邵宇：中國引領下的新雁型模式

2010年11月05日 17:29
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2010年11月5日，中國國際資本市場論壇在北京隆重舉行。以下為宏源證券研究所首席分析師邵宇的發言實錄。

邵宇：大家下午好！我現在想給大家講一講關于亞洲投資機會，我的發言分三個部分：我們在復蘇當中能夠重生、新的道路以及人民幣的夢想。

如圖，由于次貸危機，使得亞洲的經濟優勢凸顯出來，而且現在亞洲經濟復蘇比發達國家要快。這并不是亞洲國家非常幸運，因為東南亞國家在過去金融危機中曾經也領教過這種負面影響，不能完全相信國際貨幣基金組織，最重要把自己資本負債表做好，能夠處理好自己國內事務。在這種情況下，每個國家都形成各自財政政策、貨幣政策，中國財政政策、貨幣政策和西方國家是不一樣的。更重要一點，亞洲的優勢是源于內部的一體化。1997年，亞洲所有生產型國家幾乎都崩潰，不能再維繼下去，而且他們貨幣也在不斷升值，由于次亞洲金融危機出現以后，各個國家貨幣都受到了相當大影響，從那以后亞洲國家就認真考慮他們在金融危機中的經驗和教訓，更好的實現相互合作。在亞洲金融危機的時候，他們更像美國20、30年代的金融危機一樣，所以亞洲已經從那當中學到很多有益的東西。當時中國付出了很大的代價。

在這種情況下，人民幣的聲譽就大幅度提高，在亞洲，中國在生產領域里已經起到非常重要的作用，它的地位越來越高，而且跟日本相比，從中國生產的能力來講已經超過日本。除此之外，中國經濟發展本身也使得中國實力越來越強，在金融危機過程中中國出口受到影響，中國企業也進行自己內部調整，使得在中國生產的產品質量不斷提高。現在不僅中國有大量產品可以生產，在世界其他國家很多也都生產自己所擅長的產品，出口給世界其他國家。現在不僅是“中國制造”，而是“亞洲制造”。現在中國已經和很多亞洲國家建立了自貿區。

中國和東盟建立了自貿區，和亞洲國家建立了《自由貿易協議》，亞洲是一個整體，根據國際貨幣基金組織提供有關信息，可以看到亞洲將是拉動總體世界經濟增長的下一個引擎，而且東亞一體化將會起到非常重要的作用，使得亞洲能夠崛起。實際上今后將出現亞洲崛起的時代。

如圖，我們要走的一條新的路徑，大家都講到按照中國的理念來做事情，中國實際上是在利用儒家的文化環境。這樣的環境可以漸進的影響整個亞洲，我們要多給少予。這和美國的理念比有很大的不同之處。中國的崛起是和平崛起，我們在競爭中有合作，在合作中實現共贏。可能有人會講到，美國把東南亞作為政治杠桿來撬動。的確有人持有這種觀點，持有這種觀點的人會破壞亞洲國家之間的關系，中國在10+3，10+6的體制中，實現亞洲貿易的一體化。毫無疑問，我們可以看到在東方和西方之間存在著貿易方面的不平衡，美元在世界上仍然起到非常重要的主宰貨幣的作用。在世界上仍經濟領域里可以分成三個大的領域：消費者、生產者和資源來源地，這三大方面能夠主宰世界經濟的發展。

我們要看到世界經濟增長的話，生產和資源、消費這些國家具有舉足輕重的作用。實際上我們用不了這么多的美元。亞洲實際是人民幣國際化非常重要、非常好的實驗平臺，首先人民幣國際化可以在亞洲作為一個嘗試。如果人民幣能夠在亞洲很好使用的話，可以進一步在世界上實現國際化。在這個地區各個國家之間應該密切進行合作，資本市場流動性也是非常重要的因素。這樣高的流動性對發展中國家也會帶來一些不利影響，中國現在也在努力使資本項下可兌換今后成為可能。如果我們能夠使得人民幣成為一種國際的貨幣，這樣資本項下可兌換就指日可待了，所以大家不要忘記一點，亞洲這些國家是生產型的國家，這些國家在今后也會有很多的消費，而且我們亞洲資源也非常豐富，亞洲地區是具有非常強的、能夠帶動世界經濟增長的一個引擎。而且中國已經和很多國家簽訂貨幣互換協議。去年已經和四個國家建立貨幣互換協議，而且把香港也作為一個重要基地。馬來西亞也接受了人民幣這種貨幣。所以在亞洲其他國家，人民幣現在也是被廣為接受的。我們要想真正實現一種亞洲一體化的話，一定需要一個可信賴的貨幣，所以我們的結論是亞元將會勢不可當，如果有了亞元以后，就可以很好的重整亞洲雄風。大家如果在這個領域在亞洲投資的話，肯定會有很好的收益，謝謝大家！