管轉(zhuǎn)向日常后續(xù)監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，看似監(jiān)管層放寬了進(jìn)入市場的門檻，其實，從根本上說，還是在從制度上保障股市平穩(wěn)運行。因為降低基金專戶門檻，放寬基金投資業(yè)務(wù)資格有利于進(jìn)一步發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊伍，為穩(wěn)定市場起到積極作用。

作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，資本市場無疑是促進(jìn)資本形成和優(yōu)化資源配置的重要平臺，在中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中扮演了重要的角色。資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，已經(jīng)成為監(jiān)管層和廣大投資者的共同意愿。堅持市場化導(dǎo)向，合理平衡市場供求關(guān)系，有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏，是全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運行的關(guān)鍵。

股市維穩(wěn)就是要“全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定”，這需要相關(guān)監(jiān)管部門包括其他市場參與者眾志成城、同心協(xié)力，需要信號一致、政策一致。

對監(jiān)管層而言，要保護(hù)投資者的合法權(quán)益，增強(qiáng)股東對上市公司的約束，有效增加投資者回報，健全投資者保護(hù)的規(guī)章制度，探索保護(hù)投資者合法權(quán)益的長效機(jī)制；要發(fā)揮市場機(jī)制的作用，繼續(xù)堅持市場化取向，在強(qiáng)化資本約束機(jī)制上下工夫，提高上市公司服務(wù)股東、回報股東的自覺性；圍繞強(qiáng)化價格約束機(jī)制做文章，促使市場主體根據(jù)市場運行變化自覺調(diào)整市場行為；狠抓完善激勵機(jī)制出成效，充分調(diào)動各類市場主體的積極性，完善市場化篩選和退出機(jī)制；要完善市場結(jié)構(gòu),促進(jìn)市場協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)一步完善市場層次結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)；要提高創(chuàng)新決策的科學(xué)性，增加各項改革發(fā)展措施的協(xié)調(diào)性，通過深化改革、審慎創(chuàng)新，探索市場發(fā)展的新思路、新方法；要維護(hù)市場“三公原則”，嚴(yán)厲打擊操縱市場和內(nèi)幕交易行為;加強(qiáng)信息披露，保證投資者公平、及時、準(zhǔn)確、完整地獲取信息;建立有效的快速反應(yīng)機(jī)制，遏制、打擊資本市場上各類背信行為。

我們看到，監(jiān)管層在這方面也做了很大的努力。如一直堅持做應(yīng)做的事、做正確的事、按正確的方法做事、在陽光下做事，用制度制約權(quán)力，踐行行政有界、規(guī)則適當(dāng)、程序規(guī)范和公開透明，不斷提升依法行政的科學(xué)性、有效性和公信力。

維護(hù)資本市場的穩(wěn)定，不能光靠監(jiān)管層來唱“獨角戲”，更需要市場各方的配合。對個人投資者而言，不聽信市場上的傳聞，也不隨便散播各種傳聞，這就是對維穩(wěn)最好的支持；作為市場助理的機(jī)構(gòu)投資者，一定要發(fā)揮正面的積極作用，在股市維穩(wěn)的過程中起到中流砥柱的作用。

維護(hù)市場穩(wěn)定，任重道遠(yuǎn)，還是需要各方的全力配合。

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