恒泰大通竇勤立：金價上漲勢頭不會改變

2010年11月07日 17:34
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 11月4日-11月7日，第六屆北京國際金融博覽會召開，鳳凰網財經全程參與本次博覽會的報道，以下為恒泰大通黃金投資公司分析師竇勤立接受鳳凰網財經對話實錄：

鳳凰網財經：各位網友大家好，今天我們請到的是恒泰大通黃金投資公司的竇勤立分析師來給我們介紹一下，當前黃金市場的投資行為，您好竇投資師。

竇勤立：主持人你好，各位網友大家好。

鳳凰網財經：今年以來黃金投資一直比較火熱，而且金價在近幾個月也出現了一段比較瘋狂上漲的一個勢頭，您怎么看待到年底之前這段時間的黃金走勢？

竇勤立：金價在今年確實也是異常的火爆，尤其是上周又再次創出了歷史新高，創出了1390以上，金價可以說是一路向上。投資的熱情，由于中國人的一種投資心理就是喜歡買漲所以都非常看好這個黃金市場，在接下來的年底由于只有兩三個月的時間，所以大幅度上漲可能性并不是很大，但是基于前期已經站上了歷史新高，所以小幅在歷史新高附近進行一個波動，走勢還是偏于強的。年底有很多專家也是看到了1500，甚至是更高，我們恒泰大通也是認為1400沒有太大問題的。至于1500甚至更遠，由于今年的時間確實是相當來說比較短，可能需要明年來完成這樣一個任務。

鳳凰網財經：也有一個觀點，就是在明年這一年的時間里頭有人把金價看漲到兩千甚至是三千，您怎么看待這個問題？

竇勤立：這種勢頭是一個比較積極的，尤其是一些大的機構會認為這種金價會有一個暴漲，達到剛才說的1500甚至是2000甚至是3000，我們要從理性分析。理性上看金價的上漲是一個震蕩為主的過程，大幅的直線拉升的概率并不是很大，所以我們合理的去看待，它就是一個震蕩緩步上行，2000很顯然目前相對來說偏軟一些，我們首先要從近期開始考慮，考慮1400甚至是1500。所以說上漲勢頭是不會改變，但是不要過分的積極而且還要理性一些。

鳳凰網財經：在黃金上漲的同時，白銀也在猛漲，甚至它的漲幅已經超過了金價的漲幅，怎么看待這兩種貴金屬之間的聯動性，或者是怎么給我們評析一下白銀的走勢？

竇勤立：有很多人都說金銀不分家，從古代的貨幣政策就是有金有銀，金銀同樣是屬于稀有金屬，但是他們的之爭，本身的一種金融屬性是不同的。簡單的說，比如說黃金稀缺性來說，比白銀可能要更加稀缺，穩定性明顯比白銀要強，我們都知道白銀的抗氧化性是沒有黃金穩定的。基于自身特點，使它的價格也產生了很大的差異。黃金的價格明顯比白銀的價格無論是每克或者是每盎司都要貴出不少，所以它的價格是有很大的區別。

但是在黃金和白銀市場上，它的價格波動是有規律可尋的，那就是它有一定的同漲同跌性，在黃金大幅上漲的時候，我們也看到白銀也是大幅上漲，并且比黃金還要強，在黃金之前就不斷地創出歷史新高，在這種情況之下有很多投資者把目光轉向了白銀。這是它的一個特性。它的一個區別就是白銀的波動幅度可能比黃金還要大，因為它的穩定性沒有黃金好，所以它有一定的波動幅度，那么投資者可以利用黃金的走勢來分析白銀的走勢，從而判斷白銀一個價格的波動。相反也可以通過白銀價格的走勢，去分析黃金，他們兩個其實是可以互補的。

鳳凰網財經：國際金價的走勢實際上受美元的影響很大，尤其是黃金它的金融屬性可能會更強一些，白銀可能它的商品屬性會更強一些，如何從這種美元的波動和走勢的角度來去分析這兩種貴金屬的走勢呢？

