風(fēng)電證券化由小跑變沖刺 華銳風(fēng)電二次上會(huì)

2010年12月08日 07:26
來源：中國證券報(bào) 作者：王穎春

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2010年四季度注定要被國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)所銘記。12月6日晚間，證監(jiān)會(huì)公告稱，華銳風(fēng)電將于12月10日再次上會(huì)。同日及次日，華能新能源與大唐新能源也分別在聯(lián)交所公告，公司股票將于12月16日與17日在港交所掛牌交易。

而此前，10月1日，明陽風(fēng)電登陸紐交所；10月8日，金風(fēng)科技H股上市；10月19日，泰勝風(fēng)能登陸創(chuàng)業(yè)板；10月28日，中航重機(jī)公布重組預(yù)案，將國內(nèi)最大的葉片制造企業(yè)中航惠騰并入上市公司。

進(jìn)軍資本市場的風(fēng)電企業(yè)遠(yuǎn)不止以上幾家。中國證券報(bào)記者了解到，天順風(fēng)能IPO申請已于11月10日獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過，國電聯(lián)合動(dòng)力擬隨國電科環(huán)整體上市，華電與中電投風(fēng)電業(yè)務(wù)上市事宜也在緊鑼密鼓籌備之中。中國風(fēng)電行業(yè)證券化的腳步，正在由小跑轉(zhuǎn)向沖刺。

華銳風(fēng)電二次上會(huì)

華銳風(fēng)電本周五將接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，這是兩個(gè)月內(nèi)的第二次上會(huì)。此前，華銳風(fēng)電曾被發(fā)審委駁回上市請求。此次華銳風(fēng)電卷土重來，對比前后兩份招股說明書，公司在股權(quán)歷次轉(zhuǎn)讓、實(shí)際控制人等事宜上均發(fā)生了變化。

今年10月22日，證監(jiān)會(huì)曾公告華銳風(fēng)電定于10月27日上會(huì)審核，但旋即于10月26日推遲了上會(huì)時(shí)間。根據(jù)華銳風(fēng)電披露的招股說明書，公司已經(jīng)是國內(nèi)第一風(fēng)機(jī)制造商。

此前，山西證券也曾被推遲審核，差不多也用了一個(gè)半月的時(shí)間重新上會(huì)，最終在11月份完成發(fā)行。

華銳風(fēng)電在招股說明書中稱，公司全體股東承諾鎖定三年。華銳風(fēng)電相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，老股東們做出此承諾，是對公司上市后發(fā)展前景充滿信心的表現(xiàn)。根據(jù)華銳風(fēng)電擬上市地點(diǎn)上交所有關(guān)規(guī)定，只有控股股東和實(shí)際控制人需承諾鎖定三年。

中國證券報(bào)記者了解到，證監(jiān)會(huì)在審核無實(shí)際控制人公司時(shí)，股權(quán)鎖定一般從大股東向中小股東依次排序，到51%為限。也就是說，無實(shí)際控制人公司51%股權(quán)在上市三年內(nèi)需被鎖定。

因此，華銳風(fēng)電并不需要做出全體老股東鎖定三年的承諾。風(fēng)電行業(yè)內(nèi)另一龍頭金風(fēng)科技上市之初，公司也屬于無實(shí)際控制人，當(dāng)時(shí)老股東承諾三年期的鎖定比例就只有50%多。

業(yè)內(nèi)人士分析，華銳風(fēng)電已經(jīng)披露其在手訂單和中標(biāo)數(shù)量超過了1000萬千瓦，比照其2009年300多萬千瓦出貨量，公司三年內(nèi)保持現(xiàn)有規(guī)模問題不大，這或許給公司老股東敢于鎖定三年增添了底氣。

記者查詢了近期上市的公司，發(fā)現(xiàn)沒有實(shí)際控制人的上市公司并不罕見，像禾欣股份、硅寶科技、三聚環(huán)保以及銀河磁體等均不存在實(shí)際控制人，其中銀河磁體全體老股東也鎖定三年。

風(fēng)電業(yè)務(wù)掀上市潮

華銳風(fēng)電二次上會(huì)的同時(shí)，是華能與大唐風(fēng)電業(yè)務(wù)即將登陸港交所。

華能新能源12月6日在其招股說明書中公告稱，此次擬全球發(fā)售24.86億股，價(jià)格區(qū)間為2.98-3.98港元/股。其中，香港發(fā)售1.86億股，國際發(fā)售22.99億股。按照價(jià)格區(qū)間中位數(shù)3.48港元/股計(jì)算，將募集資金82.89億港元。公司將于12月10日確定IPO最終定價(jià)，12月16日上市交易。

公告稱，募集資金中53.5%將用于風(fēng)電業(yè)務(wù)拓展，其中大部分用于2011年內(nèi)的風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)，其余用于購買境外風(fēng)電設(shè)備及核心零件，14%用于償還銀行貸款，余下的32.4%將用于收購中國及海外風(fēng)電項(xiàng)目。

幾乎同時(shí)，大唐新能源12月7日也公布了招股說明書，公司擬按2.33-3.18港元/股的價(jià)格發(fā)行約21.43億股，最多募集資金68.13億港元，掛牌交易日期為本月17日。

近兩年，憑借新能源概念，五大發(fā)電集團(tuán)加速了旗下風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)的上市進(jìn)程，以加速調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解發(fā)電虧損導(dǎo)致的資金緊張，降低資產(chǎn)負(fù)債率，可謂是一舉多得。記者從國家能源局了解到，電力集團(tuán)去海外上市融資，從國家層面也得到一定程度的鼓勵(lì)。

國電集團(tuán)先行一步。早在去年12月10日，國電集團(tuán)旗下的龍?jiān)措娏?/font>憑借風(fēng)電概念，籌資171.36億港元。記者了解到，目前五大發(fā)電集團(tuán)中新能源業(yè)務(wù)尚未上市的只剩下華電集團(tuán)和中國電力投資集團(tuán)。二者上市雖然沒有明確時(shí)間表，但華電集團(tuán)已通過福新能源有限公司整合了新能源資產(chǎn)，中電投則在香港控股了一家殼公司，并計(jì)劃將新能源資產(chǎn)分批注入。