人保財險總裁王銀成：利率市場化將使壽險業務受到挑戰

2010年11月26日 15:40
來源：鳳凰網財經

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中國人民保險集團公司副總裁、中國人民財產保險公司總裁王銀成(圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊 2010年11月26日，第五屆21世紀亞洲金融年會在北京舉行。鳳凰網財經進行全程直播。中國人民保險集團公司副總裁、中國人民財產保險公司總裁王銀成出席年會并發表演講，以下是演講實錄：

王銀成：各位領導、各位來賓、各位朋友大家下午好，非常榮幸參加本次高峰會，與各位領導、專家、學者和業界同仁進行交流。首先我要特別感謝21世紀亞洲金融年會組委會的盛情邀請和精心策劃。鑄道五載，與亞洲金融業前行，五年來21世紀金融年會薈萃亞洲金融界精英，聚焦亞洲金融熱點問題，打造了亞洲金融界思維碰撞，激蕩未來的平臺，鑄就了亞洲金融高峰會的平臺，借此機會向21世紀年會組委會表示衷心的感謝和祝賀。

作為金融業的重要組成部分，保險業的運行管理與利率息息相關，利率市場化必然在未來一段時間內對中國保險業格局產生影響。客觀的說利率市場化和預定利率的開放對財險業的影響要小于對壽險業的影響，但是對于產險公司和壽險公司而言，一方面利率的市場化對投資資產配置的影響是類似的，如何在保證資產安全的情況之下提高投資收益是我們共同的課題。另一方面傳統人事險預定利率的放開，實際上相當于人事險產品費率的市場化，而對于費率市場化財險行業經歷過洗禮和變化。

在此我與大家探討兩個問題第一利率市場化對保險行業的影響是怎樣的。第二利率市場化對保險公司管理提出了怎樣新要求。

所謂利率市場化是政府放棄對利率的直接行政干預，由資金市場的供求關系來決定利率水平，保險業放開傳統的日前預定利率，實際上讓保險產品價格發揮市場調節的作用。利用預定利率杠桿調節保險供需關系，是利率市場化在保險業的具體實踐。利率市場化和預定利率的放開，對于整個保險業而言是一個意義重大的轉折點。具體來講我認為有六個方面的深遠影響。

一是對于保險業服務于國民經濟發展有著深遠影響，預定利率放開是保險業順應金融自由化趨勢，減少政府干預，發揮市場機制的基礎性作用，提高運行效率和資源配置效率的必然選擇。

二是對于保險業服務社會主義和諧社會建設有著深遠的影響，預定利率的放開必然使傳統客戶增加，與此同時利率市場化使得壽險產品儲蓄效益降低，業務增長受到挑戰。最終會使壽險行業的業務結構發生調整，傳統人事險業務比重回升，保險經營更加回歸風險保障，這將助推壽險業實現健康發展，更好的服務于社會主義和諧社會的建設。

三是對于保險業服務于人民群眾日益增長的保險需求有著深遠的影響。預定利率的放開將使傳統人身險產品條款多樣化，為廣大客戶提供更為豐富的選擇，享受到預定利率升高帶來的實惠，與此同時更激烈的市場競爭壓力將推動保險公司更加關注服務質量，從而推動保險業更好服務于人民群眾日益增長保險需求。

第四，對于保險市場的發育和成長有著深遠的影響，預定利率放開，短期內行業競爭加劇將是不可逆轉的趨勢，財險的費率市場化的初始階段也出現過類似的一些情況。比如2001年財險市場費率市場化改革之后，各家市場主體的競爭聚焦在價格方面，很多前景的費率一度低于市場平均水平。財險業經歷了整體利潤下降的陣痛，隨后財險經營逐步回歸正常，行業運行績效正在逐年改善和提高，因此預定利率的放開總體上有利于促進保險市場的充分公平競爭，有利于企業競爭力培育和市場績效提升，必將促進行業的快速成長。

五是對于保險監管的成熟和進一步有著深遠的影響，目前我國已經逐步形成了償付能力監管為主的三支柱的監管模式。保險業的整體實力和抗風險能力快速提升，預定利率放開的時機和條件已經比較成熟，預定利率放開之后，保監會將從限制的角色真正轉化為監管者，能夠把精力更多的集中在保險公司償付能力監管上來，與此同時保險行業協會在預定利率市場化的過程中引導、協調和自律作用也將得到進一步強化。

