投行高盛何以引領全球金融話語權

2010年12月07日 17:39
來源：全景網

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全景網12月7日訊作為全球頂級投行，高盛的重頭報告堪稱金融市場的風向標。甚至A股市場11月12日的暴跌，也被認為可能與高盛發表的一份報告有關。

《新財富》雜志12月號刊登《高盛何以引領全球金融話語權》一文，對這些頂級投行的研究范式以及它們何以成為世人眼中引領全球金融話語權的"大行"進行了深入分析。

金磚四國概念的普及，就充分體現了高盛的造勢能力與無可爭議的話語權。2001年，高盛首席經濟學家吉姆·奧尼爾在題為《世界需要更好的經濟磚塊》的報告中，創造性地把中國、印度、俄羅斯和巴西形容為金磚四國。2003年，高盛在《與金磚四國一起夢想：展望2050年》的報告中進一步闡述了這一概念，并大膽預言世界經濟格局將重新洗牌，金磚四國將在2050年與美國、日本一起統領全球經濟。金磚四國的稱謂由此風靡全球。

當其他機構的視野尚局限于成熟的本土市場時，放眼全球的高盛已經嗅到了新興市場的發展潛力。正是由于奧尼爾敏銳地把握了中國經濟改革深化與加入WTO、印度上世紀90年代經濟改革的成效顯現、巴西貨幣雷亞爾自由浮動等帶來的出口機遇、全球能源需求增長為俄羅斯帶來的繁榮，從而準確預見到這四個新興市場國家經濟爆發性成長的可能，適時推出這一概念，才引領了全球新的投資風潮。他的預言也為近10年來四國經濟的強勁增長所印證，據高盛統計，金磚四國在2000-2008年間，以美元計算對全球經濟增長的貢獻率約為30%，而此前十年的貢獻率為16%。

高盛對于金融話語權的爭奪，同樣表現在對決定全球經濟的要害因素，特別是原油等大宗商品定價權的掌控與占領上。

今年8月，當金價處于1220美元/盎司附近時，高盛預測金價將在未來3個月內上漲至1260美元，6個月內有望突破1300美元，同時對石油、銅、鋅和鉑金等價格上漲表示看好。3個月后的今天，大宗商品價格基本都順著高盛的預測不斷走高，金價更在短短3個月內突破了1400美元/盎司，只是在原油價格預測上離目標價有些許差距。

在鞏固對成熟市場話語權的同時，通過影響大宗商品、新興市場國家等全球經濟領域重要部門的定價，高盛自然獲得了超越普通投行的影響力。雖然2010年高盛因希臘主權債務危機、被控欺詐投資者等事件陷入了誠信危機，但無論其全球研究架構，還是高盛分析師的全球視野，都值得國內證券研究行業深入研習。(全景網)