美聯(lián)儲挨批 日本定量寬松政策受拖累

2010年11月11日 01:20
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：吳心韜

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吳心韜

美聯(lián)儲推出第二輪量化寬松(QE2)政策以來，不但陸續(xù)遭致多國的“群批”，而且還把“寬松兄弟”日本央行綁在了一只船上，給日央行在通往更寬松道路上添加許多踟躕。瑞銀10日分析稱，美聯(lián)儲寬松計劃遭炮轟，或會拖累日本此前推出5萬億日元資產(chǎn)購買計劃，令該行未來擴大寬松規(guī)模的可能性打折。

南非財長戈爾丹9日再次開腔批評美聯(lián)儲的QE2計劃，并警惕發(fā)達國家流動性“放閘”，會使新興經(jīng)濟體本幣走高，危及當?shù)爻隹诤途蜆I(yè)增長。

日央行“再寬松”添變數(shù)

數(shù)據(jù)顯示，自日本央行10月5日宣布所謂的“全面寬松政策”以來，日元匯率不降反升，截至11月9日，日元對美元匯率累計升值約1.9%，這給日本央行的寬松政策打了一個響亮的耳光。

瑞銀分析師會田卓治表示，美聯(lián)儲QE2計劃遭各國抨擊，這可能會抑制日本央行寬松規(guī)模的擴大意愿。他還表示，因投資者傾向于進行更多日元利差交易，即借入相對低廉的日本轉(zhuǎn)投海外資產(chǎn)。因此，日本央行放寬貨幣會導致其他國家的資產(chǎn)價格膨脹，這個過程也會令該行在考慮采取過激的寬松措施時趨于謹慎。

日本央行行長白川方明曾在5日表示，“我已經(jīng)意識到，發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣寬松計劃會給新興經(jīng)濟體、金融市場以及大宗商品市場帶來沖擊。”日興證券首席經(jīng)濟學家?guī)r下真理分析稱，白川方明此番講話可能是在暗示將避免寬松政策“狂歡”

三井住友則表示，不過鑒于日元對美元匯率今年以來已累計上漲15%，已損及該國出口和惡化通縮，因此，相較于美聯(lián)儲的6000億美元國債購買規(guī)模，日本央行的5萬億日元(約610億美元)實在是相形見絀。

日元今年以來的持續(xù)走強已日益影響日本的實體經(jīng)濟和企業(yè)盈利。據(jù)東京商工調(diào)查公司9日統(tǒng)計，在已公布2010財年上半年財報的813家上市公司中，約有四成(323家)記入了匯差損失，總額為2695億日元(約33億美元)，另有54家公司記入了匯率差收益，但總額僅為355億日元。這證實，日元升值正在打壓日企業(yè)績。

南非痛批QE2

戈爾丹在9日開普敦的記者會上表示，在此次G20首爾峰會上，各國需一直同意“利己不損人”的刺激方式。他說，本幣升值會引起“燃料價格和進口產(chǎn)品下降，但在另一方面，這會危及本國制造業(yè)等經(jīng)濟部門，從而造成失業(yè)率上升。”戈爾丹還表示，美聯(lián)儲的決策“破壞了危機期間G20各成員國領(lǐng)導人達成的盡全力維護多邊合作的精神。”戈爾丹曾在G20財長和央行行長會議上積極呼吁各國貨幣停止“競爭性貶值”和保護主義而廣獲聲譽。

對于巴西、韓國、土耳其和泰國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體近期采取的資本流入管制等匯率干預措施，戈爾丹表示，發(fā)達經(jīng)濟體有責任制止其資本流出，危害新興經(jīng)濟體。“而問題的答案將在于，找出多邊方案，即允許我們對資金流出源采取行動，同時也可以在資本流入地進行控制。

另據(jù)南非媒體9日報道，南非貿(mào)易工業(yè)部部長戴維斯近期表示，如果在即將召開的G20峰會上，與會各國無法就目前新興經(jīng)濟體所面臨的貨幣堅挺問題制定出全球性的解決方案的話，該國將對其現(xiàn)行的貨幣政策進行重新評估。當?shù)孛襟w據(jù)此推測稱，南非可能會采取包括對短期資本流入的資本征稅等措施。

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