蘇寧電器：中小板第一股

2010年12月21日 01:41
來源：北京商報作者：況玉清

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早在創業板推出之初，不少業界人士就在討論這樣一個問題：指望創業板培育出一個中國的“微軟”出來，可能不大現實；但如果創業板能培育出一兩個“蘇寧電器”(002024)出來，那就算是體現出創業板的價值了。

誠然，蘇寧電器的成功，已經成為中小板驕傲的資本，人們已經將它列為一個新興市場成功推出的重要標志。而這種地位，恐怕在兩市資本市場2000余家上市公司中，惟蘇寧電器獨有。這家從當初的行業老大國美電器的市場占有縫隙中求生的企業，憑借著從資本市場融資的東風，高速成長，成為中小板上市公司成功的標本。

2004年7月21日，蘇寧電器在深交所中小板掛牌交易，其29.88元的開盤價，較其16.33元的發行價上漲了82.98%。回想當初的蘇寧電器相對于行業老大國美電器而言，還處于明顯的弱勢地位。盡管2004年兩家公司營業收入相差并不是很大(國美119億元，蘇寧91億元)，但盈利能力卻存在著極大差距，當時國美凈利潤為4.58億元，而蘇寧電器卻只有1.81億元。

不過，蘇寧電器這種盈利能力差的局面很快得到了根本性的改變。上市后的蘇寧電器趁著IPO融資的優勢，加快全國范圍內的經營擴張，盈利能力不斷提升。兩年之后，蘇寧電器盈利能力成功超越國美電器：2006年財報顯示，當年國美電器凈利潤為6.83億元；而蘇寧電器當年的凈利潤已經達到了7.2億元。

此后，這種優勢還在不斷擴大。短短的5年間，蘇寧電器的凈利潤由2004年的1.81億元迅速增長到2009年的28.9億元。其成長速度之快也超出了市場的預料之外。到今年前三季度時，蘇寧電器的凈利潤已經遠遠把國美電器丟在了后面。今年前三季度時蘇寧電器實現凈利潤28.28億元，而國美電器的凈利潤卻只有14.4億元，僅占蘇寧電器凈利潤的56%。

伴隨著公司業績快速成長的是，公司股票也給投資者帶來了豐厚的投資回報。昨日收盤，蘇寧電器收報13.79元，但如果考慮其上市6年的時間里公司多次分紅送股的因素，昨日收盤的蘇寧電器其實際除權價格達到了驚人的1126.27元，這相對于其16.33元的發行價足足上漲了近68倍。資深股民張先生作為蘇寧電器的“原始”股東，不但親眼見證了企業的成長，同時也收獲了蘇寧電器帶來的理財快樂。當初他中簽的500股蘇寧電器至今仍然牢牢捏在手中，不過市值已經從當初的8000多元上漲到如今超過50萬元。

短短6年時間，蘇寧電器從呱呱墜地到如今已經逐漸成長為一個巨人，作為一只中小板股票，其市值已經高達965億元，雖然其風頭被新上市的洋河股份暫時蓋過，目前屈居中小板股票市值第二。但無疑，蘇寧電器上市短短6年的時間，以其飛快的速度高速成長，成為中小板第一股，其地位早已獲得市場的共同認可。

商報記者況玉清

記憶2004

- 1月31日，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》出臺，史稱資本市場“國九條”

- 6月1日，《證券投資基金法》施行。

- 6月25日，中小板塊正式在深交所登場，標志著我國多層次資本市場建設的開始。 6月25日，

- 9月4日，券商開始清理整頓，南方證券、漢唐證券、閩發證券、大鵬證券等相繼被托管或被清盤。 9月4日，