高鐵盛宴下的投資機會

2011年01月09日 11:53
來源：證券市場紅周刊作者：劉曉旭

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《紅周刊》記者劉曉旭

在新年第一個交易周，被納入優先發展的戰略性新興產業的高鐵概念股再掀升勢。與高鐵相關的會議召開往往是高鐵概念股階段漲升的催化劑。去年12月初召開的“第七屆世界高速鐵路大會”后，刺激了以晉西車軸為代表的高鐵股大漲，而1月4日召開的2011年全國鐵路工作會議，則推動中國北車、中國南車本周大幅上漲。

2011年高鐵將初步成網

全國鐵路建設在2010年創下歷史高峰，鐵路完成基本建設投資7091億元，同比增長18%；本次會議確定鐵道部2011年計劃完成投資7000億元，但“十二五”鐵路投資規劃超預期，2020年目標將提前至2015年完成。其中，高鐵也將借機高速發展。2010年高鐵運營里程達到8358公里，而2011年，高鐵將投產4715公里，2011年高鐵將初步成網，運營里程將突破1.3萬公里。而2015年，高速鐵路達1.6萬公里以上。

而針對我國迎來高鐵時代，記者采訪了中投證券行業研究員真怡，據她介紹：“從2011年高鐵安排新開工項目來看，主要是橫縱線的延長。如北京～沈陽，就是京哈線的延長，廣東西部沿海鐵路就是廈門～深圳，其實就是上海～廈門的延長線。隨著京滬高鐵6月份開通后，大的基建投入結束。所以結構上來說更看好高鐵裝備類上市公司，如中國南車、中國北車(二者壟斷國內鐵路機車制造市場95%份額)、時代新材、新筑股份等。

南北車暗戰

南北雙車本周的大漲，也與近期傳得沸沸揚揚的“南車北車合并，目前正在醞釀和論證該問題”有關。針對于此，中國南車發布了“澄清聲明”，即中國南車沒有討論和研究南北車的整合事宜。由于中國南車、中國北車業務幾乎一致，無論在國內市場還是在國外市場，雙方競爭明顯，但合并一事顯然并非短期可為。

未來三年高鐵固定資產投資雖然增長放緩，但車輛設備的需求仍將較快增長。鐵路裝備步入高鐵動車組采購高峰期，將大幅提升中國南車和中國北車等公司的盈利能力。根據中國南車和中國北車自身預計，兩家公司預期2015年收入規模分別有望達到1500億元和1400億元。

據中國南車證券事務代表鄭勝介紹：“本次全國鐵路工作會議，給裝備類上市公司帶來了發展機遇，公司2010年全年訂單也將在1300億元以上，包括今年將開通的京滬線，動車組的訂單達到300多億元。從業績增速來看，從2008年公司上市起至2015年，公司每年業績都能保證有20%以上的增速。據中國北車證券部人士介紹：“鐵道部的規劃很快將落實。對公司高端的定位以及市場需求都使公司處于高速增長期。目前公司在手訂單約1300多億，其中動車訂單約700億左右。

高鐵設備采購步入高峰期

從對高鐵總投資來看，基建部分占40%~60%，動車采購占10%~15%，其余部分占比為25%~40%。而基建投資從2009年便進入了建設高峰期，與基建相關的工程機械、建材、機床等行業與高鐵相關業務的收入快速增長。動車生產整個產業鏈自2010年便進入了高速增長期，其與高鐵相關的業務增長迅速。其他部分(包括通信、信號及信息工程、電力及電力牽引供電等)與高鐵相關業務自2011年開始邁入高增長期。

本周漲幅最大的高鐵概念股是高鐵緊固件主要供應商之一的晉億實業，據該公司證券事務代表張忠娟介紹：“公司在鐵道部高鐵扣件的6個供應商中排名第二，占20%的市場份額。目前高鐵業務已占公司主業的50%，高速扣件產品成為公司今年業績增長的主要驅動力。”時代新材可以說是2009年以來漲幅最大的鐵路零部件行業股票，是國內鐵路減震細分行業龍頭。其證券事務代表胡志強介紹道：“公司最終的客戶是鐵道部，而且公司高鐵配件市場發展空間很大。包括公司在京滬高鐵項目中獲利的訂單也達到2億元以上。所以自2009年~2012年，都能保證業績的持續增長。

而擁有高鐵剎車片技術的博深工具，本周上漲了21.42%，在高鐵概念股中漲幅位列第二。對此其證券部人士解釋道：“公司雖然擁有高鐵剎車片專利技術，但目前高鐵剎車片還完全依靠進口，如國產化放開的話，公司肯定會首先受益。但目前還未投入生產。”