一個(gè)“蘋果”引發(fā)觸摸屏投資熱

2010年11月19日 02:11
來源：證券時(shí)報(bào)

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證券時(shí)報(bào)記者 靳書陽

iPhone4上市以來，各地消費(fèi)者及黃牛黨深更半夜即開始排隊(duì)搶購，“蘋果教”一詞的誕生，凸顯了粉絲對(duì)其產(chǎn)品宗教式的狂熱。眾多零部件供貨商也借力分享了這一波消費(fèi)盛宴，生產(chǎn)iPhone及iPad所用電容式觸摸屏的上市公司萊寶高科(002106)，無疑是最先品嘗這一甜頭的國內(nèi)廠商。隨著長信科技(300088)等上市公司的跟風(fēng)入場(chǎng)，電容式觸摸屏的投資熱潮拉開帷幕。

“蘋果”饑渴 觸摸屏緊缺

早在去年11月12日，招商證券的一份研究報(bào)告預(yù)計(jì)，未來5年觸摸屏出貨量高速增長將會(huì)非常確定，同時(shí)，電容式觸摸屏取代電阻式觸摸屏的趨勢(shì)也將不可逆轉(zhuǎn)。

萊寶高科今年的業(yè)績就驗(yàn)證了招商證券的預(yù)期。今年1-9月份，萊寶高科實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7.99億元，同比增長86.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.71億元，同比增長154.24%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.24億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.15億元，兩者均創(chuàng)歷史新高。據(jù)萊寶高科相關(guān)人士介紹，公司中小尺寸觸摸屏130萬片產(chǎn)能已提前實(shí)現(xiàn)。

招商證券研究員張良勇分析，電容式觸摸屏未來將開始從高端手機(jī)向中低端手機(jī)滲透，這會(huì)帶來一個(gè)快速放量的過程。所以，目前處于電容式觸摸屏需求的爆發(fā)期，不需要太擔(dān)心利潤率下降的問題。而現(xiàn)在由于iPad的熱銷，中大尺寸觸摸屏的需求缺口可能超出預(yù)期。他預(yù)計(jì)萊寶高科為抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，會(huì)加緊建設(shè)提前投產(chǎn)。雖然電容式觸摸屏的市場(chǎng)前景得到當(dāng)時(shí)各券商研究員的普遍看好，但去年業(yè)內(nèi)分析人士仍然或多或少地低估了電容式觸摸屏的市場(chǎng)容量，iPhone在今年近乎癲狂的火爆銷售應(yīng)是主要原因。

資料顯示，三季度蘋果公司的iPhone銷售了1410萬臺(tái)，同比增長91%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出最近研究機(jī)構(gòu)IDC所預(yù)計(jì)的64%的增長速度，實(shí)現(xiàn)銷售收入88.2億美元，同比增長92%。而iPad三季度銷售419萬臺(tái)，環(huán)比增長32%，略低于預(yù)期主要原因?yàn)樯嫌侮P(guān)鍵部件如中大尺寸觸摸屏等供應(yīng)不足。iPad的火爆，引爆了平板電腦市場(chǎng)，眾多知名廠商如三星、惠普等都介入平板電腦市場(chǎng)。

中投證券研究員王鵬介紹，蘋果公司iPad和iPhone觸摸屏模組主要供應(yīng)商為TPK公司、勝華公司及CMI等公司，其中宸鴻光電(TPK)是蘋果公司iPad和iPhone觸摸屏模組最大供應(yīng)商。蘋果公司另一龍頭產(chǎn)品iPad用大尺寸電容式觸摸屏主要由宸鴻光電(TPK)和勝華供應(yīng)。由于蘋果公司對(duì)引入新的供應(yīng)商非常謹(jǐn)慎，一般需要較長時(shí)間的認(rèn)證和磨合，2011年iPad用電容式觸摸屏仍然將主要由宸鴻光電(TPK)和勝華供應(yīng)。通過分析宸鴻光電(TPK)和勝華的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃和iPad的需求增長，預(yù)計(jì)iPad用大尺寸電容式觸摸屏仍將供不應(yīng)求。

萊寶嘗頭啖湯 后來者蜂擁入場(chǎng)

在這場(chǎng)觸摸屏的盛宴中，萊寶高科無疑搶得了先機(jī)。王鵬認(rèn)為，目前萊寶高科已成為蘋果公司主流供應(yīng)商。公司主要通過宸鴻光電(TPK)給蘋果供貨，TPK約80%小尺寸電容式觸摸屏都向公萊寶高科采購，而TPK同時(shí)供應(yīng)了40%的iPhone電容式觸摸屏模組，以此估算，市場(chǎng)銷售的iPhone中大約有32%使用的是萊寶高科的產(chǎn)品。

據(jù)某研究員向記者透露，實(shí)際上在去年同行業(yè)人士的交流中，大家就已經(jīng)對(duì)萊寶高科的中小尺寸觸摸屏十分看好，但今年其三季報(bào)數(shù)據(jù)所顯示的盈利能力仍超出預(yù)期。

根據(jù)萊寶高科2010年三季報(bào)，三季度公司募集資金投資的觸摸屏項(xiàng)目經(jīng)優(yōu)化配置和優(yōu)化工藝流程，產(chǎn)能達(dá)到了6萬片/月。其中大尺寸觸摸屏產(chǎn)能將瞄準(zhǔn)平板電腦市場(chǎng)的迅速擴(kuò)張，公司預(yù)計(jì)未來可能會(huì)比今年5月份公告時(shí)的產(chǎn)能有一定程度增長。

電容式觸摸屏的廣闊市場(chǎng)也引發(fā)了更多上市公司的投資熱情。今年8月11日，長信科技公告，公司擬使用超募資金3.31億元，投資電容式觸摸屏項(xiàng)目。公司明確表示，看好該項(xiàng)目重要原因即是隨著iPhone手機(jī)的推出，在手機(jī)上應(yīng)用觸摸屏業(yè)已流行，未來對(duì)公司產(chǎn)品需求將越來越大。

在國內(nèi)諸多意欲發(fā)力電容式觸摸屏項(xiàng)目的廠商中，王鵬對(duì)長信科技的技術(shù)實(shí)力較為看好。據(jù)他介紹，電容式觸摸屏關(guān)鍵技術(shù)為鍍膜和光刻，關(guān)鍵原材料為ITO導(dǎo)電玻璃。長信科技也生產(chǎn)ITO導(dǎo)電玻璃，并且已經(jīng)掌握了其關(guān)鍵技術(shù)，真空鍍膜技術(shù)。不過據(jù)預(yù)測(cè)，其投產(chǎn)期約在2011年底。據(jù)了解，已經(jīng)明確公告有意進(jìn)入電容式觸摸屏領(lǐng)域的，還有超聲電子、歐菲光等。招商證券張良勇指出，行業(yè)需求大爆發(fā)是擺在這些后來者面前的巨大機(jī)會(huì)，但電容式觸摸屏定制化程度高、技術(shù)壁壘高、產(chǎn)業(yè)化困難也將是其面臨的重大挑戰(zhàn)。

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