期指資金管理先行

2010年12月15日 07:16
來源：證券時報 作者：韓金柱

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天琪期貨 韓金柱

廣義上，金融市場是創造價值的，因為其中價值實現過程中體現了發現價值的功能，而狹義上，金融市場是個零和博弈，確切地說是個負和博弈。既然是博弈，那么一部人的盈利必定是另一部分人的虧損。

在這樣的市場中，投資者能夠做的，除了去判斷客觀事件的影響力外，即判斷價格是上漲還是下行的方向，更應該管理好自己的錢袋子，就是要做好資金管理。特別是在震蕩行情中，資金管理或許比行情判斷顯得更為重要。資金管理中主要包含建倉、平倉、倉位控制、止損控制四方面。

首先，即使在對行情判斷十分有把握的情況下，一錘子買賣在證券市場中應該慎重，滿倉操作的風險意味著把自己的主動權全部交出，剩下的就是聽天由命，而市場走勢總是具有不確定性。建倉應當是具有策略：根據價格走勢，在不同的預示點建倉；倉位均勻分布或者是金字塔型結構。

其次，平倉意味著投資者的判斷已經發生改變，迅速撤離才是最佳策略。賣點出現，投資者應該一有機會就出逃，眷戀市場則是一種自殺行為。

再次，市場總是有波動風險的，博弈過程有進有退，猶如戰場互有攻守，只是期指這個戰場更加復雜，因為買入方在下一次可能就是賣出方，友軍常常變成對手。因此，交易者更應當關注的是控制好自己的倉位，不要把自己過多地暴露在市場當中。

最后，止損止盈對于交易者心理考驗更大。如果一切都判斷出于自己的思路，但市場并沒有按照預計發生，那么此時離場可行，承擔一定損失應該坦然承受。相反，止盈是對自己貪欲的控制，必須知足離場。投資者應該做的更有計劃性，避免后悔。

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