透明是擬上市公司最好的朋友

2010年12月20日 01:16
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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姜江

不論勝景山河能否自證清白，這場(chǎng)風(fēng)波都會(huì)給擬上市公司提個(gè)醒：透明度是它們最好的朋友。

勝景山河暫緩上市近日在保薦代表人的圈子里引起很大反響。有保代昨天對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，雖然目前還不能下“造假”的結(jié)論，但是這一案例至少在一些環(huán)節(jié)上“活比較粗糙”

媒體對(duì)勝景山河的主要質(zhì)疑集中在銷售渠道，特別是排名靠前的幾大經(jīng)銷商的銷售數(shù)據(jù)是否真實(shí)。作為保薦機(jī)構(gòu)，理應(yīng)對(duì)主要經(jīng)銷商的情況進(jìn)行詳細(xì)摸底。

另一位保薦代表則表示，如果公司很難把自己的業(yè)務(wù)模式說(shuō)清楚，接這樣的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很大。與同行業(yè)的傳統(tǒng)銷售渠道不同，勝景山河自稱其更多采用酒店、團(tuán)購(gòu)、定向銷售等營(yíng)銷渠道，簡(jiǎn)而言之，不透明。對(duì)保薦代表人來(lái)說(shuō)，做這樣的業(yè)務(wù)比較冒險(xiǎn)；對(duì)理性的投資人而言，投資不透明的公司同樣是大忌。

公眾公司的財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題有其普遍性。安然事件后，美國(guó)出臺(tái)了薩班斯法案以加強(qiáng)對(duì)公眾公司的監(jiān)管，其效果雖有爭(zhēng)議，但仍值得中國(guó)的監(jiān)管層借鑒。如何在保證市場(chǎng)效率的同時(shí)提升透明度，是中國(guó)證券市場(chǎng)需要長(zhǎng)期探索的命題。

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