國(guó)投瑞銀劉凱：解決基金行業(yè)的兩個(gè)不等式

2010年12月28日 18:12
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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國(guó)投瑞銀基金總經(jīng)理助理劉凱(圖片來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由鳳凰網(wǎng)、鳳凰衛(wèi)視共同主辦的“2010金鳳凰金融理財(cái)盛典”今日在北京隆重召開(kāi)。以下為國(guó)投瑞銀基金公司總經(jīng)理助理劉凱精彩觀點(diǎn)：

劉凱：我補(bǔ)充一下，剛才朱總(上投摩根總經(jīng)理助理朱戈宇)講到我們這個(gè)行業(yè)，是一個(gè)制造業(yè)這個(gè)我有一個(gè)不同的看法，我認(rèn)為本身我們是一個(gè)服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)是蠻簡(jiǎn)單的一個(gè)事情，就是基金管理公司你是做什么的，你是投資為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)。我相信對(duì)中國(guó)絕大部分來(lái)投資的人都是說(shuō)，我炒股把錢(qián)交給你，你幫我賺錢(qián)，賺錢(qián)這件事情是基金公司天經(jīng)地義的事情，如果投資者把錢(qián)給你，你不能賺到錢(qián)，或者不能持續(xù)賺錢(qián)的話，市場(chǎng)有一些質(zhì)疑也是正常的，這是基金公司和市場(chǎng)都要直面的問(wèn)題。

證監(jiān)會(huì)對(duì)基金的銷(xiāo)售和基金的管理一直強(qiáng)調(diào)，這個(gè)大家聽(tīng)起來(lái)像一個(gè)官話，但是說(shuō)出了這個(gè)行業(yè)的本質(zhì)，就是把合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的人，基金產(chǎn)品有很多，有股票的、債券型的、貨幣市場(chǎng)型的、海外型的、ETF的、保本的，等等等等，這個(gè)針對(duì)的客戶是不一樣的。很多時(shí)候市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)出現(xiàn)一些偏差，不少客戶買(mǎi)到了不適合自己的產(chǎn)品，這樣的狀況特別是在2007年市場(chǎng)比較狂熱的時(shí)候出現(xiàn)得比較多，

我一直在思考這樣一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)槲以谛袠I(yè)從業(yè)時(shí)間比較長(zhǎng)。其實(shí)剛才包括前面趙總(嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍)也提到了，主持人也提到了，我們這個(gè)行業(yè)過(guò)去確實(shí)賺到很多錢(qián)，但是這個(gè)賺錢(qián)有兩個(gè)不等式，哪兩個(gè)不等式？市場(chǎng)賺錢(qián)的錢(qián)不等于基金賺的錢(qián)，基金賺的錢(qián)不等于投資人賺的錢(qián)，這兩個(gè)不等式的由來(lái)是需要我們共同思考的問(wèn)題。

市場(chǎng)賺的錢(qián)不等于基金賺的錢(qián)，這是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。市場(chǎng)指數(shù)不需要承擔(dān)任何成本，基金經(jīng)理也好或者基金也好，投資股票市場(chǎng)的時(shí)候有交易成本等等其它因素在里面。再?gòu)囊粋€(gè)長(zhǎng)期來(lái)看，多數(shù)的基金跑不贏指數(shù)的表現(xiàn)，這個(gè)是比較正常的現(xiàn)象，未來(lái)全流通市場(chǎng)以后，這個(gè)現(xiàn)象越來(lái)越明顯，這是一個(gè)不等式。

第二個(gè)不等式，就是基金賺的錢(qián)不等于投資人賺的錢(qián)。我們說(shuō)這個(gè)在2008年以來(lái)，到目前為止，大家提到有一些負(fù)面的看法，即使你在2007年買(mǎi)的一些五星級(jí)的基金，現(xiàn)在也不一定是一個(gè)盈利的狀態(tài)。這里有一個(gè)什么樣的過(guò)程，可能需要這個(gè)市場(chǎng)給予投資者一種教育，不管是基金公司還是市場(chǎng)的參與者共同需要做的事情。這個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中有一個(gè)環(huán)節(jié)是缺失的，那就是投資顧問(wèn)的服務(wù)，就是告訴投資者怎么配置好基金，以及你在不同的市場(chǎng)條件之下，怎么匹配自己的需求。對(duì)于一個(gè)想做五年以上期的投資者來(lái)說(shuō)，他買(mǎi)股票基金是沒(méi)有問(wèn)題的，不管過(guò)去還是未來(lái)，盈利機(jī)會(huì)比較大。但是對(duì)于一個(gè)只有一年或者兩年比較短時(shí)期的投資需求的客戶，對(duì)股票基金或者某一個(gè)股票的基金，不一定是適合的，大家對(duì)這個(gè)行業(yè)的認(rèn)識(shí)和大家要做工作的一個(gè)方向，這個(gè)方面是比較關(guān)鍵的一點(diǎn)，大家需要共同去找對(duì)一個(gè)方向，我補(bǔ)充這一點(diǎn)。

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