南京證券：指數基金調倉是暴跌主因下周大盤不明朗

2010年11月12日 18:04
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊周五A股市場暴跌，滬指跌超5%再失3000點，深成指跌7%，350只股跌超9%。對此南京證券分析師對鳳凰網財經表示，本次暴跌有三個原因，但中石油解禁二促使指數基金調倉可能是本次暴跌的主要因素。

該分析師認為，首先，中石油天量解禁后，由于滬深300指數是按流通市值比例來計算的，中石油權重也相應增加，并有大幅度的上升，在這種情況下，指數基金就不得不被動增加中石油的持倉比例。但拉動中石油中石化的行為市場并不認可，基本上逢石化雙雄拉升均會習慣性的造成股市大跌，因為投資者往往認為這是主力在拉高出貨。

其次，是緊縮政策預期壓力。本周公布的經濟數據顯示CPI漲幅超過4%，這意味著緊縮政策利劍高高懸掛在股市上方。市場投資者對政策敏感性太強，在這種從緊預期之下，股市下跌是正常的，但周五的暴跌幅度卻是出乎意料之外。

第三的原因是前期累計漲幅過大之后的回調壓力。該分析師認為，目前的股指已經嚴重偏離60日均線，指數高高再上，也就是說，近兩個月內進入股市的投資者都已經賺的盆滿缽溢。因此，獲利盤回吐也是非常正常的。

對于市場傳聞的印花稅調整，該分析師強調，印花稅僅僅是一個政策信號，其本身不能改變股市變熊或變牛的趨勢，更多的意義則是政府對股市過熱或低迷所出臺的組合拳中的一個政策。因此，印花稅出臺對股市的影響并不會太大。

后市走向來看，下周走勢不太明朗。該分析師認為短期的話要看下周初的市場表現，如果大陽，則有行情趨勢向好。但如果是小陽，則情景不妙，還可能會大幅下探。中長期而言，如果進入加息周期，隨著流動性收縮，股市必然還會出現調整。