海南離境退稅敲定相關上市公司有望受益

2010年12月28日 04:08
來源：證券時報作者：陳鍇

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證券時報記者陳鍇

為推進海南國際旅游島建設，海南省開展離境退稅的試點終于在昨日敲定，但市場期待的離島免稅仍在推進中，此舉將利好相關上市公司。

“中國國旅是離境退稅政策的直接受益者，首旅股份、三特索道等公司則由于在海南擁有旅游景點，境外旅游者的涌入會讓它們成為間接受益者。宏源證券研究員孫妍告訴記者。另外，海南航空也被分析師認為是直接受益企業。中國國旅旗下中免集團是國內唯一具備在全國范圍內開展免稅業務資格的企業，在全國范圍三亞市內已相繼推出一、二期香水和首飾免稅產品零售業務，兩年內有望盈利。中免集團在海南開設口岸免稅店5家，還計劃在三亞、海口、瓊海、萬寧各開一家市內免稅店，如果這塊“金字招牌”未有改動，免稅業務的這塊蛋糕將由中國國旅獨吞。近日國旅還與三亞市海棠灣管委會簽署“海南國際免稅城”項目，免稅部分將全部由中免集團負責經營。受益于機票成為免稅購物的重要憑證以及降低購物費用后旅行方式的升級，占海南航空市場份額首位的海南航空將大幅受益。而海南國際旅游島建設也會為首旅股份的南山景區帶來不菲的收益。

不過，根據此前政策對海南國際旅游島的規劃，海南的免稅政策將包含兩個方面：一是針對境外游客的離境退稅；另一則是針對國內游客的離島免稅。而昨日政策的公布，也意味著海南離島免稅2011年1月1日有望實施的預期落空。

在肯定離境退稅政策的積極意義外，包括上述研究員在內的多位人士對記者表示，“離境退稅在國外很普遍，就目前海南旅游市場而言，國內旅客占據九成以上，相關公司受離島免稅影響更加明顯，所以市場更期待離島免稅政策的盡早出臺。

從二級市場來看，由于市場對海南離島免稅政策推出時間及實施細則的預期出現一定程度的反復，相關概念股的股價近期調整幅度相對較大。昨日，離境退稅并沒有刺激相關個股的走強，相反，以中國國旅為代表的國際旅游島概念股整體走勢疲軟，其中中國國旅下跌超過8%。

針對海南離島免稅政策與市場預期出現出入，國金證券在其調研報告中指出，種種跡象表明，海南離島免稅實施細則很有可能在國務院發布《關于推進海南旅游島建設發展的若干意見》一年之際正式推出。就具體實施時間的判斷，由于海關需要對相關業務流程進行調整，也需要對工作人員進行有關培訓，而企業也需要與機場協商提貨點等相關事宜，這需要一定的時間，因此在具體實施時間上，很可能是2011年春節前后。

在昨日的新聞發布會上，海南省財政廳也表示，離境退稅政策和離島免稅政策的籌備工作都同時進行。現在離境退稅準備工作已經完成，所以離境退稅工作從2011年1月1日起開始實施。離島免稅的各項準備工作都在進行當中，目前時機并不成熟，待時機成熟時才會公布。