周正慶：加強監管并從金融危機中總結經驗

2010年12月03日 10:26
來源：鳳凰網財經

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中國證監會前主席周正慶先生資料圖

鳳凰網財經訊第六屆中國國際期貨大會12月3日在深圳舉行，本次大會的主題是經濟轉型過程中的期貨市場。

以下為中國證監會前主席周正慶先生發言實錄。

周正慶：女士們、先生們、朋友們，非常高興有機會參加第六屆中國(深圳)國際期貨大會。我今天要講的題目是抓緊期貨市場法制建設，有效推進期貨市場監管。

今年是中國資本市場建立20周年。在這20年里，我國資本市場經歷了從無到有，從小到大，從比較混亂到有秩序，逐步發展走向成熟的過程。目前正處于從規模擴張向質量提升重要時期。資本市場規模穩步擴大，創業板、股指期貨、商品期貨的品種創新多都在有序推進，市場法規和各項制度逐步健全，交易所和市場中介機構管理水平和風險控制能力不斷增強。近年來，我國期貨市場法制建設取得顯著成就，逐步摸索出符合市場發展規律，適應市場發展需要，有中國特色期貨市場法制建設的道路。目前以期貨交易管理條例為核心，以證監會規章、規范性文件為主體的期貨法規體系已經逐步形成。

期貨交易管理條例及其相關配套的規章和規范性文件實施以來，我國期貨市場從交易品種、交易規模、參與主體到市場的結構都在發生深刻的變化。依法監管得到了加強，社會各界對期貨市場地位作用的認識也逐步深化。當前加快期貨市場立法的工作條件已逐步成熟。全球金融危機的爆發再次提醒我們期貨市場需要更為完善的法律環境和制度保障。這次百年不遇的世界性的金融危機使我們打開了眼界，對某些發達國家的廬山真面目，尤其對其消極陰暗的一面有了比較深刻的認識，也糾正了我們一些偏見和誤區，我把它概括為有三性：這次金融危機的特點一是脆弱性。通過這次金融危機使我們看到資本主義金融中心的脆弱性。昔日世人矚目的華爾街暴露出外強中干的特性，100多家商業銀行紛紛倒閉。二是貪婪性。過去世人一向認為美國金融法規比較健全，比較可靠，有示范的作用?，F在我們難以置信的看到被視為金融市場看門人的三大信用評級機構，他們為了追逐利潤，收取高額評級費，竟然違背執業操守，把有毒債券貼上安全的標簽，欺詐世界。關于貪婪性的問題，前幾天媒體上在討論這個問題，他們議論貪婪有沒有積極作用。我認為，我為此專門查了中國大辭典，貪婪這個詞義到底是什么？貪婪的詞義就是貪得無厭。你怎么把它作為積極因素考慮呢？它不是你個人法律范圍內應得的利益。貪得無厭的特點就是不要道德、不要法律，為了取得高額利潤可以不計其他。三是欺騙性。美國為了轉嫁自己的金融風險，大家都知道次貸危機造成美國銀行的極大風險。這些風險怎么轉嫁呢？竟然通過所謂金融創新、開發名目繁多的衍生產品。為了能夠順利出售這些信用低下的衍生產品，竟然把金融界最注重的誠實、守信、公開、公平、公正這些基本道德、法規丟棄一旁，公然弄虛作假。特別是某些評級機構和保險機構也居然充當了保護傘，從而把經濟損失轉嫁給全世界，使眾多投資者和金融機構遭受了重大損失。

面對這三性，使我們看到法律失去了約束、監管失去了職能、創新成為了竊取別人財富的工具、金融風險不斷膨脹，從而導致了世界性的金融衰退。據我多年從事金融工作的實踐體會，參與國際金融合作和競爭當中，不斷加深對三性的認識，這對于防范金融風險、減少盲目性、盡可能避免不必要損失、保護我國金融安全是具有重要意義的。有人問你為什么要專門提出這三性，你想想，一個是脆弱性，挺有信譽的金融機構說倒就倒了。貪婪性，為了貪得無厭，追逐理順，不計其他。欺騙性，采取欺騙手段。為了認識這三性，有很多經驗可以證明。時間關系，不一一舉例了。我們在國際金融交往中，就是由于這“三性，使我們受到了很大損失。因為受到欺騙而受到損失，有的明明是一個很有權威的金融機構，突然倒閉。充分認識這三性對我們今后更積極主動的參與國際的交往和競爭，保持我們預見性、防止受到不應有的損失是很重要的。

我認為這次金融風暴的教訓是很深刻的，如何加強法制建設，強化金融監管，搞好市場自律和自我約束機制，有效地推進金融市場穩定健康發展，理應引起我們深刻的反思。推動期貨市場立法過程中，需要在以下四個方面吸取這次金融危機的教訓：

第一，期貨立法要具有前瞻性和有效防范風險，確保市場穩定的保障性。既要為發展創新預留空間，又要防范創新帶來的風險，確保各種創新過程中，監管工作、立法工作能跟得上，能管得住。

第二，要堅持統一監管的體制。這次我們看到美國的多頭分管體制在這次金融危機當中暴露出很多突出的問題，從中國國情出發一定要堅持統一監管的體制，絕不能搞多頭分管、各自為政的局面。

第三，要鼓勵場內期貨市場在有效監管下去發展和創新，要禁止搞變相的期貨。

第四，要加強對機構投資者尤其是金融機構參與期貨市場相關的法律問題的研究。從法律制度上為完善期貨市場投資者的結構創造條件。

期貨市場對法制建設有內在的動力和渴求，做好期貨市場法制建設工作為期貨市場功能有效發揮和穩定發展提供良好的法律環境已經成為期貨界和律界的共識。今后，我們要在“十二五”規劃精神和科學發展觀指導下，從我國國情出發，圍繞期貨市場服務和服從國民經濟建設中心任務，充分認識我國期貨市場發展的階段性特征，總結期貨市場法制建設經驗和教訓，加快立法步伐。講到加快立法步伐，因為我在人大工作的時候，期貨立法已經提到議事日程，當時為什么沒有及時提到立法的實際工作呢，當時主要考慮金融股指期貨還沒有出臺。那個時候你搞期貨法，還缺乏金融期貨實踐經驗總結，所以我們當時就明確等金融股指期貨出臺后，總結金融期貨的一些經驗教訓，這樣商品期貨、金融期貨就有了實踐經驗，有利于把立法搞得更加完善。所以我們現在加快立法的條件逐步成熟了，剛才我跟姜洋同志也提出要向人大積極反映加快期貨立法的步伐，早做準備，即便現在出不了臺，你得做很多調查研究、分析判斷工作，為期貨法出臺創造條件，我的發言完了，謝謝大家！