陳志龍：齊魯銀行之殤

2011年01月12日 01:54
來源：第一財經(jīng)日報

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陳志龍

齊魯銀行栽了！

剛跨入新年，齊魯銀行引爆了中國銀行業(yè)的一枚風險引信，一起涉案金額達數(shù)十億元的金融票證案，把這家地方小銀行推到了懸崖的邊緣。

“一切歸因于過度激勵和過度膨脹。”江蘇省銀監(jiān)局局長于學軍在與記者分析這一案件時，一針見血地指出這起案件的實質(zhì)。

銀行的票據(jù)業(yè)務是怎么玩的？不足為外人道。你在銀行存入一億元，銀行就可以開出一億元的票據(jù)給你，你去貼現(xiàn)，把貼現(xiàn)出的錢再存入該銀行，再給你開票，你再去貼，再存入銀行，如此這般循環(huán)往復。在剛性化、短期化的考核和激勵機制下，銀行票據(jù)業(yè)務可以若干倍放大存款量。這種“數(shù)字游戲”一度讓許多小銀行樂此不疲，有的銀行還與企業(yè)達成“戰(zhàn)略合作協(xié)議”，先把款貸給你，再以此作為企業(yè)申請票據(jù)的保證金，企業(yè)開票后到別的行貼現(xiàn)，再用貼現(xiàn)來的錢作保證金開票，以開滾雪球”的方式做大票據(jù)業(yè)務，“以票增存”、“以貸吸存”，借票據(jù)業(yè)務幫助銀行完成存款考核，存款有了獎金就有了。

當然，能與銀行成功“玩得轉(zhuǎn)”的企業(yè)，必須是銀行絕對信賴配合默契的“鐵桿”。齊魯銀行的騙貸事件幾年前就已露出了危險的苗頭，國際知名的獨立會計師事務所拒絕為其出具年度報告，但深陷其中的齊魯銀行已欲罷不能，循環(huán)往復的票據(jù)業(yè)務堆積的風險越來越大。故事總有講完的時候，當然空手道”的交易對手閃人不玩時，這個復雜而虛幻的結(jié)構(gòu)體系就徹底坍塌了。銀行無條件地為開出去的票據(jù)埋單墊款，由此產(chǎn)生巨大的信用風險。

銀行票據(jù)因其特殊的信用創(chuàng)造機制，從而具備了高杠桿的風險。因為沒有真實的實體經(jīng)濟支持，票據(jù)在“空轉(zhuǎn)”中放大，只要合作伙伴出現(xiàn)道德風險，任何一個“黑天鵝事件”都可能觸發(fā)風險機制，引發(fā)連鎖反應，最終導致整個鏈條的斷裂，杠桿率和泡沫愈大，垮下來愈沉重。這次不幸中招的是齊魯銀行，但此案絕非孤例，銀行業(yè)這幾年伴隨著信貸巨額投放、業(yè)務急速膨脹積累的風險由此可見一斑。

過去兩年間，在一系列“反危機”措施中，銀行業(yè)的信貸、票據(jù)、信托融資額驚人地超過了20萬億元。天量投放背后必然潛伏著風險。銀監(jiān)會在“解包還原”的檢查中發(fā)現(xiàn)，一些地方融資平臺的抵押物甚至出現(xiàn)荒唐的復印件，一些銀行60%的信貸資金集中投向“房地美”(房地產(chǎn)、土地儲備中心、城市美化亮化)，“鐵公機”(鐵路、公路和機場)，貸款整體的流動性差、行業(yè)集中度高，周期性風險極易傳導給銀行，甚至形成系統(tǒng)性風險，所以銀監(jiān)會要“調(diào)結(jié)構(gòu)”

次貸危機后期，美聯(lián)儲主席伯南克在美國參議院作證時說，太多的貸款既不負責也不謹慎，而這一切都是以泡沫永不破滅為前提的。過去10年，我國土地價格漲了幾十倍，“哪怕漲了100倍，銀行都認賬，拿過來打七折就能貸到款”。中國銀行業(yè)的這種“抵押物崇拜”和“土地神話”已經(jīng)深入骨髓。漲了100倍的土地，銀行都閉著眼睛打七折貸款！監(jiān)管部門的一位官員近日與記者交流時感嘆說，這應了伯南克的話——一切都是以泡沫永不破滅為前提的。

隨著信貸政策的回歸，許多銀行玩不轉(zhuǎn)的時候，只好把以前的貸款包裝成各種期限的理財產(chǎn)品，出售給公眾投資者，一為盤活存量，二為分散風險。與天量貸款相伴隨，銀行自身資本金日益枯竭，去年銀行業(yè)在中國股市實現(xiàn)再融資5000億元后，今年剛開年，多家銀行又提出了再融資計劃，市場驚恐萬狀，投資者以腳投票，已跌到谷底的銀行股再度向下。長期以來，銀行業(yè)的不良資產(chǎn)由公眾埋單，而銀行業(yè)過度膨脹，也開始讓全社會為之埋單。

次貸危機給我們一個重要啟示，就是要正確發(fā)揮銀行的杠桿作用和信用創(chuàng)造機制。上世紀90年代初的信貸大躍進，我們剝離了逾萬億元的不良資產(chǎn)，付出了沉重的學費。當下，從屢屢發(fā)生的房產(chǎn)騙貸案到地方融資平臺大躍進式的投放，再到動輒數(shù)十億元計的票據(jù)騙案，都說明一個問題，有些人“因為貪婪而忘記了基本的戒律”，經(jīng)營者如果只以市場份額和當期利潤為目標，只以年終獎金為追求，而無視對國家和存款公眾的信托責任，瀆職，失職，內(nèi)外勾結(jié)，那必將釀成大禍。從近年屢屢發(fā)生的騙貸大案看，監(jiān)管缺失和懲戒力度不足，也縱容了一些銀行從業(yè)者通過做假賬、“空轉(zhuǎn)”來粉飾業(yè)績，掩蓋不良貸款。這甚至已成為行業(yè)的潛規(guī)則。而一旦經(jīng)濟出現(xiàn)正常的波動，銀行就會成為裸奔者。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融安全是重要的國家利益。大大小小的騙貸案，形成一個又一個具有巨大破壞力的蟻穴，累積到一定程度，觸發(fā)并引爆風險黑洞機制，潰堤之災就會不期而至，我們有必要從這樣的高度來認識它的危害。

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