私募19-21號：寶安坐擁三重概念 金種子酒才百億市值

2010年12月27日 07:37
來源：理財周報 作者：楊勇

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房地產、醫藥支撐中國寶安，新能源業務布局完整；精達股份電磁線是關鍵

理財周報記者 楊勇/文

中國寶安：三足鼎立構建長期戰略

前十大流通股東中的機構數量：10

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中國寶安的主營業務可以分為地產、醫藥和高新技術三大板塊，截至2010年上半年，房地產收入為73344.77萬元，醫藥收入為57474.03萬元，分別占公司總營業收入的45.11%和35.35%。

中國寶安的長期戰略是房地產、生物醫藥和高新技術三足鼎立，但是，2010年上半年，高新技術板塊的收入僅占總收入的9.69%。

“從短期來看，房地產和醫藥仍然會是收入的主要來源”，國都證券研究員肖世俊對記者表示。

中國寶安最吸引市場注意的是它的新能源材料布局，公司擁有礦產—電池材料—電機—充電柜/電池檢測設備等較為完備的新能源汽車產業鏈。

據了解，電動汽車的三個主要功能板塊分別是電池、電機和電控，而中國寶安在這三個板塊均有所涉及，并且具有一定的規模。

在動力電池領域，寶安具備礦產、正負極材料和電解液的生產能力。

與之相對應的是寶安的子公司貝特瑞，該公司主要生產負極材料，而負極材料的主要原材料即為石墨，目前，該公司的負極材料的產能為8000噸，居全國第一，世界第二。

公司負責正極材料生產的是天驕科技，該公司的三元正極材料的產量達到了4400噸，是國內第一。

鋰動力電池另一路線采用的磷酸鐵鋰正極材料，天驕科技也具備240噸的生產能力。此外，電解液也有5000噸的產能，和國內最大的華芳紡織和東莞杉杉的產能相當。

金種子酒：二線白酒王者

前十大流通股東中的機構數量：9

給予推薦評級的賣方機構：中銀國際 東興證券

金種子酒在過去五年中連續保持業績高增長，這一勢頭還將延續下去。

12月21日，公司公告稱，預計公司2010年度歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長130%-150%，凈利潤增長的主要原因為白酒銷售收入增長、銷售結構的好轉、產品毛利率上升所致。

與此同時，公司新的項目進展順利，12月14日，公司完成定向增發，向增發，廣發基金、江蘇瑞華、雅戈爾和上海安正投資等4家機構共募集資金5.5億元，為公司新的項目提供了重組的資金。

按照公司的規劃，募集資金主要投向優質基酒釀造技改、優質酒恒溫窖藏技改、營銷與物流網絡建設項目和技術研發及品控中心建設，將新增優質基酒6800噸，基酒1.1萬噸，項目建設期為2年，達產后年增凈利潤5947萬元。

東興證券研究員劉家偉認為，2011年開始公司的營銷、宣傳廣度和力度將如同王者般歸來，讓人重溫1998年銷售10余噸的輝煌，預計隨著中高端酒齊發力，2011年成長將超預期，凈利增速達到76%。

金種子酒2011年的看點在于，在繼續保持安徽市場增長的同時，逐步拓展省外市場，實現有選擇的全國化。

公司計劃在省外打造100個千萬元級別的縣級市場，銷售額可達10億元以上，目前公司已進入23個外省縣市，以出現千萬級別的縣。如果這些目標可以實現的話，將達到“再造一個安徽”的效果。

精達股份：高溫電磁線年底大規模商用

前十大流通股東中的機構數量：10

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精達股份是全球漆包線龍頭之一，高端市場占有率30%以上。漆包線產量國內第一，全球第二。目前主要產品包括漆包圓銅線(家用冰箱、空調及洗衣機)、漆包圓鋁線(微波爐)、汽車裸銅電子線及電力用異形漆包線四大類。

國都證券研究員肖世俊對記者表示，精達股份2011年的看點在于高壓電磁線和電動汽車電磁線。

在高壓電磁線運用上，公司生產的200℃以上等級耐高溫電磁線是熱泵壓縮機的關鍵部件，經過長期配套測試后已于2010年底投入大規模商用。

同時，公司研發生產的異形工程已成功切入國內市場，預計在2011年通過1000kV等級測試，有望進入國網采購目錄。精達股份證券部一位人士告訴記者，國網測試是個漫長的過程，現在還不敢確定能進入國網采購目錄。

肖世俊指出，按2020年我國電動車保有量500萬輛、每輛電動車平均需求電磁線約30Kg計算，保守預計未來十年我國電動車將新增電磁線約15萬噸，該領域漆包線的加工費高達1.5萬元/噸，遠高于一般產品加工費的7000-8000元/噸。

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