搶食ST盛宴正當時

2010年11月14日 10:50
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》記者劉增祿

11月3日，*ST阿繼重組成功，復牌后連續7天華麗漲停；11月8日，ST長信復牌，股價5天無量漲停；11月10日，ST天龍復牌，連續3天漲停。ST重組股復牌后的飆漲行情再次吸引了投資者眼球。

進入ST板塊爆發期

從歷史上看，每年四季度和來年年報正式公布前夕，ST股都會有一波周期性狂歡。有的公司憑借自身基本面的改善“摘星脫帽”，有的則借重組“涅??重生”。統計顯示，自2006年四季度至2010年一季度，四期歲末年初的“ST狂歡”行情中，ST股的平均走勢全部強勢于市場平均水平(見表1)，上揚行情中較市場漲幅更為凌厲，陰跌行情中則較市場整體抗跌性更優。

在今年10月份的行情中，大盤股舞步輕盈，權重藍籌強勢歸來，ST股成為被市場摒棄的對象，ST三農、*ST百科、ST天潤等月跌幅排在了10月跌幅榜前列，但風水輪流轉,10月底以來，ST板塊已悄然蓄勢并出現小碎步上漲，在10月28日至11月9日期間，大智慧ST指數成功實現9連陽，漲幅9.71%,而同期大盤僅上漲了4.70%,拿其漲幅與申萬一級行業分類指數相比，也僅有農林漁牧、電子元器件和生物醫藥指數跑贏了它。

“摘星脫帽”預期催熱ST股

ST股最大的炒作題材就是摘帽或重組。從市場的實際情況看，大部分ST公司摘帽前后的表現強于大盤，如西藏城投(曾經的*ST亞礱)摘帽后連續5天上漲39.53%、中航動控(曾經的ST宇航)摘帽當天大漲30.27%。ST股摘帽的基本條件是：年度每股收益、年度扣除非經常性損益后的每股收益、年度每股凈資產同時為正值。據Wind數據統計顯示，目前125家正常交易的ST類公司中，僅有ST百花、ST昌河等14家今年前三季度的業績符合轉正條件(見表2)。

不過也并不是所有的ST公司在摘帽后都會立即出現連續上漲行情，有時往往會經歷一定幅度的下跌調整。四川雙馬在摘帽當日股價即下跌1.63%，其后又連跌數日后才企穩上漲；ST深泰也是摘星后的第二三天連續跌停，直至數周后才企穩上漲，同樣，國中水務也是摘帽后先下跌再震蕩調整后才大幅上漲。對此，業內人士分析認為，介入ST股摘帽行情可從兩方面考慮：牛市中，ST股摘帽或摘星后股價短期可能出現調整，但總體向上的趨勢不會改變，但在熊市中，投資者最好的選擇還是逢高獲利了結。

最后一輪“保殼之戰”打響

近日，有消息稱從明年開始公司借殼ST股上市的門檻將提高，趨同于新股發行上市，由此可預期目前已具備重組題材的ST殼資源可能就是最后一批稀有品種。

對于170多只ST股而言，如果基本面自身扭轉無望，重組即是擺脫困境的不二選擇。歷史證明，一旦ST股有了重組動向，其股價往往會巨幅波動，特別是明確資產重組對象的ST股在短期內能為投資者帶來巨大的財富效應，像近日復牌的ST昌河、*ST阿繼就是很好的例子。

此外，今年還是國資委在“十一五”期間確定央企重組到100家的最后期限，最后期限來臨之際，那些具有央企背景的ST股被重組的可能性相對最大。目前，ST昌河已被中航工業重組，*ST大水、*ST南方等具備央企背景的ST公司或將成為年內下一個被確定的重組對象。此外，像S*ST華塑、SST天海和SST中紡三家仍在交易但尚未股改的SST類上市公司，年內極可能借股改完成重組的預期也相對較強。