權威人士：勝景山河上市需再過三道關

2010年12月28日 07:35
來源：中國證券報作者：鐘正

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勝景山河暫緩上市已經10多天，廣大投資者非常關注其結局。權威人士日前向中國證券報記者表示，勝景山河能否上市需要經過自查、監管部門討論、重上發審會三道關。目前，勝景山河及其保薦人正處于自我核查和自查結果上報過程中，監管部門將會根據核查結果決定是否進行復查，以及何時召開“會后事項發審委會議”

能否上市需經三個階段

由于核查工作還在進行之中，勝景山河能否繼續掛牌上市，目前還不得而知。但在我國證券市場上，募集資金到位但之后被取消上市資格已有“先例”——2009年4月，證監會通過“會后事項發審委會議”，撤銷立立電子的上市核準決定；今年6月，證監會創業板發審委否決了蘇州恒久首次公開發行股票并在創業板上市的二次上會申請。兩家公司的募集資金及利息最終都退還投資者。

從寧波立立電子、蘇州恒久的案例看，從媒體發文質疑，到監管部門最終撤銷這兩家公司的上市資格，經歷的環節大致為三個階段：第一階段，針對媒體的質疑，發行人和保薦機構進行自查；第二階段，發行人和保薦機構把自查結果上報證監會發行部，發行部進行內部討論；第三階段，重新召開發審會，再次審核發行人的上市申請。

“勝景山河自己申請暫緩上市后，目前正和保薦人在進行自查。”權威人士表示，勝景山河形成自查結果后，保薦機構和其他中介機構應該發表專業意見。

監管部門將根據自查結果及其專業意見進行討論，是否進行復查還要看勝景山河和保薦人的自查結論。

值得注意的是，會后事項發審委會議是證監會發行審核的一個正常環節，并非專門用于撤銷發行人的上市資格。這是因為，發行人通過發審會審核、到獲得發行批文，再到掛牌交易，需要一定的時間。在此期間，發行人有可能發生重大事項變化，證監會將通過會后事項發審委會議重新審核發行人的IPO申請。

例如，恒基達鑫IPO申請今年3月31日已經獲批，但隨后公司董事長張培弟在6月20日病逝。公司重新公布招股說明書表示，“張培弟去世對發行人的部分決策的效率有不利影響，也對發行人新項目拓展進程存在不利影響”。發行審核委員會在9月份重新召開發審會，恒基達鑫(首發會后事項)獲通過。

中介機構應勤勉盡責

“證監會的發行審核為形式審查，而不是實質審查。必要時，監管部門也有權進行現場檢查。”權威人士告訴中國證券報記者，證監會在發行審核時，只對申報公司上市文件的全面性、準確性、真實性和及時性作形式審查，審核是否符合發行條件。保薦機構和發行人必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監管機構申報，必須對文件的全面性、準確性、真實性和及時性負責。

根據有關規定，保薦機構負責證券發行的主承銷工作，負有對發行人進行盡職調查的義務，對公開發行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查，向中國證監會出具保薦意見，做到“誠實守信、勤勉盡責”

一般而言，保薦機構需要保證，有充分理由確信發行人符合規定的要求，且其證券適合在證券交易所上市、交易；有充分理由確信發行人申請文件和公開發行募集文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。如果沒能做到“誠實守信、勤勉盡責”，自愿接受中國證監會依照《證券發行上市保薦制度暫行辦法》采取的監管措施。

在蘇州恒久案例中，證監會認定，“保薦機構和申請人律師在盡職調查過程中，主要簡單依據發行人專利權利證書、專利申請受理通知書以及申請人等提供的其他相關文件，出具了與事實不符的專業意見，未能履行勤勉盡責義務。” 證監會對其保薦機構采取出具警示函的監管措施，同時，對兩名簽字保薦代表人進行監管談話、出具警示函的并在12個月內不受理其簽名的與證券發行相關的文件。證監會對發行人律師也采取出具警示函的監管措施，同時，對三名簽字律師進行監管談話、出具警示函的并在12個月內不受理其簽名的與證券發行相關的文件。發行人蘇州恒久還按照發行價并加算銀行同期存款利息，返還證券持有人。證監會對其保