華策影視：給予買入評級 目標價150元
華策影視(300133)
評級：買入
評級機構：安信證券
樂視網近日公布了超募資金的第二批使用計劃，其中 82%(6560萬元)將用于購買電視劇獨家版權，單部電視劇的平均價格提升至212萬元。但目前新媒體版權價格提升帶來的收益，在上市公司業績中并未得到體現。公司2010年上半年新媒體版權收入僅確認了8.96萬元，基本可以忽略不計。
公司在精品劇行業競爭力突出，將憑借先資本發優勢，在視頻全媒體爆發的過程中，通過版權價格提升(新渠道帶來單價提升20%~30%)和電視劇銷量提升(2012年自制劇產量翻番至600集)，持續高增長。預計2010年-2012年每股收益分別為1.8元、207元和4.0元，在國家“十二五”規劃將文化產業發展成為支柱性產業的大背景下，給予“買入”評級，目標價150元。
風險：視頻正版化趨勢低于預期；某些劇目難以通過廣電總局審查。 
[責任編輯：hezl]
標簽：電視劇 影視 版權
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