第一只股票：光榮屬于小飛樂(lè)

2010年12月02日 02:30
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 作者：周俊生

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編者按：

以上海證交所建立為標(biāo)志，今年的12月19日，中國(guó)股市剛好20歲。20年的中國(guó)股市，它的云波虹影，它的駭浪驚濤，都寫(xiě)在了那條時(shí)而綿緩伸展、時(shí)而抑揚(yáng)峻峭的指數(shù)K線上。中國(guó)股市每一次的漲跌大勢(shì)，都是一個(gè)階段中國(guó)重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指向。20年的20事，本報(bào)自今日推出“中國(guó)股市20年20事”的專題，與您一起重溫難忘的歲月。

今天，我們紀(jì)念改革開(kāi)放后的中國(guó)資本市場(chǎng)建立20周年，是以1990年12月19日上海證券交易所的開(kāi)業(yè)為標(biāo)志的。上海證交所的開(kāi)業(yè)，標(biāo)志著資本市場(chǎng)的交易市場(chǎng)開(kāi)始規(guī)范化，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)建立起了完整的市場(chǎng)體系。但是，在此之前，改革開(kāi)放后的中國(guó)資本市場(chǎng)的雛形就已出現(xiàn)，它的標(biāo)志性事件是上海飛樂(lè)電聲總廠于1984年11月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。

這家后來(lái)被股民們習(xí)慣稱為小飛樂(lè)的企業(yè)，其實(shí)并不是改革開(kāi)放后的中國(guó)第一個(gè)發(fā)行股票的企業(yè)。1978年底，黨的十一屆三中全會(huì)召開(kāi)以后，中國(guó)社會(huì)發(fā)生了巨變，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的壁壘被逐漸打破，經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為全國(guó)上下從政治家到平民的共同目標(biāo)。但是，當(dāng)時(shí)的中國(guó)社會(huì)，面臨的問(wèn)題千頭萬(wàn)緒，國(guó)家將資金集中于國(guó)有大企業(yè)的發(fā)展，沒(méi)有能力支持所有的企業(yè)，于是，職工集資入股便成為當(dāng)時(shí)一些位于基層的城市集體企業(yè)的發(fā)展模式。今天有書(shū)面材料可以證實(shí)的第一家發(fā)行股票的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)是1980年的成都市工業(yè)展銷信托公司(現(xiàn)于深圳證交所上市的蜀都大廈的前身)，后來(lái)被在成都自發(fā)形成、一度蔚為壯觀的“紅廟子”股票交易市場(chǎng)里，人們可以見(jiàn)到名目繁多的四川本地企業(yè)發(fā)行的股票，而它們的股票發(fā)行年份有不少就是1980年。其后，沈陽(yáng)、深圳證北京等地都開(kāi)始有企業(yè)發(fā)行股票。

但是，這些企業(yè)發(fā)行的股票，離真正意義上的股票尚有距離，比如，蜀都大廈的股票說(shuō)明有這樣的條文：“股票系有價(jià)證券，不準(zhǔn)在市場(chǎng)上流通和倒賣，如因特殊原因需要轉(zhuǎn)讓者，必須到公司辦理手續(xù)。

北京天橋在1984年發(fā)行的股票，居然像債券一樣有固定期限，定期3年，3年后還本付息。盡管隨著時(shí)代的發(fā)展，這些條文很快成為一紙空文，但是從它們身上，我們可以看出剛剛走出蒙昧年代的國(guó)人，還受著無(wú)形的思想禁錮的束縛，以及他們沖破這種束縛的努力。