六是對保險企業經營管理有著深遠的影響。利率市場化對于財保公司直接影響較小，相應公司大額托存風險較大，這對我們選擇較安全的資金存托銀行的能力提出了挑戰，此外銀行存貸差的縮小和波動，可能促進銀保合作的深化，這既為我們提供了新的機遇，也對自身內部管控提出了要求，整個行業來看，利率市場化和利率市場放開是一把雙刃劍，一方面可以增強保險企業經營的獨立性，充分激發市場環境，另一方面保險企業也面臨業務開發，成本管理，資產控制，盈利能力等各個方面的壓力，保險企業的經營管理需要從制度設計、模式選擇、流程再造、工具應用等方面進行深刻的調整和變革。

總體而言利率市場化和預定利率的放開，將對中國保險業特別壽險業的未來格局產生非常深遠的影響。面對這一趨勢保險企業應該怎么辦，以下我僅從保險企業經營的角度與大家分享一些看法，我認為面對利率市場化和預定利率的放開，保險企業要重構一個商業模型，完善四大競爭機制，推動保險方式和經營管理模式的深刻轉變。

預定利率放開之后，壽險公司的傳統產品定價將由盡快走向更快，由單一走向多維，利率市場化放開之后，壽險公司資產配置也將進一步復雜化和多樣化，相應壽險公司產品開發，成本管理，投資資產配置，利潤生成等經營環節都將隨之發生深刻的變化，要有效應對利率市場化就必須實現從預定利率固定化的商業模型向預定利率浮動化的商業模型轉變，其本質就是商業模型的重構。如何來重構商業模型呢？我認為保險企業必須進一步強化資產負債經營，價值經營和永續經營的理念，通過內在經營機制的不斷完善來實現。首先要處理好精準定價與風險防范的關系，建立起精準、專業的風險定價機制，沒有不能保的業務，只有控制不好的風險和定不好的價格。壽險產品的定價主要取決于三率，預期死亡率，預期費率和預期收益率，保險公司需要統籌考慮產品精算、準備金提取、償付能力、再保險安排、資產負債管理等多方面安排，針對市場需求進行安排，確保利潤最大化。這對保險公司提出很高的要求，因此我認為樹立和強化專業知識理念，進一步強化風險選擇與定價技術在保險經營中的核心作用，加強精算和產品開發隊伍的培養，積極引入國外先進的定價工具和模型，建立起精準、專業的風險定價機制，豐富和完善市場競爭手段，這是保險公司的必然選擇和核心競爭力培育的重點。

其次，要處理好資產安全與投資收益的關系，建立起安全、高效的投資管理機制。具體而言就是要在保證投資資產安全的前提下穩步提高投資收益，伴隨利率市場化，資本市場的投資品種會增多，資源配置效率會提高，但市場的波動頻率和波動風險也會隨之加大，迫切要求我們完善投資管理機制，加強投資管理能力，平衡好投資資產種類配置，避免風險再次發生。同時把握利率市場化之后債券等大額資產快速提升的快速機遇，加強基礎設施債券計劃，未上市股權、不動產等管理辦法，努力提升投資收益水平，力爭在預定利率放開后的市場競爭中擁有更大的空間。

第三要處理好成本管控與利潤產出之間的關系，建立起剛性可控的成本管理機制。預定利率放開之后，壽險經營也將不可避免的出現類似于財險行業的承保周期性，市場競爭帶來的壓力，必然形成成本控制的倒逼機制，這就要求保險企業要進一步加強成本費用預算管理，將預算過程控制，資源配置，考核評價有機連接，形成閉環式聯動管理，要進一步優化成本聯動，建立最優成本機制，高效劃分和配置相應成本，理賠成本和后臺成本。以結構優化和資源配置效率，要依托信息技術設計研發高效的成本管理工具，通過科技進一步降低成本支出和利益損失，要建立管控平臺，從管控模式層面來實現成本的嚴格控制。特別是對后臺成本的壓縮和探討，實現對后臺費用的剛性管控，目前看這是行業的普遍做法。

第四就是要處理好規范經營與市場競爭之間的關系，建立起健全有利的合規管理方式，這一點不再追述了。

各位領導，各位同仁，建設完善風險管理機制，投資管理機制，成本管理機制和合規管控機制，重構保險企業的商業模型，正是保險業轉變發展方式的內在要求和具體實踐，應對利率市場化和預定利率的放開，根本上要依靠我們發展方式的深刻轉變和持續轉化。人保財險愿意與各位一道深入落實保監會的總體要求，共同理性應對利率市場化，積極重構商業模型，不斷把發展方式轉變推向深入，持續推動中國保險業持續健康發展。