首爾峰會難以啟動國際貨幣體系重建

2010年11月12日 02:40
來源：21世紀經濟報道

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師琰

首爾G20峰會召開之際，有關重建全球貨幣體系的思考也再次被提上日程。

引發最新討論的是世界銀行行長佐利克(Robert Zoellick) 本周在英國《金融時報》的一篇撰文，他稱“布雷頓森林體系II” 需要一位繼任者，建議領先經濟體應考慮重新實行經過改良的全球金本位制，并在本屆G20峰會上探討構建一個新的全球貨幣體系，該體系“可能需要包括美元、歐元、日元、英鎊，以及走向國際化、繼而開放資本賬戶的人民幣”

佐利克的論調不乏支持者。在倫敦舉行的一個封閉式金融論壇上，這些支持者說，重建世界貨幣體系的“真正時機已經來到”。以美元為基礎的國際貨幣體系已不再能滿足一個更大和更一體化的全球經濟所需；而全球性的系統依賴于一種貨幣，使得整個世界受制于該國的國內政策和問題。

而批評者則認為，佐利克重回金本位的想法“根本不切實際”

資深的基金經理們已經對首爾G20峰會能真正做點什么不抱希望。他們對全球的貨幣動蕩、貿易失衡以及協調行動能力均深感失望，也不相信出席G20的各國領袖能拿出什么好的解決方案。

為應對全球金融危機，G20召開的頭兩屆峰會啟動了新的國際經濟秩序建設，但此后的匹茲堡峰會和多倫多峰會成果乏善可陳，令人失望。

今年3月時，有關重建全球貨幣體系的討論曾達到一個高峰，中國央行行長周小川當時倡議，將IMF的特別提款權(SDR)發展為超主權儲備貨幣，并逐步替換現有儲備貨幣美元。這個提議得到了全球的關注和討論，其中不乏支持者。也有頂級智庫提出建立一個一籃子全球貨幣儲備體系的建議。但這些提議最終都沒有在G20峰會上獲得討論。

佐利克提到的“布雷頓森林體系II”即美元和黃金脫鉤、但全球貨幣依然和美元掛鉤的浮動匯率體系。

在這個體系下，只有美國擁有自由決定自身貨幣政策的特權。其它國家對此頗多不滿。美聯儲出臺6000億美元第二輪定量寬松政策更加深了這種不滿。

歐洲政策研究中心主任格羅斯博士(Daniel Gros)指出，實際上美國經濟仍然相當封閉，進出口平均只占GDP的15%；從歷史上來看，出口也從來沒有成為其增長的主要動力。這解釋了為什么美國一直以來的立場都是：匯率政策由我們制定，能不能適應是你們的問題。

一位德國財政部高級官員在峰會前接受本報記者采訪時表示，解決匯率問題必須和消除世界經濟發展的不平衡同步進行，德國在這次G20峰會上的首要目標是尋求一個旨在消除世界經濟發展不平衡、從而達到再平衡的協議。

“如果我們能在消除世界經濟發展不平衡的問題上達成一個協議，那么通過接下來的結構性改革，匯率問題自然會得到消除——因為國際流通貨幣都將體現出各自的實際價值。”這位要求匿名的官員說。

他強調，在這一點上，中國、美國和歐洲的觀點很不相同，但這些觀點上的分歧都可以通過討論來設法克服，并尋找到適當可行的途徑，確保世界經濟發展的不平衡正在被消除。基于這是一個結構性的問題，因此也不可能像一些人所期望的那樣能在很短時間里看到結果。

等這次G20峰會結束時，恐怕拿不出一份如何實現上述目標的清晰路線圖。國際貨幣基金組織(IMF)前高級官員Eswar Prasad說，峰會只能強調達成了一些缺乏具體細節的所謂共識。

事實上也無需對此失望。從另一個角度看，國際貨幣體系的重建已在進行時中。

英國智庫皇家國際事務研究所國際經濟學主任Paola Subacchi博士指出。

中國不可能屈服于美國的壓力，但知道人民幣最終需要一個更靈活的匯率機制，以及可完全自由兌換。而且，中國已開始了把人民幣發展為國際貨幣的漸進過程，人民幣最終將成為世界的主要儲備貨幣之一。而要評估國際貨幣體系將如何演變，理解這一過程至關重要。