關(guān)注下周中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議基調(diào)

2010年12月04日 01:54
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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鐘鳴

股指本周的走勢(shì)一如本專欄上周所言，繼續(xù)呈現(xiàn)縮量震蕩整理之態(tài)，盡管周二股指一度出現(xiàn)大幅下探，但在10月11日缺口之上仍能止跌企穩(wěn)，而兩市日益萎縮的成交水平也證明，在目前的量能情況下，股指上下均不易，故維持窄幅震蕩，以時(shí)間換空間的概率最高。

從本周公布的11月PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，連續(xù)4個(gè)月回升的態(tài)勢(shì)顯示宏觀經(jīng)濟(jì)觸底反彈的概率較大，但一些細(xì)項(xiàng)指標(biāo)也同時(shí)顯示，明年出口增速下滑的概率也在同步加大。在出口這駕馬車有可能減速或熄火的狀態(tài)下，消費(fèi)是否能頂上來(lái)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新引擎，將成為2011年宏觀經(jīng)濟(jì)的最大看點(diǎn)。

而從下周來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議無(wú)疑仍將成為市場(chǎng)最為關(guān)注的話題。從會(huì)議的舉行時(shí)間一再被推遲來(lái)看，似乎有在等待11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果之意(數(shù)據(jù)將在13日正式公布)，這也說(shuō)明高層非常在意數(shù)據(jù)的情況，如CPI究竟會(huì)高到何種程度，信貸增速究竟如何等等，然后才會(huì)決定相應(yīng)的政策基調(diào)。

在新的政策基調(diào)沒(méi)有確定之前，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持震蕩的態(tài)勢(shì)。但在筆者看來(lái)，下周開(kāi)始或?qū)⒊蔀橥顿Y者逢低布局的一段最佳時(shí)期。由于目前市場(chǎng)對(duì)政策基調(diào)收緊已有充分預(yù)期，再加上股指近期調(diào)整幅度不小，市場(chǎng)上一些個(gè)股已經(jīng)開(kāi)始再度進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)域，如銀行、地產(chǎn)等一些今年始終沒(méi)有什么太大表現(xiàn)的板塊，其繼續(xù)大幅下跌的空間很小，這也在一定程度上封殺了股指下跌的空間。

當(dāng)然，做左側(cè)交易肯定是有風(fēng)險(xiǎn)存在的，這就要求投資者做好以下幾點(diǎn)準(zhǔn)備：首先，嚴(yán)格執(zhí)行止損紀(jì)律，這是投資的基本規(guī)則。其次，要對(duì)自己的投資做一個(gè)中長(zhǎng)期的規(guī)劃，買入的理由到底是短線、中線還是長(zhǎng)期要非常明確，從而進(jìn)行合理的資金分配。由于目前時(shí)近年底，這也是對(duì)明年的投資做一個(gè)規(guī)劃的重要時(shí)期。再次，要對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行充分研究，對(duì)其內(nèi)在價(jià)值心中有底，這樣才不會(huì)被市場(chǎng)短期走勢(shì)所左右，也不至于騎上了牛股，半途又被顛了下來(lái)。

就國(guó)際金融市場(chǎng)而言，由于本周美國(guó)、歐洲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期，美元指數(shù)在反彈至82一線開(kāi)始回落，這也印證了筆者3周前的預(yù)判(預(yù)計(jì)美元指數(shù)本輪反彈將回升至78～82之間)，不過(guò)由于歐債危機(jī)仍有余波，美元指數(shù)尚不會(huì)一瀉千里，應(yīng)該總體會(huì)呈現(xiàn)逐步震蕩回落之勢(shì)，甚至不排除在80附近出現(xiàn)整理平臺(tái)的可能。由于美元走勢(shì)趨弱，大宗商品價(jià)格又將迎來(lái)表現(xiàn)的良機(jī)，重點(diǎn)關(guān)注基本面較好的石油、黃金、銅等品種。

(作者為本報(bào)記者)

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