證監(jiān)會(huì)五策并舉 打防結(jié)合狠治內(nèi)幕交易

2010年11月19日 03:14
來源：上海證券報(bào) 作者：馬婧妤

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下一步證監(jiān)會(huì)將從五方面入手，從嚴(yán)防范、打擊內(nèi)幕交易行為

⊙記者 馬婧妤 ○編輯 艾家靜

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，下一階段將從完善制度、健全機(jī)制、改善環(huán)境、打防結(jié)合、監(jiān)管協(xié)作等方面入手從嚴(yán)打擊防范內(nèi)幕交易行為，配和有關(guān)部門抓緊出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，全面推進(jìn)上市公司內(nèi)幕信息知情人登記制度，完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年5月，證監(jiān)會(huì)有公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局、法制辦聯(lián)合啟動(dòng)上市公司規(guī)范運(yùn)作專題小組內(nèi)幕交易綜合防控專題調(diào)研工作，對(duì)北京、上海、廣州等地進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，并向132家上市公司及其控股股東發(fā)送了專題調(diào)查問卷。

調(diào)查表明，目前我國(guó)上市公司并購(gòu)重組存在三種決策模式，即由上而下(控股股東或?qū)嶋H控制人決策，后通知上市公司，進(jìn)行停牌)、自下而上(上市公司決策并停牌，后通知控股股東或?qū)嶋H控制人)、中間發(fā)起(集團(tuán)決策，向上通知控股股東或?qū)嶋H控制人，向下通知上市公司，進(jìn)行停牌)、其中又以“由上而下(的方式最為“主流”

“由此，上市公司在內(nèi)幕信息的處理上存在一系列突出問題。”該負(fù)責(zé)人表示，一是決策鏈條長(zhǎng)、涉及環(huán)節(jié)較多，導(dǎo)致內(nèi)幕信息擴(kuò)散嚴(yán)重，近期查處一個(gè)案件所涉及的內(nèi)幕信息知情人達(dá)546人之眾；二是決策主體對(duì)內(nèi)幕信息的重視程度不夠；三是對(duì)內(nèi)幕交易的查處，尤其在取證、認(rèn)定環(huán)節(jié)比較困難，執(zhí)法部門對(duì)內(nèi)幕交易形成的威懾力仍然不夠；四是地方有關(guān)部門內(nèi)幕信息制度安排的約束力尚未到位。

這位負(fù)責(zé)人分析，造成上述問題的主要原因在于內(nèi)幕交易各參與方主觀意識(shí)淡漠；制度不夠健全，內(nèi)幕信息處理與日常信息的處理沒有區(qū)別，“特殊信息普通化”；內(nèi)幕交易利益驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)，存在巨大的收益空間；成熟的股市文化尚未形成；內(nèi)幕交易打擊困難、違規(guī)成本相對(duì)較低。

該負(fù)責(zé)人透露，下一步證監(jiān)會(huì)將從以下幾方面入手，從嚴(yán)防范、打擊內(nèi)幕交易行為。

一是完善制度，加強(qiáng)針對(duì)內(nèi)幕交易的法制化、制度化建設(shè)。推進(jìn)相關(guān)法律制度的制定和完善，配合有關(guān)部門抓緊出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》；推動(dòng)改進(jìn)和完善涉及證券期貨犯罪的相關(guān)刑事司法制度，完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則，積極探索內(nèi)幕交易舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度；建立健全公司內(nèi)控、信息披露、股票停復(fù)牌制度，督促上市公司完善內(nèi)部審議程序，確保信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，防范利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。

二是健全機(jī)制，督促上市公司建立并實(shí)施上市公司內(nèi)幕信息保密制度和內(nèi)幕信息知情人登記制度，并定期檢查實(shí)施情況，提高相關(guān)各方對(duì)內(nèi)幕交易防范的意識(shí)。“證監(jiān)會(huì)2008年開始著手建立上市公司內(nèi)幕信息知情人登記制度以來，已有21家上市公司進(jìn)行了有效實(shí)踐，接下來將由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入全面推行階段。”負(fù)責(zé)人稱，隨著下一步各地方有關(guān)部門內(nèi)幕信息知情人登記制度的建立，將對(duì)內(nèi)幕信息形成社會(huì)“全覆蓋”

三是改善環(huán)境，加強(qiáng)針對(duì)內(nèi)幕交易的宣傳教育力度，增強(qiáng)上市公司董事、監(jiān)事和高管人員、證券從業(yè)人員等相關(guān)人員對(duì)內(nèi)幕交易行為危害性的認(rèn)識(shí)，提高抵制內(nèi)幕交易的自覺性。

四是打防結(jié)合，加大依法打擊力度，查辦一批典型案件，進(jìn)一步保持對(duì)內(nèi)幕交易的高壓態(tài)勢(shì)。

五是監(jiān)管協(xié)作，加強(qiáng)與各地區(qū)和相關(guān)部門的監(jiān)管協(xié)作，不斷提高上下聯(lián)動(dòng)、部門聯(lián)動(dòng)、地區(qū)聯(lián)動(dòng)的效果，提高依法打擊和防控內(nèi)幕交易的水平。

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