與這些股票不同的是，小飛樂(lè)股票從一開(kāi)始就具備了真正意義上的股票元素。飛樂(lè)電聲總廠發(fā)行股票的申請(qǐng)上報(bào)到中國(guó)人民銀行上海分行以后，受到了該行金融管理處的高度重視。上海畢竟是一個(gè)具有金融大都市傳統(tǒng)的城市，幾十年的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制并沒(méi)有割斷上海人對(duì)股票的記憶，金融管理處派出干部到飛樂(lè)，要求企業(yè)按規(guī)范化的股份制度來(lái)改組企業(yè)，股票發(fā)行也要面向全市公開(kāi)。上海的市民報(bào)紙《新民晚報(bào)》在一次對(duì)人行的采訪中偶然得知了飛樂(lè)股票發(fā)行的消息，發(fā)了一條很小的消息。但是出乎這家報(bào)社意料的是，就是這條文字不超過(guò)200字的簡(jiǎn)訊，不僅吸引了全球新聞媒體的目光，而且喚醒了潛藏在上海市民中的股票意識(shí)。發(fā)行股票當(dāng)天，小飛樂(lè)公司所處地域的幾條馬路被圍了個(gè)水泄不通，原定的50萬(wàn)元發(fā)行額度很快銷售一空。時(shí)任《華爾街日?qǐng)?bào)》駐京記者麥健陸說(shuō)：“當(dāng)時(shí)這件事情引起了全球媒體的重視，我們用了很大的版面來(lái)做報(bào)道。那時(shí)任何有關(guān)中國(guó)證券市場(chǎng)的一件小事、一個(gè)小人物對(duì)于全世界的媒體來(lái)說(shuō)，都是一件大事情。

1986年11月，美國(guó)紐約證交所主席約翰·凡爾霖先生到中國(guó)訪問(wèn)，受到鄧小平的接見(jiàn)。凡爾霖向鄧小平贈(zèng)送了紐約證交所的一枚所徽，據(jù)說(shuō)憑著這枚徽章可以自由出入紐交所。為了向客人作出回報(bào)，中國(guó)人民銀行決定向他贈(zèng)送一張中國(guó)發(fā)行的股票。但是，選擇哪家公司發(fā)行的股票，卻頗費(fèi)思量，因?yàn)楫?dāng)時(shí)發(fā)行的很多股票都不規(guī)范，雖然有了股票的名稱，卻更像債券，顯然拿不出手。這個(gè)時(shí)候，小飛樂(lè)股票顯出了它的作用，它的設(shè)計(jì)美觀大方，股票元素也很完備。于是，人民銀行最終選定了將小飛樂(lè)股票作為禮物回贈(zèng)給凡爾霖。凡爾霖對(duì)于得到這張股票十分滿意，幾天后，他來(lái)到上海，在上海當(dāng)時(shí)僅有的一個(gè)股票交易營(yíng)業(yè)部里辦理了過(guò)戶手續(xù)，用他的話來(lái)說(shuō)，他成了“中國(guó)上市公司名副其實(shí)的一個(gè)股東”。如今，這張小飛樂(lè)股票靜靜地躺在紐約證交所的檔案室里，向全世界每一個(gè)到那里參觀的人傾訴著中國(guó)股市的這段傳奇歷史。

光榮，就這樣交給了小飛樂(lè)。小飛樂(lè)雖然不是改革開(kāi)放以后第一家發(fā)行股票的企業(yè)，但是由于它一開(kāi)始就自覺(jué)地以規(guī)范的股份制企業(yè)的要求來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)制、設(shè)計(jì)股票，因此它當(dāng)之無(wú)愧地成為中國(guó)股市萌芽時(shí)期的一個(gè)標(biāo)桿。在小飛樂(lè)股票發(fā)行后的第二年即1985年，又發(fā)行了延中實(shí)業(yè)股票，1986年，工商銀行上海市分行在南京西路建立起了國(guó)內(nèi)第一家專營(yíng)股票交易的營(yíng)業(yè)部，小飛樂(lè)和延中股票雙雙掛牌交易，成為上海證交所開(kāi)業(yè)之前上海股票市場(chǎng)的一個(gè)“練兵場(chǎng)”，一大批以后在中國(guó)資本市場(chǎng)建立了赫赫名聲的投資者，正是從小飛樂(lè)和延中實(shí)業(yè)兩只股票起步，領(lǐng)教了股市的魅力，領(lǐng)教了股市的風(fēng)險(xiǎn)。

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