證監會五策并舉打防結合狠治內幕交易

2010年11月19日 02:10
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者馬婧妤○編輯艾家靜

證監會有關負責人昨日表示，下一階段將從完善制度、健全機制、改善環境、打防結合、監管協作等方面入手從嚴打擊防范內幕交易行為，配和有關部門抓緊出臺《上市公司監督管理條例》，全面推進上市公司內幕信息知情人登記制度，完善內幕交易行為認定和舉證規則。

證監會有關負責人介紹，今年5月，證監會有公安部、監察部、國資委、預防腐敗局、法制辦聯合啟動上市公司規范運作專題小組內幕交易綜合防控專題調研工作，對北京、上海、廣州等地進行實地調研，并向132家上市公司及其控股股東發送了專題調查問卷。

調查表明，目前我國上市公司并購重組存在三種決策模式，即由上而下（控股股東或實際控制人決策，后通知上市公司，進行停牌）、自下而上（上市公司決策并停牌，后通知控股股東或實際控制人）、中間發起（集團決策，向上通知控股股東或實際控制人，向下通知上市公司，進行停牌）、其中又以“由上而下（的方式最為“主流”

“由此，上市公司在內幕信息的處理上存在一系列突出問題。”該負責人表示，一是決策鏈條長、涉及環節較多，導致內幕信息擴散嚴重，近期查處一個案件所涉及的內幕信息知情人達546人之眾；二是決策主體對內幕信息的重視程度不夠；三是對內幕交易的查處，尤其在取證、認定環節比較困難，執法部門對內幕交易形成的威懾力仍然不夠；四是地方有關部門內幕信息制度安排的約束力尚未到位。

這位負責人分析，造成上述問題的主要原因在于內幕交易各參與方主觀意識淡漠；制度不夠健全，內幕信息處理與日常信息的處理沒有區別，“特殊信息普通化”；內幕交易利益驅動力強，存在巨大的收益空間；成熟的股市文化尚未形成；內幕交易打擊困難、違規成本相對較低。

該負責人透露，下一步證監會將從以下幾方面入手，從嚴防范、打擊內幕交易行為。

一是完善制度，加強針對內幕交易的法制化、制度化建設。推進相關法律制度的制定和完善，配合有關部門抓緊出臺《上市公司監督管理條例》；推動改進和完善涉及證券期貨犯罪的相關刑事司法制度，完善內幕交易行為認定和舉證規則，積極探索內幕交易舉報獎勵制度；建立健全公司內控、信息披露、股票停復牌制度，督促上市公司完善內部審議程序，確保信息披露及時、準確、完整，防范利用內幕信息進行內幕交易。

二是健全機制，督促上市公司建立并實施上市公司內幕信息保密制度和內幕信息知情人登記制度，并定期檢查實施情況，提高相關各方對內幕交易防范的意識。“證監會2008年開始著手建立上市公司內幕信息知情人登記制度以來，已有21家上市公司進行了有效實踐，接下來將由試點轉入全面推行階段。”負責人稱，隨著下一步各地方有關部門內幕信息知情人登記制度的建立，將對內幕信息形成社會“全覆蓋”

三是改善環境，加強針對內幕交易的宣傳教育力度，增強上市公司董事、監事和高管人員、證券從業人員等相關人員對內幕交易行為危害性的認識，提高抵制內幕交易的自覺性。

四是打防結合，加大依法打擊力度，查辦一批典型案件，進一步保持對內幕交易的高壓態勢。

五是監管協作，加強與各地區和相關部門的監管協作，不斷提高上下聯動、部門聯動、地區聯動的效果，提高依法打擊和防控內幕交易的水平。