國泰君安：2011年水電開工20GW 受益個股一覽

2011年01月14日 14:00
來源：中國證券網

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中央1 號文件直指水利：據水利部長陳雷11 日在水利部科技委全體會議上的講話，中央1 號文件直關于加快水利改革發展的決定》即將發布，進一步明確了新形勢下水利的戰略地位，以及水利改革發展的指導思想、基本原則、目標任務、工作重點和政策舉措。這是新中國成立以來中央首次就水利專門出臺綜合性文件，“十二五”是加強水利重點薄弱環節建設、加快民生水利發展的關鍵時期，是深化水利改革、加強水利管理的攻堅時期，也是推進傳統水利向現代水利、可持續發展水利轉變的重要時期。十一五水利投資是十五期間的1.93 倍，我們預計十二五期間水利投資是十一五的2 倍以上。十二五水利目標有全國洪澇災害年均直接經濟損失占同期GDP 的比重降低到0.7%以下，那么水利投資額至少要提高到GDP0.7%以上。我們估計11 年水利投資在3000 億元，十二五水利總投資約2 萬億。

2010 年農田水利投資額1139 億元，去冬今春投資1504 億元，同增22%。農田水利投資完成情況尚不達規劃，隨著系列政策的出臺，資金的落實(據報道，權威專家稱“從土地出讓金中提取10%用于農田水利建設”)，那么，我們認為2011 年農田水利投資有望超過1800 億元。

2011 年水電開工2000 萬千瓦以上：能源局召開的2011 年能源工作會議公布了今年的25 項工作計劃。其中水利計劃為：2011 年將在水文資源豐富、建設條件較好、開發程度偏低、環保認證充分的金沙江下游，雅礱江、大渡河、瀾滄江中下游，黃河上游等水電基地開工建設一批大中型水電站，或推進前期工作。特別要爭取洛扎渡電站的開工，做好烏東德、白鶴灘兩個大型水電項目的前期工作。張國寶稱，“計劃全年新開工水電項目規模達到2000 萬千瓦以上”，而十一五期間全部開工量僅為2000 多萬千瓦。

受益公司：葛洲壩受益大型水電站建設的放開，10 年至少已有8 個大型水電站獲批，投資額1218 億元。10 年海外新簽合同同增48%。09 年合同收入比為1.6，預計10 年該比值為1.5，后續發展有保障。繼續關注水利水電央企重組。增持，目標價15 元。粵水電為西南水利水電建設勁旅，受益于我國11 年加強西南抗旱能力建設與珠三角1500 億城軌建設，謹慎增持。安徽水利公司可開發的土地總面積為196 萬m2，布于合肥等城市，是安徽省最大土地資源儲備商之一。與涇渭新區管委會簽署《戰略合作協議》，據傳投資額為100 億元，已開展合作項目為17 億元。謹慎增持。國統股份非公開增發1615 萬股，發行價27 元，發行幕投項目：5 個PCCP管生產線建設項目、大連盾構環片生產線技改、企業技術中心建設。幕投資金到位有助于公司拓展產能，增加銷量，提高公司盈利水平。目前股價31.27 元，增發對股價有保障，謹慎增持。青龍管業西北地區最大的供排水管道生產企業，農村用水管道、城市供排水管方面有優勢。謹慎增持。(國泰君安證券)