美聯(lián)儲(chǔ)挨批 日本定量寬松政策受拖累

2010年11月11日 01:20
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：吳心韜

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吳心韜

美聯(lián)儲(chǔ)推出第二輪量化寬松(QE2)政策以來，不但陸續(xù)遭致多國(guó)的“群批”，而且還把“寬松兄弟”日本央行綁在了一只船上，給日央行在通往更寬松道路上添加許多踟躕。瑞銀10日分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)寬松計(jì)劃遭炮轟，或會(huì)拖累日本此前推出5萬億日元資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，令該行未來擴(kuò)大寬松規(guī)模的可能性打折。

南非財(cái)長(zhǎng)戈?duì)柕?日再次開腔批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的QE2計(jì)劃，并警惕發(fā)達(dá)國(guó)家流動(dòng)性“放閘”，會(huì)使新興經(jīng)濟(jì)體本幣走高，危及當(dāng)?shù)爻隹诤途蜆I(yè)增長(zhǎng)。

日央行“再寬松”添變數(shù)

數(shù)據(jù)顯示，自日本央行10月5日宣布所謂的“全面寬松政策”以來，日元匯率不降反升，截至11月9日，日元對(duì)美元匯率累計(jì)升值約1.9%，這給日本央行的寬松政策打了一個(gè)響亮的耳光。

瑞銀分析師會(huì)田卓治表示，美聯(lián)儲(chǔ)QE2計(jì)劃遭各國(guó)抨擊，這可能會(huì)抑制日本央行寬松規(guī)模的擴(kuò)大意愿。他還表示，因投資者傾向于進(jìn)行更多日元利差交易，即借入相對(duì)低廉的日本轉(zhuǎn)投海外資產(chǎn)。因此，日本央行放寬貨幣會(huì)導(dǎo)致其他國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格膨脹，這個(gè)過程也會(huì)令該行在考慮采取過激的寬松措施時(shí)趨于謹(jǐn)慎。

日本央行行長(zhǎng)白川方明曾在5日表示，“我已經(jīng)意識(shí)到，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣寬松計(jì)劃會(huì)給新興經(jīng)濟(jì)體、金融市場(chǎng)以及大宗商品市場(chǎng)帶來沖擊。”日興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)r下真理分析稱，白川方明此番講話可能是在暗示將避免寬松政策“狂歡”

三井住友則表示，不過鑒于日元對(duì)美元匯率今年以來已累計(jì)上漲15%，已損及該國(guó)出口和惡化通縮，因此，相較于美聯(lián)儲(chǔ)的6000億美元國(guó)債購(gòu)買規(guī)模，日本央行的5萬億日元(約610億美元)實(shí)在是相形見絀。

日元今年以來的持續(xù)走強(qiáng)已日益影響日本的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利。據(jù)東京商工調(diào)查公司9日統(tǒng)計(jì)，在已公布2010財(cái)年上半年財(cái)報(bào)的813家上市公司中，約有四成(323家)記入了匯差損失，總額為2695億日元(約33億美元)，另有54家公司記入了匯率差收益，但總額僅為355億日元。這證實(shí)，日元升值正在打壓日企業(yè)績(jī)。

南非痛批QE2

戈?duì)柕ぴ?日開普敦的記者會(huì)上表示，在此次G20首爾峰會(huì)上，各國(guó)需一直同意“利己不損人”的刺激方式。他說，本幣升值會(huì)引起“燃料價(jià)格和進(jìn)口產(chǎn)品下降，但在另一方面，這會(huì)危及本國(guó)制造業(yè)等經(jīng)濟(jì)部門，從而造成失業(yè)率上升。”戈?duì)柕み€表示，美聯(lián)儲(chǔ)的決策“破壞了危機(jī)期間G20各成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成的盡全力維護(hù)多邊合作的精神。”戈?duì)柕ぴ贕20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上積極呼吁各國(guó)貨幣停止“競(jìng)爭(zhēng)性貶值”和保護(hù)主義而廣獲聲譽(yù)。

對(duì)于巴西、韓國(guó)、土耳其和泰國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體近期采取的資本流入管制等匯率干預(yù)措施，戈?duì)柕け硎荆l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有責(zé)任制止其資本流出，危害新興經(jīng)濟(jì)體。“而問題的答案將在于，找出多邊方案，即允許我們對(duì)資金流出源采取行動(dòng)，同時(shí)也可以在資本流入地進(jìn)行控制。

另據(jù)南非媒體9日?qǐng)?bào)道，南非貿(mào)易工業(yè)部部長(zhǎng)戴維斯近期表示，如果在即將召開的G20峰會(huì)上，與會(huì)各國(guó)無法就目前新興經(jīng)濟(jì)體所面臨的貨幣堅(jiān)挺問題制定出全球性的解決方案的話，該國(guó)將對(duì)其現(xiàn)行的貨幣政策進(jìn)行重新評(píng)估。當(dāng)?shù)孛襟w據(jù)此推測(cè)稱，南非可能會(huì)采取包括對(duì)短期資本流入的資本征稅等措施。

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