短期醞釀超跌反彈

2010年11月15日 13:28
來源：新文化報作者：鄭建超

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看好具備高成長和股本擴張能力的小盤股

上周四、上周五A股突發變局，“兩桶油”強拉指數，中小盤股暴跌。市場再度露出它險惡的一面，特別是上周五，滬深股指分別大跌5.16%和7%。行情結束了嗎，還是中場休息？操作上，后市應如何應對？讓我們來聽聽道達的觀點吧。

多重因素疊加致暴跌

記者：還是先說說這兩天股市為什么發生如此大的變局吧。

道達：記得上周四市場結構分化之后，我曾經提到過，大盤在3200點的決戰已經拉開預演，但是上周五出現如此大的下跌還是超出了我的預料。

系統梳理市場在此位置下跌的原因，我認為有以下幾點因素值得關注。一是政策面上，貨幣緊縮雖然市場此前有所消化，但是市場仍然心有余悸；二是外部因素，美元短期連續走強，大宗品期貨連續下跌成為A股下跌的導火索；三是國慶節后，市場累計漲幅達20%，而期間沒有出現一個像樣的調整，由于累計獲利盤較大，一有風吹草動便會引發獲利盤出逃；四是，技術面上，大盤攻擊3200點區域，而這一區域既是2009年8月至今年4月以來的密集套牢區，客觀上存在較大的套牢盤。加上一些傳言刺激，應該說，上周五出現如此大的跌幅是多重因素疊加產生的效應。

記者：那么，上周五一陰包數陽的走勢，又意味著后市將如何呢？

道達：這又是上漲趨勢中出現的一根罕見的陰線，首先可以確認短期頭部已經確立；因此短期市場的調整和風險釋放還將延續。

不過，就市場中期趨勢而言，我認為還沒有因為昨日暴跌就發生了改變。首先從日線級別來看，滬指年線依然在下檔有支撐，滬指距離年線2893點還有近100點的距離，而半年線以及60日均線也沒有被擊破；周線上看，僅5周均線被小幅擊破，10周、20周、60周均線也保持多頭排列。此外，從外部因素來看，美元是否構筑成功中期底部也存在不確定性，如果構筑成功對于A股是新的打擊，但若沒有構筑成功的話，對A股將是利好；因為從歷史經驗來看，美元常常與A股保持負相關的走勢。鑒于市場中期均線系統尚好和美元筑底并未真正完成，在這兩大信號沒有確認之前,目前就說中期轉勢還是悲觀得過早了。

記者：本周市場如何判斷呢？

道達：我認為，由于市場下跌的慣性使然，本周股指可能順勢下探，但是由于短期下跌幅度過大，短期反彈也正在醞釀；最壞的情況下，250天均線將是多頭重要防線，屆時反彈有望產生。當然在看指數的同時，還需要關注美元走勢，以及政策面是否有什么變化，包括對傳聞的澄清等，這一些因素都將影響反彈發生的時點。

風險控制是第一位的

記者：既然短期調整已經確立，那么操作上如何應對呢,尤其在上周五暴跌中沒有減倉的朋友？

道達：對于這個問題，我想引用香港民間股神曹仁超的一句話。老曹可謂歷經中國香港股市多次巨幅波動，至今沒有被市場擊倒的奇人。他做股票的要訣是“止損不止盈”。可見老曹之所以能夠在股市長期生存，其秘訣就是將風險放在第一位，嚴格遵守了停損紀律。

因此，投資者對于前期漲幅較大的股票，如果被套，達到止損比例，就應該果斷止損。雖然老曹說不止盈，但是對于波動更為劇烈的A股來說，如果遇到較大的波動，對于漲幅過大的個股宜減倉鎖定利潤，可能才不易影響心態和操作。

記者：那跌下來，還有機會嗎，如何選股呢?

道達：其實，雖然上周五大盤暴跌，但是看看兩市依然有多達8只股票漲停，這說明個股行情依然是存在的。這是因為市場規模變大后，參與資金多樣化，手法各異，因此不會出現以往齊漲共跌的局面。實際上，回顧去年8月下跌以來，個股行情其實也是很精彩的。同樣的道理，后市個股機會依然還是有的，因此要處理好指數和個股的關系，不宜因噎廢食。

就個股的選擇上，我依然看好具備高成長和股本擴張能力的小盤股。當然具體選擇標準上，我認為一要是前期漲幅不要太大，二是在10月后啟動的個股更值得關注吧。(鄭建超)