交銀施羅德與李旭利的瓜田李下

2010年11月20日 11:32
來源：深圳商報

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“公募基金高位接盤是公開的秘密，只是有關部門睜只眼閉只眼。以后這種調查會越來越多。”一位私募行業資深人士昨日在采訪中表示，“基金無論什么價位接盤，都不會有絲毫損失，最后買單的必定是投資者。

10月25日，重陽投資正式宣布公司合伙人李旭利已因身體原因離職，引起輿論一片嘩然。隨即有消息傳出，李旭利或已被有關部門帶走協助調查，主要涉及其在擔任重陽投資首席投資官期間，執掌的重陽3期在買入中國南車等股票之后，讓其原先就職的交銀施羅德基金“抬轎子”，為其支撐業績。

事實上，在重陽的一年中，李旭利為重陽投資帶來了不錯的收益。截至9月末，由其任基金經理的重陽3期自成立以來累計回報超過21%，同期上證指數漲幅不足7%。

中國南車的2009年報顯示，截至2009年12月31日，在前10名無限售條件股東中，重陽3期位列第七，持股數為3866.72萬股，彼時尚無交銀施羅德旗下的基金介入。自2010年以來，交銀施羅德旗下的多只基金蜂擁建倉中國南車。截至今年3月31日，在中國南車前10名無限售條件股東中，重陽3期已位列第四，持股數增加至6103.77萬股。同時，新出現的交銀施羅德藍籌股票證券投資基金則列第五，持5514.10萬股。

此時好戲才剛剛開始。截至6月30日，中國南車前10名無限售條件股東中，重陽3期列第二，持股數增至6739.77萬股；一季度介入的交銀施羅德藍籌列第七，持股數增至5683.99萬股。值得注意的是，新增的交銀施羅德精選股票證券投資基金列第五，持股高達5846.16萬股。據記者統計，在重陽投資建倉中國南車之后，即使以上半年中國南車的最低價4.67元粗略計算，交銀施羅德旗下基金至少動用超過5億元巨資。

最關鍵的是，此后加盟重陽投資的莫泰山在此期間正是交銀施羅德總經理。而當莫泰山在9月底前正式從交銀施羅德離職后，中國南車的三季報顯示前10名無限售條件股東已不見交銀施羅德旗下基金，但重陽3期仍持股6639.78萬股。而今年前三季度中國南車走勢穩健，累計小幅上漲3.5%，同期上證指數則下跌18%。

此前有基金人士依據中國南車的股東變動，質疑過交銀施羅德暗中與私募之間存在利益輸送。其中一個根據是，李旭利曾任交銀施羅德投資總監，與莫泰山屬于上下級關系。

“基金為什么會接盤呢？因為這一次你幫我們(私募)出來了，我就給你多少(分成)，這是很現實的東西。當年‘基金黑幕’查的也是這個。”一位基金業資深人士向記者表示，歷史上，億安科技、中科創業、“德隆系”等股票交易中大量存在此類交易，但手法隨著市場結構的變化也不斷演變。

不僅如此，據業內人士提供的線索，記者了解到李旭利在擔任交銀施羅德基金投資總監期間，也曾有過讓其他私募基金共同“抬轎子”幫其拉高業績的行為。而2009年交銀施羅德重倉的不少牛股都難脫嫌疑。

據WIND資訊統計顯示，自2009年1月初至5月末，即李旭利離職的前5個月中，華僑城A和華發股份同時進入了交銀藍籌十大重倉股序列。在此期間，華僑城A累計漲幅達到了101.01%，華發股份累計漲幅達到了106.74%。尤為值得關注的是，當年著名的牛股之一西山煤電也分別于李旭利離職的最后兩個季度進入交銀藍籌的十大重倉股。自2009年初到李旭利離職，西山煤電累計漲幅超過124%。