勝景山河編造彌天大謊？

2010年12月17日 02:51
來源：現代快報

0人參與0條評論

“太奇怪了，我做投資十多年，從沒見過這樣的消費品公司。”一位長期研究消費品上市公司的職業投資人這樣評價勝景山河。在成功發行1700萬股，圈得5.8億元后，湖南勝景山河生物科技股份有限公司 (簡稱 “勝景山河生)今天登陸深圳中小板。這家遠離黃酒主要消費區域、產銷量排名連國內前五都進不了的企業，卻宣稱毛利率高于行業平均水平10個百分點，出廠價高出古越龍山等行業龍頭1.7~3.6倍，人均產能甚至比古越龍山還高出358%。事實真相究竟如何呢？

□ 《每日經濟新聞》

華麗的招股說明書

作為非傳統消費區的一家黃酒企業，勝景山河在黃酒行業中還屬于“小字輩”。2008年公司銷售收入1.23億元，占當年黃酒行業銷售收入比重的1.65%，這一數額排在行業前五名之外，與行業第一的金楓酒業(市場占比12.77%)，行業第五的塔牌(市場占比4.29%)均有很大差距。然而，就是這樣一家不起眼的公司，卻將成為黃酒行業的第三家上市公司，其招股書揭示的是一連串耀眼的數據。

從銷售價格看，勝景山河酒出廠價高出行業龍頭1.7~3.6倍；從人均產能看，古越龍山人均產能為99.9噸/年；金楓酒業人均產能為238.6噸/年。而按照公司2008年之后的產能利用率約100%計算，僅有35名生產人員的勝景山河產能竟達到約1.6萬噸，即人均產能457.1噸/年，這一數字比古越龍山、金楓酒業高出很多；從毛利率看，勝景山河2007年、2008年之2009年和2010年上半年的毛利率分別為54.42%、48.22%、50.02%和51.37%，高于行業40%的平均水平10個百分點。

投資者對此不禁要問，勝景山河到底有何過人之處，能夠在高手林立的黃酒市場異軍突起，是公司擁有極強的銷售渠道，還是掌握了獨樹一幟的經營模式？

令人吃驚的調查結果

為了揭開這一謎底，記者兵分幾路，分別前往勝景山河招股書揭示的優勢地區——岳陽、長沙；黃酒主要消費地區——上海、蘇州；潛力優勢地區——成都，實地調查勝景山河的真實銷售情況。調查的結果令人吃驚。

在岳陽，勝景山河的“大本營”，除本地少量超市能見到極少數的古越樓臺酒出售以外，批發市場、大型超市都難以找到勝景山河的產品。該公司在岳陽樓附近的專賣店，坦言“只是為了做廣告”；在長沙，招股書揭示的優勢地區，最大的批發市場和所有的大型超市，記者均看不見古越樓臺酒。當地的黃酒經銷商直言，古越樓臺在當地“賣不動”；在整個湖南市場，公司宣稱其市場占有率高達26%，但實際上其主要銷售渠道——KA市場 (大型超市)上的“古越樓臺酒也蹤跡難覓！記者只能在路邊的小酒館、副食店看見零星銷售的古越樓臺，靠這些小店，該公司何以在當地創造372萬瓶酒的銷量？在蘇州和上海，黃酒的主消費區，公司自稱銷量僅次于華中地區。然而，無論超市、酒樓，還是副食小店，記者均沒有發現古越樓臺酒。當地著名黃酒經銷商竟然對這家準上市公司“聽都沒有聽過”；在成都，公司自稱有極好的美譽度和較高市場占有率，然而當地的超市、酒樓均不見勝景山河的任何黃酒。勝景山河在當地的最大經銷商竟然也只有兩種古越樓臺酒出售，且無奈地坦言“退了很多貨”

眾多業內人士質疑勝景山河“銷售量大幅注水、收入利潤虛增、高端產品勾兌、虛構行業地位”，事實真相究竟如何，迫切需要監管部門給出說法。

證監會火速回應

中國證監會相關負責人表示，證監會昨日早間已經看到了勝景山河涉嫌IPO造假的報道，要求記者將更為詳細的文字材料以傳真形式發送至證監會，并承諾，證監會一定要嚴查。深交所投資者關系部負責人也稱得知這個信息后非常重視，交易所將會迅速調查此事。監管當局已經火速啟動，介入調查，勝景山河的上市能否緊急叫停，投資者值得密切關注。