臺灣股權投資協會會長林坤銘演講實錄

2010年11月14日 16:46
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2010全球PE北京論壇今日在京舉行，鳳凰網財經全程進行直播。以下為臺灣股權投資協會會長林坤銘演講實錄：

林坤銘：謝謝主席霍書記，還有臺下的各位學者，各位貴賓，各位女士，各位先生，我是林坤銘，目前擔任臺灣創投公會理事長，今天很榮幸被邀請參加這個論壇。我首先我想大家都知道，其實臺灣沒有太多資源，臺灣的面積不大，臺灣的人口跟北京差不多，2300萬，但是曾經有一陣子，臺灣的電子業僅次于美國、日本。第一個，當初臺灣政府正確的決策，大概在1970年代，設立了科學園區。第二，臺灣過去多年的發展，它的教育體系培養了一批一批優秀的技術跟管理人才。第三，臺灣在1970年代，證券市場開始引進，從歐美引進，然后興盛，推出了成功的機制。最后一點，臺灣的創投業在臺灣對這些創業者，扮演了推波助瀾的角色。

剛才主席講，我們最重要談的是在監管這塊，臺灣把VC跟PE有點不一樣的劃分。VC就是在創投，政府是屬于支持的、鼓勵的，給予獎勵的，這一塊它的監管單位是臺灣有一個經濟發展改革委員會。在大陸大概就是發改委的角色，它當初也給了一些諸稅的優惠，對于創投這塊，它是比較積極地的。在PE，PE的發展也是因為創投，在美國的歷史也是早期。當然在PE這塊，因為它最主要的投的是中后段，它投的資金比較大，但是對于產業扶持，對政府來講，不是那么明顯。所以政府對PE是監管的態度，在臺灣是叫金融監督管理委員會。臺灣不像把大陸把一行三會分開，臺灣把銀行、保險、證券是統合的，在這塊有臺灣的監管會在監督。

在2000年政府對整個VC的獎勵，因為財政關系，因為產業發展關系，2000年諸稅優惠慢慢解除掉了。另外可能在當時民進黨政府在的時候，對兩岸的交流是屬于整個阻礙的一個態度。所以在兩岸的一些產業發展對接過程中，像創投都比較屬于被動的。

但是在整個PE的角度，PE在臺灣早期，雖然也發生了不少的案子，但是它是有兩種，一種是產業，像電子業，它為了策略整合，它為了并購，它或需要一些做策略性的聯盟，是有例子發生的，就找國外的資金或者是找本地的資金。這一塊政府是完全不干預的，你只要符合相關的法律就可以了。可是后半段這10年來，對于臺灣本土的一些變現，或者是其他的一些，是由外國歐美的這些大型PE來牽頭的，它最主要賺的錢是做短期的。整個賺的是一個資本財，整個是一個短暫的。這一塊政一開始政府沒有注意到，但是后來輿論上面也發生了批判，這些歐美只是到這兒來賺錢，還是受一些規范的，因為它可能賺到一定程度以后，就不管股東和原來員工的狀況了，就拍拍屁股走路。后來政府被迫采取一些監管的措施。在監管，在PE這塊，它目前能夠做的工具是有限的。第一，看你的資金怎么來的，你是外國歐美資金，你要申請，你來的目的是什么，你要去申報，在后面會做一些必要的盡職調查，但是這個可能也只是到某一個程度，最近也有匯率的問題，所以政府最這塊當然會重視，但是它是從資金來源的角度。最本土的這些PE，他們可能重視之間是怎么募集的，是公開募集還是私募？但是私募的對象不能超過一定的人數，在臺灣定了30個人，還是要遵循它一定的法律。第二，可能在投資的對象，政府會稍微去了解。業內最近，尤其牽扯到兩岸，對一些大陸的資金或者說大陸的產業，可能有一點興趣，這塊因為政府敏感的關系，有一些人永遠是講好，有一些人永遠反對跟大陸交往，所以臺灣政府對陸資到臺灣這塊比較敏感。我想大致上跟大家分享一下在VC這塊，在臺灣政府是支持的，是給予獎勵的。但是PE，在臺灣把VC跟PE統統成為金融周邊，既不是金融類，也不非金融類，只是取一個名字叫金融周邊，但是在定法條的時候，很可能就把你納入到金融管理業當中，所以我常常跟政府講，是不是你們管的太多了，我們常常是辦這種事。但是第二點，甚為同業公會理事長，我最近一直在致力于能夠讓兩岸這塊的資金，尤其是創投，讓臺灣PE到大陸來，希望這個門能夠打開，因為特殊關系，臺灣的資金到大陸來，還是受到很多的限制，但是也是跟歐美一樣，但是某些地方，我認為創投過去的績效蠻明顯的。在臺灣1000多家上市公司里面，每三家上市公司里面，其中有一家拿過創投的資金，每兩家高科技上市公司，其中有一家就是創投支持的。所以臺灣要不是有這些資源，臺灣很多創業家不可能成長為全世界的企業，在這塊談創投，對創投，對臺灣的產業發展幫助很大。其實臺灣很多產業在大陸已經落地了，但是可能產業鏈不完全，他們的產業鏈在本土還是比較完整的，在整個管理，在產業聯盟，在技術的整合上面大家做的不錯。

但是應該如何讓兩岸這些產業能夠來對接？這塊也是我身為臺灣同業公會理事長，也是跟那些領導在一直溝通，不管是發改委，還是北京這邊，我們如何讓他們的資金能夠有一個正式，而且以一個協助的立場過來，我相信能夠把臺灣產業跟資金結合起來，對海峽兩岸部分產業發展，一定有一個正面的幫助。因為歐美、日本、韓國大的企業是我們最多的競爭對手。