銀廣夏事件：“跨世紀大牛股”的終結

2010年12月21日 01:31
來源：國際金融報作者：周俊生

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曾幾何時，銀廣夏是一個在中國資本市場上十分響亮的名字，在2000年幾乎貫穿全年的滬深股市大牛市中，銀廣夏以全年440%以上的漲幅高居所有上市A股漲幅的第一名，它也因此戴上了“跨世紀大牛股”的桂冠。但是，在媒體記者的不懈追蹤下，銀廣夏的原形終于暴露，原來這又是一個欺世盜名的騙子公司。

位于寧夏的銀廣夏，于1994年6月在深圳證交所上市，在上市以后的最初幾年里，它的經營業績雖然比較穩定，但放在整個市場的大環境里只能算是十分平淡，因此一直沒有引起市場的注意。奇跡出現在2000年，這一年，銀廣夏從資本公積金中撥款，對全體股東每10股轉增10股，其總股本擴大了1倍，但這一年的每股收益卻沒有出現稀釋，相反出現了強勁上升，達到0.827元，升幅62.16%，而其資產收益率則從1999年的第154位上升到了第六位。

但是，銀廣夏的這種異常表現也引起了媒體的高度關注。《財經》雜志的記者經過長達一年多的艱苦調查，終于證實，銀廣夏的業績增長，是一場徹頭徹尾的大騙局。銀廣夏號稱其開發的生物萃取技術在國外擁有廣闊的市場，能夠提供穩定的利潤來源，公司董事長甚至吹噓，銀廣夏2001年的每股收益將達到2元-3元，它將成為整個滬深市場業績最好、市盈率卻最低的優質股票。但是，銀財經》雜志記者經過調查卻發現，銀廣夏所依賴的所謂生物萃取技術并不像它吹噓的那樣神乎其神，在國際市場上的規模也不大，銀廣夏依靠這樣一項技術能夠創造出這樣高的業績是不可能的。記者在銀廣夏自稱的主要出口基地天津廣夏所在地的天津海關掌握到了銀廣夏的出口數額，1999年為481萬美元，2000年為3萬多美元，2001年上半年則沒有一分錢的出口額。如此少的出口額，卻成為支撐銀廣夏利潤的主要來源，可見其所謂的業績神話完全是虛構的，整個事情——從大宗萃取產品出口到銀廣夏利潤猛增，再到股價暴漲——完全是一場騙局。

在《財經》雜志揭露銀廣夏真相的報道發表以后，中國證監會隨即展開了調查，并于9月5日以發言人談話的形式公布了初步的調查結果，證實了《財經》報道的準確性。發言人說，已經查明銀廣夏通過偽造購銷合同、偽造出口報關單、虛開增值稅專用發票、偽造免稅文件和偽造金融票據等手段，虛構主營業務收入，虛構巨額利潤達7.45億元。隨之，銀廣夏董事局副主席、總裁李有強，董事局秘書、財務總監、總會計師丁功民等人被寧夏自治區公安廳刑事拘留，后被判刑。2002年5月，中國證監會又正式作出對銀廣夏的行政處罰，對公司罰款60萬元。

銀廣夏案在中國股市發展史上是一件影響深遠的大案。在這起案件中，會計師、證券分析師的嚴重失職起到了為虎作倀的惡劣作用，事后，有關的會計師事務所被注銷執業資格，吹捧銀廣夏的一些股評家也在市場上銷聲匿跡。而回顧整個市場的揭露過程，媒體的堅持起到了重要的作用。