竇勤立：美元的經濟近期是并不太好，尤其是在前幾天美聯儲公布了一個貨幣政策，盡量再度寬松，而且購買美國的長期國債達到了六千億，之前的預測是五千億，使得美元的經濟一直處于下滑，也就是說它要大量的印美鈔，印美元。同時勢必會對美元造成嚴重的影響，使得投資者，尤其是各國甚至是大的機構投資者不去看好美元，從而來選擇其他幣種，那么美元的走勢跟黃金又有直接的影響，尤其是美元跟黃金的這種負相關，有80%還是以負相關為主的。尤其我們在看金價這次上出歷史新高，并且快速上漲，完全是由于美元的政策并不是太理想，使得了美元大幅的下滑，金價也是大幅的沖高。

鳳凰網財經：大家也知道快臨近年底了，尤其是元旦和春節，兩個中國傳統的節日臨得比較近可能對中國百姓來講，這是黃金消費的一個傳統的旺季，大家可能在黃金投資和消費這一塊會比較趨于熱，可能會有一些失去理智的行為，如何在這一段時間內理性的進行黃金投資避免一個風險？

竇勤立：確實是，中國的市場現在也是異常的火爆，尤其是春節即將臨近，很多投資者都是想購入一些黃金，或者是一些黃金的品種來自用或者是送禮。在這個時候投資者一定要注意，一個是選擇投資品種，如果是選擇送禮甚至是長期投資，那么實物金和一些投資品種都是可以考慮的。如果投資者是想利用黃金價格的一個差價來賺取利潤，那么這個時候盡量選擇一些中短期的，比如說像紙黃金，甚至恒泰大通的預付款這個都是在短期波動有很大的意義。簡單的說就是投資者一定要在選擇品種上慎重。

第二點，就是盡量避免盲目的追高，不要受周圍氣氛的影響，一看媒體電視上黃金價格暴漲，別人再一說，他也跟著買，這個時候一定要考慮價格的波動，盡量選擇在回調之后，甚至是歷史高點附近盤整之后準備重新蓄勢上漲的時候再選擇介入，而且要控制資金的比例，不要百分之百把所有的資金全部投入。要有比例的、有計劃的投入，是比較好的。

鳳凰網財經：我們知道今年雖然是黃金一直在上漲，但是從銀行的黃金理財產品來看，并沒有傳統的一些黃金投資的產品他們的收益要好，您怎么看待或者是解釋這一現象？

竇勤立：確實是像您說的這樣，銀行的理財產品跟黃金掛鉤的，今年是推出了26款，相對來說比較大公布的。這26款其實它的收益率并沒有好過金價的漲幅，這主要的原因是因為這種基金還是這種黃金的理財產品，銀行推出的它不完全是投資的黃金，他要配置一些其他的資產，無論是房地產甚至是股票，這是一點，他可能會有一部分來配比黃金。

還有一點是比較重要的，銀行的這些產品都是掛鉤銀行業的這種黃金的衍生品，包括T+D看漲區間看跌區間，也就是簡單的說它既是可以買漲也可以在下跌當中賺取利潤。金價一味的上漲，勢必使這些投資者，或者是銀行的一些操作機構，可能會跑不過它的金價上漲漲幅，因為它的有的時候會看空，因為操作上不一樣的，不是單邊的一個品種。所以使得銀行理財產品并沒有跑過金價，這個還是基于尤其是在今年近幾周幾個月金價一個大幅的拉升確實是超過了，不僅是一般的投資者，也是很多的分析機構及專家的一些預測，所以使得一些銀行在操作上或者是在資金的配比上，可能是沒有抓住這撥金價的一個大漲這是它的一個產品，但是它一個自身的優點就是可以避免系統性風險。畢竟銀行的一些操作團隊，包括它的一些理財經驗還是比較豐富的，它是可以規避一些系統性風險的，這是銀行的優勢。

