銀行業等同破產公司愛爾蘭或再度引爆歐債危機

2010年11月12日 03:00
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者王宙潔 ○編輯朱賢佳

近日愛爾蘭國債收益率連創歷史新高，市場對該國需要接受國際援助且歐債危機可能再度爆發的憂慮急劇上升。數據顯示，愛爾蘭銀行業債券的信用違約交換合約(CDS)10日飆漲至等同于破產公司的水平，愛爾蘭政府國債與德國國債利差也再創歷史新高。

受此影響，歐元資產面臨承重拋售。11日歐洲股市早盤，主要股市全線下挫。當日歐洲交易時段，歐元兌主要貨幣匯率同樣下挫，其中兌英鎊匯率跌至六周低點。

愛爾蘭銀行業風雨飄搖

在市場擔憂情緒的籠罩下，愛爾蘭銀行業信用違約掉期(CDS)10日大幅上揚，CDS價格通常與違約預期成正比。

據彭博資訊數據顯示，愛爾蘭第二大銀行愛爾蘭聯合銀行債券信用違約掉期(CDS)10日上揚2個百分點，預付成本提高到55.7%，每年支付的成本變成5%。這也意味著，要購買該銀行1000萬歐元債券的5年期信用違約保障，必須先付557萬歐元，之后每年要付50萬歐元。另外，愛爾蘭最大的銀行——愛爾蘭銀行債券信用違約掉期10日也大漲2.5個百分點，預付成本提高到31%，每年支付成本為5%。

愛爾蘭央行行長帕特里克·霍諾瀚10日表示，他深信愛爾蘭明年會有能力重返債市，愛爾蘭政府正加強財政緊縮措施以降低預算赤字并恢復投資信心。IMF10日稱，愛爾蘭打算在未來四年中削減150億歐元預算赤字，這一計劃表明該國政府致力于整頓財政。然而，此舉卻引發了市場對該國可能將接受IMF援助的擔心，加劇了市場的恐慌情緒。

不過，IMF發言人10日表示，愛爾蘭沒有向IMF要求財務援助。歐盟委會主席巴羅索11日亦稱，若有必要，歐盟有能力采取行動來支援愛爾蘭。分析機構“信用視線”銀行信用分析師西蒙·亞當森表示，“現在市場的疑慮似乎都集中在愛爾蘭和該國的銀行業，一切情勢發展似乎都不利愛爾蘭。

今年以來，愛爾蘭的兩大銀行愛爾蘭銀行和愛爾蘭聯合銀行先后陷入困境。愛爾蘭歷史最悠久的非銀行金融機構之一愛爾蘭全國建筑協會也在今年被政府接管。向來較為悲觀的經濟學教授摩根·凱利則表示，愛爾蘭房貸違約情況嚴重，可能導致愛爾蘭政府紓困銀行的成本攀升至700億歐元，高于政府原先預估的500億歐元。

“問題國家”亦受牽連

受到銀行業不佳“體質”的困擾，愛爾蘭國債10日亦出現大跌。當日，愛爾蘭10年期國債收益率大漲67個基點至8.76%，該類債券與德國國債的收益率差創下622個基點的歷史新高。收益率通常和債券價格成反比，這也意味著，投資者對愛爾蘭國債的信心正逐漸喪失。

受此波及，一些財政狀況同樣令人擔憂的歐洲國家政府國債較可比德國國債利差當日同樣大幅走闊。其中，葡萄牙10年期國債收益率大漲26個基點至7.17%，10年期葡萄牙國債較可比德債的收益率差觸及484個基點左右的新高。希臘和西班牙的國債也紛紛下挫。

有海外媒體報道稱，由于對歐元區外圍國家經濟健康狀況的擔憂日益加劇，外國投資者減持了這些國家的政府債券。花旗集團根據世界銀行和歐盟統計局的數據在一項研究中指出，今年第二季度，外國銀行和機構持有的希臘政府債券減少14%，葡萄牙、西班牙和愛爾蘭分別減少12%、8%和5%。今年第二季度末，葡萄牙和愛爾蘭債券的外資持有比例從2009年的85%下滑至65%。同期，希臘和西班牙分別從70%和43%下滑至55%和38%。

這種動蕩的局勢甚至驚動了位于倫敦的LCH結算所。LCH在網站上公布稱，從本月11日開始針對愛爾蘭國債交易額外收取15%的保證金。“保證金提高，影響的不只是愛爾蘭，”德國商業銀行固定收益策略主管克里斯托夫·麗格說，影響的葡萄牙、希臘、西班牙也受一定程度波及。

高盛對此表示，如果能通過“歐盟金融穩定機制(EFSF)”援助愛爾蘭和葡萄牙，就可以解決市場當前的緊張局面，也不會導致情勢惡化蔓延。高盛首席利率策略分析師弗朗切斯科·蓋扎瑞利10日發布報告稱，愛爾蘭和葡萄牙越來越可能接受EFSF出資、國際貨幣基金設計的財政援助方案。

歐洲市場遭遇重挫

歐元區債務問題愈演愈烈，歐元資產因此遭遇重創。11日，歐洲股市早盤在出現短暫的漲勢后全線走低，歐洲交易時段歐元兌主要貨幣匯率也繼續下挫。

北京時間11日18時，英國、德國及法國三大股指跌幅在0.14%至0.21%間不等。此前一個交易日，歐洲股市亦在當地銀行股的不佳表現帶動下全線走低。當日，斯托克歐洲600指數銀行分類指數大跌近2%。

歐元的表現同樣不容樂觀。11日，歐元兌英鎊匯率觸及0.8505英鎊的六周低位，歐元兌其他貨幣亦出現不同程度下跌。北京時間11日18時，歐元兌英鎊美元匯率報1.3733美元，跌幅0.34%；歐元兌英鎊匯率報0.8522英鎊，跌幅0.29%；歐元兌日元匯率報112.85日元，跌幅0.47%。

歐洲央行11日公布11月月報指出，自2009年以來的歐元貶值推高了歐元區消費物價指數，近期通貨膨脹壓力有所上升但仍然受限。該報告暗示歐洲央行不會急于收緊貨幣政策，這也令歐元下行壓力加大。

不過，有分析指出，如果愛爾蘭脆弱的財政體質趨向惡化，英鎊可能也會跟著遭殃，因為地理位置鄰近的英國和愛爾蘭在經濟上有著巨大關聯。