交銀國際：南北韓沖突或會繼續困擾大市

2010年11月24日 09:46
來源：鳳凰網財經作者：交銀國際

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交銀國際

南北韓沖突或會繼續困擾大市，但我們認為沖突升溫的機會很微。

港股昨日遭受連環重?模銜縭苣詰鼗蚣憂康骺匚錛凼侄蔚南⒂跋歟婺詰毓墑邢麓歟縭械涂?34點后跌幅持續擴大。午后南北韓開火消息傳出，在地緣政治緊張下，港股大幅下挫，失守22,900點水平，最低跌至22,871點，全日收報22,896點，急挫627點或2.7%，為近個半月以來新低，失守50天移動平均線。大市成交922億元。國指收報12,817點，跌376點或2.9%。不過，港股昨日的跌幅有點兒過分，我們認為部分原因可能跟衍生工具交易有關，因為有很多牛熊證的收回價在22,800點。

政府于上周五公布一系列打擊炒樓的措施后，樓市成交實時轉趨淡靜，從事物業代理的上市公司美聯集團(1200.HK)股價更在最近兩天急挫，反映市場對政府的“新招”相當恐懼，影響入市意欲。從這個角度看，財政司司長曾俊華推出的打壓措施已初見成效。估計短期地產股沽壓仍未結束，加上港股成交量繼續不足千億，反映市場觀望氣氛濃厚。另一方面，在內地上調存準金及中央緊縮措施的陰霾下，內銀股受壓，昨下跌2.74%。至于，南北韓軍事沖突加劇，石油股昨整體大跌近3%。韓元急跌，兌美元報1137.46。

其實，壓抑樓市炒風的措施，只能令樓價在短期內回落，長線要令樓市平穩，仍離不開從供應方面入手。事實上，當前的樓市熱潮除了由資金和利率帶動，也因政府在零三年之后為了“救市”而收緊土地及房屋供應，造成樓市將會因供應不足而上升的預期心理；歸根究底，要令樓市降溫，增加供應仍是長遠的解決方法。

歐洲債務危機方面，雖然受債務危機困擾的愛爾蘭，于早前正式向歐盟及國際貨幣基金組織尋求援助，不過穆迪則警告或將愛爾蘭的信貸評級連降數級，但仍會在投資級別內，又指該國尋求援助將令其負債增加，并意味政府要承擔更多銀行業債務。愛爾蘭正式向歐盟求援，使市場憧憬歐洲債務危機受控，歐元昨日一度反彈，但投資者擔心援助細節存變量，及市場焦點將轉移至其它歐元區弱國如葡萄牙等。在危機拖累下，預期歐元反彈仍然乏力。

南北韓開火令市場恐慌，觸發美股下跌，而美國將原來的第三季經濟增長上調，增速略高于預期。道指跌142點或1.27%至11036點。惠普是道指成份股中唯一錄得升幅的股份。科技公司惠普于周一晚宣布季度業績同比增長5.2%至25.38億美元，增長略高于預期，股價升2.1%至44.19美元。

經濟方面，美國第三季經濟增速高于預期。美國第三季經GDP增長由原先估計的2.0%上調至2.5%。經濟師曾預測GDP增長將會調高至2.4%。

相反，成屋銷售數據令人失望。基于需求疲弱，加上市場憂慮銀行強制收樓，10月份成屋銷售下跌，使2010年的成屋銷售數據跌至13年以來的最低水平。

上月有關數據較9月份下跌2.2%，而市場僅預測1.1%的跌幅，經季節性調整后的年率化減少到443萬個單位。美國房地產市場曾受銀主盤銷售所帶動，而延遲銷售銀主盤觸發了市場憂慮，擔心房地產市場將受到新一輪重創。

美匯指數升1.2%至79.639水平。資金流入黃金及國庫債券避險。美國國庫債券需求上升，10年期票據孳息率跌至2.764%，而金價則上升0.73%至1,376美元。