鳳凰網財經：實際上國內外的黃金市場還是存在一定差異性的，投資者他在投資過程中，應該如何正確的對待或者是處理這種內外的差異？

竇勤立：首先說國際的黃金市場更為成熟一些，中國在不斷發展尤其是在前期六部委也是發布了發展黃金市場的若干意見，中國也是密切注意國內黃金市場的發展，對于我們投資者來說，在針對國際這種黃金市場，還有中國黃金市場有一個簡單的分析和了解。了解國際與國內的差異，知道這個差異之后再選擇自身的一個投資水平來選擇，國際市場除了這種市場上與中國的有差異，還有一個最重點是在交易制度上是不一樣的，比如說國內的像上海黃金交易所推出的T+D，它的交易時段每天就是九個小時，而且國際市場我們都知道是24小時連續交易制度，而且它的占用保障金比例也是不一樣的，所以說是有一定差異的。

鳳凰網財經：今年以來曝光了不少那種地下炒金的行為，這種現象實際上已經比較嚴重的威脅到這個行業的發展了。您怎么看待這種地下炒金行為的威脅，和以后黃金投資行業的一個發展趨勢？

竇勤立：地下炒金其實在市場上一直存在，尤其是在有發展中的城市，包括沿海地下炒金是非常的發達，尤其是在近期，隨著金價的一路上漲，投資者越來越關注地下炒金又死灰復燃。地下炒金的危害其實最重要的一點，是存在法律風險，目前中國包括政府、包括上海黃金交易所，包括一些監管部門一直在提出抵制這種地下炒金，一定要杜絕，那么我們恒泰大通也多次提醒投資者，一定要正確的防范這種地下炒金盡量不要參與，最重要的一點是資金安全。還有一些操作上的風險是不受法律保護的，一旦出現問題只能自己承擔，所以這一點是非常重要，它對政府的影響也是非常大的，如果這種地下炒金過于猖獗，將會把中國市場的很多黃金投資者，都會拉下水，使得他們去參與這種地下炒金，而且地下炒金這種虧損、包倉等等這種事件是屢見不鮮，這些投資者就會紛紛地隨著時間的推移就會抵觸黃金，所以使得中國的黃金市場發展變得非常混亂，而且十分的緩慢。

鳳凰網財經：節目的最后，給我們的投資者，就國內外的投資環境，總結幾條投資建議吧。

竇勤立：好的，首先在現在這種環境下，我首先恭喜我們開始投資黃金的投資者肯定已經獲得了不小的收益，尤其是金價出現一路飆漲，在這種氛圍下我也給大家做出幾點建議，首先要把風險考慮在內放在第一位，無論是金價如何的上漲，您的盈利利潤達到多少，甚至是翻幾倍，但是還是要防范風險控制。那么做到非常好的風險控制，首先就是要做到良好的這種風險教育，還有一種提高自身的一些分析技能，了解黃金價格一些基本的影響因素，比如說美元、供需產金量等等了解一些，再通過技術分析或者是宏觀分析來進行合理的投資黃金。所謂合理首先就是資金的占有率，不要過大，要有階段性的，第二點就是在大牛市當中，尤其是非常猛烈的上漲當中，不要盲目的去追漲，尤其是不要盲目的百分之百把資金投入來去堵這是兩點。前提呢還是在基于控制風險的情況下，去利用合理的宏觀分析、技術分析或其實宏觀分析跟技術分析占的比重不要太大，有很多人，甚至是90%以上的人認為宏觀分析和技術分析來衡量金價，但是實際上首先把風險備好，然后盡量做到順勢而為，這樣自然而然的就會使你的利潤有所上升。謝謝大家。

鳳凰網財經：非常感謝竇分析師給我們做的黃金投資的講解，謝謝各位網友，謝謝各位網友，

鳳凰網財經：好的，非常感謝，也非常感謝我們廣泛的投資者，謝謝大家。