葉冠榮：中國企業如何整體上市是挑戰

2011年01月11日 14:03
來源：鳳凰網財經

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葉冠榮，普華永道(PWC)亞太區審計部主管合伙人，曾在幕后推動諸如中石油等多家中國國營企業在香港上市。“2011天下經濟論壇”臺北現場，鳳凰網獨家對話葉冠榮。就中國企業上市談了自己的看法，他認為中國內地現在大規模企業上市已不成問題，但現在內地出現很多子公司上市、母公司還未上市的情況，接下來需要面對的是如何整體上市。

葉冠榮原是輔導香港企業到廣東深圳發展，客戶包括中信泰富、利豐集團與新世界等著名香港企業；到了1992年之后開始幫助許多中國國營企業到香港上市、到西方收購企業，客戶包括聯想集團、青島啤酒、中國銀行與中國建設銀行。

起初，葉冠榮在幫助中國國企上市，面臨的最大問題是國營企業的社會責任與資本市場追求最大利潤、公開透明的治理之間的矛盾。但在今天，葉冠榮認為這個問題已經很好地解決了。“中國國企上市現在已經很成熟了”，已經走出一條將非營利部分分拆出去的策略，中石油等走的就是這樣一條路，他認為現在內地大規模企業很容易上市，這方面已經不是問題。

但現在內地出現了子公司已經上市、母公司還未上市的情況，葉冠榮認為整體上市是內地企業接下來需要面對的問題，如何整合全部的力量讓母公司上市是挑戰。他透露今年中信集團即將走這樣一條路。

葉冠榮認為一個企業的上市需要很長時間的準備，“不同的分公司、不同的產業，怎么去理順不同的管理層、不同的控股，都需要很多的人力、物力，不是短期就可以完成的，可能需要一到兩年的準備時間。

葉冠榮還評價了中國的創業板，他認為從目前的情況來看，做得很好，已經募集到了幾百億美元的資金，這其實是幫了中小企業很大的忙，“中小企業在主板不能上市，可以通過創業板募集資金，待資金和規模夠了，可以從創業板轉到主板市場。”與此同時，他也認為由于是剛剛開始，風險會比較高，投資者應該清楚可能面臨的風險，量力而行。(晨芳)